文 | Hubert 　　

　　首发 | 头条号@私行小学徒 　　

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　　持续关注银行理财子公司 　　

　　从存量来看，由于工行将部分合格的理财产品转让给工银理财进行投资管理，银行理财子公司的产品数量跃升至150多款。 　　

　　从增量来看，目前银行理财子公司的产品发行步入正轨，理财子公司的理财产品每周都有公开发售。 　　

　　根据中国理财网的信息，目前在售的银行理财子公司产品有8款，其中3款为建行子公司——建信理财产品，也是今天文章的主角。 　　

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　　业绩基准业绩报酬 　　

　　从我个人的日常经验来看，理财产品的业绩比较基准一般是固定收益率；结构性理财产品的业绩比较基准是收益率区间、最终收益和某个投资标的；挂钩；还有一个业绩比较基准，用的是挂钩指数收益，没有收益率数字。 　　

　　这三款产品的性能基准是收益率区间，产品说明书并没有明确定义收益率。净值型理财产品，业绩比较基准往往是提取业绩报酬的参考值。从产品说明书来看，当产品实际收益率大于最低业绩基准时，将提取80%的业绩奖励。虽然业绩基准可以调整，但真正调整的概率恐怕不大。 　　

　　因此，真正有意义的业绩基准是收益率区间的最小值。真不明白用区间收益率做业绩比较基准的意义。至于绩效薪酬的百分比，不言而喻，80%确实有点高。 　　

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　　投资范围合作机构 　　

　　在产品名称上，这三个产品的区别在于投资期限的不同。 　　

　　对比分析理财产品，最重要的是要注意产品的投资范围和比例。查阅了三款理财产品的产品说明书，三款产品的投资范围是一样的。 　　

　　从产品投资范围来看，包含不超过20%的权益类资产，因此产品收益可能会有一定的波动。 　　

　　产品说明书还列出了中欧基金、东方证券资产管理等投资合作机构，需要注意的是，采取哪种合作模式，是否投资该机构的产品或者该机构是否作为投资顾问直接负责投资事宜。 　　

　　最后，产品管理费，投资周期长，管理费低，可以看作是对投资者的一种福利。 　　

　　TIPS 　　

　　对于封闭式净值型理财产品，某种程度上没有特别的分析价值，主要原因有两个： 　　

　　1)除了产品说明书可供参考外，对该理财产品一无所知； 　　

　　2)封闭式产品，一旦买入，只能持有至到期，不能中途下车。持有期的产品，跟踪分析是没有用的。 　　

　　这类产品的购买恐怕只能靠经理的信任来决定； 　　

　　在高楼林立 　　

　　尽量找收费低、业绩奖励比例低的理财产品，因为无论收益如何，这个成本都是不可或缺的； 　　

　　然后就是。 　　

　　比较理财产品，找一个条款相同的理财产品，对比说明书的条款，看哪个更优惠或合适。 　　

　　致理财不等于投资，理财是了解理财产品、选择合适的理财产品！这离不开理财产品的分析。专栏 《理财产品分析与选择》 ，懂理财、也懂理财产品，理念详见读者的信：金融产品的分析与选择