市场永远是对的吗？这是每个投资者在亏损时必然会思考的问题。 　　

　　有“华尔街教父”之称的格雷厄姆认为，分析师的工作之一就是寻找可能被低估或高估的证券，这是基于一个几乎不会出错的假设，即证券的市场价格往往偏离其真实价值。 　　

　　随着a股公司在10月底陆续发布第三季度财报，一位名为王新的顶级散户投资者正在进行教科书般的投资操作。 　　

　　最早的时间要追溯到2018年，当时中国股市相当惨淡。上证综指从年初最高的3587点，一年后跌至最低的2440点，跌幅高达32%。以中小创为代表的股票被深度挤压成“泡沫”，无数股价被腰斩。 　　

　　从事锂业、机电业、汽车业的江特电气也是其中之一。其股价从2017年下半年最高的18.95元开始下跌，到2018年底已跌至6元附近，跌幅近70%。这个故事的主人公王新曾在17年年报中短暂出现在前十大流通股东之列，但随后的三个季度都没有见到他的身影。经过一年多的深度调整，王新于2018年四季度选择建仓，持股1013万股，再次成为前十大股东。 　　

　　江电气的股价在2019年初出现触底迹象，因此选择在第一季度增加252万股。但是，抄底最终没有成功。2019年第二季度，中美贸易摩擦升级，市场急转直下。五一假期过后，a股再次经历“千股涨停”。江特电气重新开启下跌模式，这一次王新也选择不卖出股票，分别小幅加仓。 　　

　　2019年四季度延续前期跌势，股价低至3.21元。此时股价已经比建仓时跌了一半。与此同时，原十大流通股东个人投资者大部分已经退出，被金融机构取而代之，而王新则选择了补仓，且补仓幅度较大。他本季度又买入了362万股。 　　

　　2020年上半年，中国爆发新冠肺炎疫情，股市再次受到冲击，江特电气再次下跌。一季度下跌43%，季末股价已跌至2.15元，更是“没膝”。相比其他同等持股的金融机构，王新此时选择了更大的金字塔形加仓。2020年一季报显示，王新加仓江特电机1300万股，合计持股3000万股。 　　

　　然而，残酷的市场依然没有证实他的坚持。2020年二季度，TEPCO继续下跌近20%，最低股价达到1.25元，较建仓时已下跌近80%。这一次，王新仅小幅增仓170万股。 　　

　　最终，王新等待了黎明。江特电气股价在创下1.25元的历史新低后，在第三季度开始反弹，季度涨幅约为18%。与此同时，王新没有选择减仓而是继续加仓，开启了迄今为止暴涨20多倍的史诗行情。 　　

　　2020年第四季度开始，市场迎来第一轮新能源炒作，锂电池材料价格开始初步上涨。江特电气受益于此，整个第四季度连续上涨约82%，股价已涨至3.73元。 　　

　　2021年第一季度，江特电机增长89%，接近翻番。二季度涨幅放缓，仅微幅增长9%左右。在这三个季度中，王新不断加仓，持股数量最终达到4410万股，从最初的第十大流通股东变成了第四大流通股东。 　　

　　2021年三季度，受第二轮新能源炒作影响，整个锂电池板块再度飙升，江特电气成为最d 　　

　　最新财报显示，王新终于结束了10个季度的连续加仓，减仓142万股，仍位列前十大流通股东第三。据媒体估计，王新仍持有4268万股，按三季度末股价计算，市值约为9.99亿元。相比不足2亿的持有成本，王新的收益率超过400%，净利润超过8亿元。