定投一直被认为是波动市场中普通投资者首选的投资策略之一，即分批投资，分散风险。 　　

　　但这一切的前提是，我们能坚持到市场回归的那一刻。 　　

　　我们经常认为定投最大的风险是亏损，其实不是，定投最大的风险往往是没能坚持下去。. 　　

　　大盘长期下跌时的定投当大盘长期下跌，大环境不够好时，投资者情绪悲观，定投会难以坚持。 　　

　　比方说，我们买了一只新基金，初始净值为1，随后一路下跌，甚至跌到了净值为0.6。,它刚刚结束封闭期。 　　

　　在这种极端情况下，我们的定投表现如何呢？ 　　

　　假设在扣除定投时，1元、0.9元、0.8元、0.8元、0.7元、0.6元、0.6元、0.6元的基金净值分别为0.7元、0.8元、0.9元。 　　

　　每期投入1000元时，不考虑交易成本，这十次扣款得到的份额分别为：1000、1111.1、1250、1428.6、1666.7、1666.7、1428.6、1250、1111.1。 　　

　　在这种情况下，我们总共七期结束后的投资成本为：总本金(10000)/总份额(13579.5)=0.736，那么十期总份额为13579.5份. 　　

　　接近腰斩的净值，定投人往往承受着巨大的心理压力。很多人可能在连续三次净值0.6的时候就放弃了，从而错过后续净值上涨的机会，快速扭亏为盈。 　　

　　这是本基金定投的一大特色：在第十期净值仍旧没有回到1元为0.9元，但我们的收益率为16.4%。 　　

　　净值已经在0.6底部徘徊了一段时间。如果在这个低迷区间坚持定投，会积累本金和份额，降低成本。熊市赚份额、牛市赚收益。 　　

　　这也是通过基金定投能在下跌行情中较快获得回报的原因。 　　

　　市场不会永远下跌。有些悲观的投资者会说，基金一直跌怎么办？微笑曲线不出现怎么办？ 　　

　　让我们回顾一下2018年的熊市。从上帝的角度来看，2018年这么多投资者“绝望”的主要原因在于只要基金净值超过成本值，那么甚至不用回到初始净值1，我们也可以赚到钱。全年的走势。 　　

　　真的是这样吗？从微观上看，2018年的下跌分为三段，前一段的底部是后一段的顶部。每一段下跌之后，都会有两三个月的盘整。这期间有很多“见底”的信号和突发的通货膨胀。 　　

　　这就是我们在现实中面临的市场情况。虽然是一个极端的市场，但还是会出现各种趋势，比如“W”、“U”、“V”、“N”、“J”、“M”。在这些形状中，几乎是一路下跌 　　

　　这是永恒的市场法则：都包含了微笑曲线。. 　　

　　股市波动的背后往往有因果关系。当市场开始下跌时，投资者会不断卖出筹码，手中筹码减少，现金增多，市场下跌的动能开始减弱。 　　

　　这时候投资者买一点，行情就涨了。随着市场的不断上涨，投资者买入的金额增加，手中的现金减少，筹码增加。市场上涨的动能开始减弱，市场下跌的风险开始加大。 　　

　　市场就像海水的潮起潮落，起起落落，周而复始；有涨就有跌，有跌就有涨。 　　

　　对于投资者来说，面对动荡的市场，我们可以选择一种可以摆脱人类种种忧虑的投资方式——定投，有纪律的定期投资，聚沙成塔，静待花开。 　　

　　虽然我们无法知道每次从下跌区间进入上涨区间需要等待多久，但我们可以相信微笑曲线永远不会缺席。