如今，平均每两个中国人中就有一个是基金持有人。“基金理财不再只是一句口号，已经成为人们生活方式的一部分。”
a股市场的机构化和国际化进程加快。现在全市场公募基金管理公司超过140家，管理各类基金产品超过5000只，总规模超过13万亿元。产品类型包括股票、混合、债券、货币和QDII，近两年创新产品不断涌现。在机构投资者已经占据资本市场绝对话语权的背景下，个人投资者需要了解最前沿的家庭理财理念。全景带领投资人《走进基金》、经济学家、首席分析师、各基金公司基金经理为您分享最新宏观经济、股市动态，帮您管理家庭财务、配置资产、投资脉动基金。
以下是华安基金苏青云对“如何通过指数投资获取超额收益”的看法。
苏青云，注册金融分析师(CFA)，伦敦商学院金融学硕士，厦门大学会计学硕士，11年证券投资管理经验。曾在上海证券交易所工作。2016年7月加入华安基金，担任指数与量化投资部助理总监。
1.如何配置资产？
我们了解宏观经济学是为了什么？也许我们知道宏观经济，但我认为最好是为我们的投资服务。如何配置资产？美国经济可能会放缓，加息会结束，收缩也会结束。那么这对我们的投资意味着什么呢？什么样的资产会受益？其实最受益的还是我们的黄金资产。黄金是美国加息结束及其整体风险加剧的最直接受益者。
至于第二种资产，我们国家可能要减税，减少负负债，可能要进行一些货币宽松政策。比如我们已经有一些针对民营企业的有针对性的融资政策，等等。在这种观点的背后，我们可以从哪些资产或投资中获得一些相应的收益？我觉得就是这种以创造蓝筹为代表的成长型企业或者科技创新型企业，这是我们国内减税降费政策或者定向宽松政策最直接的受益。
第三，我国老龄化社会来临，我们该怎么办？未来应该投资什么样的资产？我现在能想到的是我们的医学，这是中国老龄化社会的特点。老龄化社会对医药、医疗服务、医疗设备等方面的支出需求很大。所以我觉得，要引导我们的投资，从宏观的研究，从我们资产配置的角度，最终要落地到我们相应的资产上。
2.理性看待市场，尊重市场。
其实理性投资，我觉得可能有两层意思。一方面，我们如何理性对待市场？因为很多投资者，我认为，以前对市场有两种态度。一个是市场很好，像提款机一样。市场来了，大家都想冲进去，就像天上掉钱一样。去捡钱，快点冲进去。这其实是我们。牛市来了，不代表进去就一定能赚钱。当你买股票，指数上涨，其实是两码事。熊市来了，大家都冲出去，觉得市场风险很大。这就是我们不理性的地方，也就是巴菲特所说的贪婪和恐惧。我觉得这是我们最难克服的两个非理性因素。市场其实就是通过我们的投资，根据我们的风险承受能力，获得相应收益水平的一种方式。
第二点是如何理性看待自己。事实上，在牛市中，我们都知道很多人认为自己很牛，仅仅买一只股票就可能赚钱。牛市里，每个人都是股神。
理性看待这个市场，并不是说这个市场是提款机，也不是绞肉机。这是一个市场，我们应该尊重市场。
想获得超额收益，怎么才能获得超额收益？我们可以买主动型基金。那么指数基金其实是a，我觉得对于我们普通投资者来说是比较好的选择，
3.指数投资可以获得超额收益。
通过指数投资，其实我觉得过去很多投资者批评指数投资，或者为什么认为指数投资不好。一方面，他们可能认为我们没有从指数投资中赚到钱。很多时候，我们的投资人在大盘高的时候冲进去，然后在大盘低的时候割肉，实际上并没有赚到钱。第二点是我们不能通过指数投资获得超额收益，这可能是我们过去指数投资的一个误区。其实我们也可以通过指数投资获得超额收益。
还有战略指数。策略指数是解决我们普通指数没有超额收益的问题，就是希望通过投资这个策略指数，可以得到一个相对于大盘的宽基指数，有超额收益，解决这个问题。还有其他的债券指数，商品指数等等。还有就是指数的公开透明，因为指数编制规则，指数的成份股都是要公布的。事实上，投资指数不是一成不变的。指数基金有自己的编制规则，每半年或每三个月会调整一次。在美国，标准普尔。P 500和纳斯达克一样，其实看起来非常明显，它的前十大权重股可能十年前其实很少重复。
再一个就是它的投资成本低，投资门槛低，因为指数投资不像投资股票。比如买茅台要几万块钱，但是买指数，如果买的是包含茅台股票的指数，门槛其实最低只有一千块钱，这就是指数投资的优势。
指数投资更高级的投资方式是ETF。ETF被称为交易所交易基金，它结合了指数基金的优点和我们上市交易基金的交易特点之一。除了指数基金本身的优势，ETF的另一个优势是交易时费率低于股票。它没有印花税，还可以做套利。这可能是更高级的玩法。
而且交易是非常方便的，其实就跟交易股票一样，我们使用证券账户就可以进行交易，而且还有一些ETF是T+0交易的，比如说我们的黄金ETF就是T+0交易的，可能效率比股票交易还要高。4、指数投资适合所有的投资者
指数投资适合什么样的投资者？我觉得基本上所有的投资者都可以使用指数投资，不管是我们的机构投资者，还是个人投资者。对于机构投资者来说，可能应用更多的就是做资产配置，因为机构投资者本身的资产规模是相对来说比较多的，比如说在做一些底层资产的配置，这时候他可以使用我们的指数基金，因为指数基金所能承载的资金量非常大，也非常适合，能够满足机构投资者的需求。 对于个人投资者来说，我刚才说了，其实它特别适合于我们这种非专业的、非专职投资的投资者，对于我们很多普通的上班族，或者是我们没有太多专业经验的投资者。怎么样来进行投资？其实我觉得指数是一个非常好的选择，因为它不需要你有太多的专业性的投资知识。
它的应用场景，比如说我们可以使用指数基金来进行定投，定投除了我们按照每个月或者是每周， 定期放些钱进去之外，其实我们还可以结合着市盈率的指标，市盈率到了低点的时候，其实我们可以加大定投；当我们觉得市盈率很高的时候，我们可以逐步的退出或者是减少定投，其实这个都是我们在投资的时候，都可以结合着一些指标市场的指标做一些策略。我们普通投资者也可以进行择时，也可以进行资产配置，其实都可以。我觉得指数投资是一个非常好的能够满足各方投资者需求的产品。
其实在美国市场，特别是这种发达国家，市场指数投资过去发展非常快的，现在指数基金和主动管理的基金，其实现在规模基本上已经相当了。
5、创业板50ETF、黄金ETF今年还有一波行情
首先我想先向大家介绍一下创业板50ETF，我们是给它贴了一个标签叫创蓝筹。创业板目前还是处于一个非常低的估值水平，其实还是有非常大的一个想象空间的，当然我们不能保证说未来市场一定会怎么走，只能是从过去的这种历史数据来看，确实目前估值水平还不算太高。我们都知道科创板应该是今年资本市场最关注的一件事情，科创板的推出对于创业板的影响是什么？我觉得因为科创板一方面体现了国家对于创新创业企业的一个支持，高科技企业的一个支持，其实创业板里面有非常多的这类企业，这类企业也会受到政策的一个利好的影响。 第二个就是科创板的推出，其实在未来的这些政策红利上，创业板有可能也会继续的享受，这个也是对于创业板未来，可能会有一些比较好的政策上的，从二级市场交易上来说，也会有一些政策上的体现。其次还有一个，其实创业板里面的公司都是经过精挑细选出来，本身不管是从盈利质量，还是从未来的盈利表现来看，都可能会比较好的这些公司。其实科创板的上市，我觉得对于创业板本身的估值也会有很大的一个提升。
第二点就是我们的黄金ETF，我把它叫做资产配置的明星，为什么叫资产配置的明星呢？它特别适合于我们在做资产配置的时候，作为我们资产配置的一部分。一方面，我们刚才说了，其实黄金ETF今年还是有一波行情的，因为受美国加息结束的影响，受美国经济的一个影响，受国际政治经济形势动荡的影响，其实黄金，我们对未来它的一个表现还是有一定预期的。但是我觉得黄金ETF除了阶段性行情的投资需求之外，还有一个很重要的投资需求，就是它的资产配置，为什么在资产配置里面黄金是一个不可或缺的产品，就是因为它和我们其他所有的资产类别相关性是最小的，它和我们权益类的股票资产，它和我们的债券资产，它和我们其它的资产来说，不管是什么资产，其实它的相关性都非常低，这个不管是国外还是国内一般做资产配置，可能都必须要考虑的一类资产。
其实投资这种指数，我们有没有一些更好的投资方式？其实它是有的，我待会会介绍我们的一个低波动的ETF，通过投资低波动怎么样来获得一个超额收益，因为低波动其实是能够带来超额收益的。
低波动其实在过去历次的市场表现里面都非常好，如果是投资者对低波动这一类概念有所理解的话，其实有的时候会觉得低波动只是一个抗风险的因子，在市场下跌的时候可能会少跌一点，但是市场上涨的时候，其实可能会比市场表现要差，但是其实我们在对于过去历次市场的牛市和熊市做了一个比较之后，会发现，在牛市里面低波动的因子，它的一个长期收益还是非常好的。 也就是说在牛市里面，它完全是能够跟得上我们整个的指数表现，其实在牛市里面也有超额收益。
