来源：证券时报 　　

　　年底，密集的业绩披露期，“商誉减值”让市场尝到了企业高溢价收购带来的恶果。超10亿的商誉减值频繁出现在a股上市公司近期的业绩预告中。 　　

　　此前，高溢价收购的科技、互联网等新兴行业，以及竞争激烈的传统企业，成为商誉爆炸的重灾区，直接导火索是在疫情和国际贸易摩擦的双重影响下，企业业绩严重不及预期。 　　

　　新兴产业潮水退去 　　

　　1月27日晚间，斗神教育发布公告称，预计2020年归母净利润为19.8亿元至24.66亿元，去年同期为盈利3059万元。公司表示，受新冠肺炎疫情等因素影响，公司各项业务(除核心战略大语种业务收入高速增长外)均出现不同程度的困难。 　　

　　斗神教育业绩亏损的主要原因是商誉减值。新冠肺炎疫情叠加国内外相关政策变化的影响，导致康邦、百年蔡颖、三六零教育等公司当期亏损较大，经营受到持续影响。预计短期内难以完全恢复，对公司未来发展造成损害。公司需计提商誉减值准备约17亿元至21亿元。 　　

　　为了向教育业务转型，扩大版图，斗神教育近年来不断进行投资和并购，商誉也相应上升。公司已于2018年及2019年减值。但截至2020年6月底，商誉仍高达28.6亿元，其中康邦商誉为15亿元，百年蔡颖和三鹿岭教育商誉分别为2.57亿元和3.23亿元。 　　

　　另一家受疫情影响的公司也有力源信息。1月27日，力源信息午后被压在跌停板上，收盘3.5元/股，暴跌19.91%。主要原因是公司业绩的雷人。由于商誉减值，2020年预亏将超过16亿元，这将是公司上市以来的首次亏损。 　　

　　动力信息的主营业务包括上游电子元器件的代理经销业务和自主研发的芯片业务、研发和销售业务；下游解决方案和模块的生产和销售，以及研发；d、生产销售泛在电力物联网终端产品。是索尼CMOS传感器芯片在国内手机领域最重要的代理服务商之一。其间接客户是华为、小米、OPPO、VIVO等手机厂商及其代工厂。 　　

　　1月26日晚间，力源信息预计2020年亏损16亿-18亿元，2019年盈利1.9亿元。报告期内，受疫情影响和美国对华为的打压，公司对华为的间接销售额逐渐减少。索尼CMOS传感器芯片的年收入从2019年的80亿元下降到2020年的50亿元左右。此外，公司无处不在的电力物联网产业受疫情影响，出货量减少。最重要的是，公司对收购深圳丁鑫、南京腾飞和武汉帕泰时形成的商誉进行了初步减值测试。预计商誉减值金额约为18亿元至19.5亿元。其中，武汉帕太减值约15.7亿元至16.8亿元。 　　

　　武汉帕太是2017年力源信息收购的目标公司，当时是全国十大电子元器件经销商。其主要向宁波虞舜销售索尼的芯片电子元件和罗马、村田等其他原装电子元件，并从宁波虞舜采购手机摄像头模组产品销售给其通信行业的客户。收购后，力源信息跻身全国经销商第一梯队，收购形成的商誉高达19.88亿元。疫情影响了国际贸易争端的叠加，W 　　

　　亏损的主要原因是商誉减值。二三四五2020年拟计提的商誉减值金额将达到11.96亿元至13.48亿元，主要是2014年重大资产重组二三四五发行股份收购上海二三四五网络科技有限公司100%股权形成的商誉减值。计提后，2345年互联网业务商誉余额为10.52亿元至12.04亿元。剔除商誉减值影响，预计2020年二三四五净利润为3.5亿元至3.9亿元，虽然同比下降超过40%，但仍处于盈利状态。 　　

　　传统产业业绩变脸 　　

　　传统工业公司业绩不及预期，也成为大额商誉减值的主要原因。 　　

　　同样，金一文化也涉及大额商誉减值和股价涨停。1月25日晚间，金一文化披露2020年业绩预告，预计亏损约24亿-34亿元。2019年，公司净利润6196万元。公司表示将对前期收购的珍宝通、金一珠宝、符节珠宝、王越珠宝形成的商誉计提减值准备。消息发布后，金一文化于1月26日跌停。 　　

　　1月26日晚间，健生集团发布公告称，预计2020年亏损5.53亿至4.87亿元，2019年同期归属于公司的净利润为2.73亿元。2020年由盈转亏的主要原因是公司拟对浙江二乔婷婷服饰有限公司相关资产计提商誉减值准备，预计将影响公司年度合并报表利润5.2亿元至5.8亿元。如果排除商誉的影响，健生集团2020年的业绩可能在盈亏平衡点附近。 　　

　　盛集团是一家专业生产和出口高品质男袜、女袜、童袜、连裤袜和运动袜的现代化袜业企业。公司于2017年收购二乔婷婷，对价为8.7亿元。当时采用收益法评估，增值率为514.49%，形成商誉6.53亿元。公司表示，2020年二乔婷婷受疫情影响，客户集中度较高，出口订单减少，订单价格下降，导致利润大幅下降。 　　

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