我们分析交通银行自2012年以来的十年数据,假设:
1.2012年5月30日,基准日出资100,000元,以当日收盘价4.77元买入股份,2012年5月31日,分红次日,全部分红以当日收盘价4.61元买入股份。每年都这样做。
2.投资收益的计算时间为2022年6月10日收盘价5.01元,最终市值为171927元。
3.为简单计算,投资年度的初始金额按基准日持仓市值计算,2012年为人民币10万元。
4.年均投资收益不按复利计算。
按此计算,各年投资交通银行股票的平均年回报率如下:
2012年初始市值10万元,最终市值171927元(2022年6月10日),年均收益率7.19%。
2013年初始市值87610元,最终市值171927元(2022年6月10日),年均收益率10.69%。
2014年初始市值88172元,最终市值171927元(2022年6月10日),年均收益率11.87%。
2015年初始市值为180629元,最终市值为171927元(2022年6月10日),年均收益率为-0.69%。
2016年初始市值147019元,最终市值171927元(2022年6月10日),年均收益率2.82%。
2017年初始市值162195元,最终市值171927元(2022年6月10日),年均收益率1.2%。
2018年初始市值164682元,最终市值171927元(2022年6月10日),年均收益率1.1%。
2019年初始市值为176360元,最终市值为171927元(2022年6月10日),年均收益率为-0.84%。
2020年初始市值164305元,最终市值171927元(2022年6月10日),年均收益率2.32%。
2021年初始市值154806元,最终市值171927元(2022年6月10日),年均收益率11.06%。
从以上数据可以看出,2012-2014年投资收益不错,在7-11%,而2015-2020年投资收益不高,甚至为负。所以银行股一直不适合价值投资。通过分析其他银行股,投资银行股,要有价值投资的思维和操作方式。
1.每年分红一定要适度增加,这是价值投资的基本安全线。不能只看当年的股息率。交通银行完全符合这个条件。
2.股息率在5.5%以上,建议超过6%。如果股息率达到7%,应该是绝对的安全线。今年3月15日大盘暴跌时,交行股价4.6元,股息率达到7.7%,最高点。4月13日股价5.22元,股息率最低6.8%,长期来看也是安全区域。
3.建议长期持股,5-10年。只要买的时候股息率高,长期来看收益还是不错的。
4.争取时间很重要。如果不符合自己的条件,坚决不买。满足条件后,果断介入。
银行肯定适合做价值投资,核心是价值投资的思维和操作方式。