文/每日财经报道张静 　　

　　面对不断加深的老龄化社会，中国养老保险制度的改革开始加速。 　　

　　4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》(以下简称“《意见》”)。这意味着，经过4年的试行，我国养老保险三大支柱中第三支柱的制度框架和发展思路已经明确。 　　

　　目前，我国多层次的养老保险体系主要包括三个方面，即所谓的“三支柱”:第一支柱是基本养老保险，包括城镇职工和城乡居民养老保险，主要体现社会互助；第二支柱是企业年金和职业年金，主要起到补充养老的作用，由用人单位及其职工建立；第三支柱是个人养老金和其他个人商业养老金融服务，由个人自愿参与，是第一支柱的有效补充。 　　

　　与发达国家相比，我国在商业养老的第三支柱上差距较大。《意见》还表示，推进第三支柱既是国家和人民的期待，也是中国养老格局的第一支柱，第二、第三支柱都不理想，尤其不如经济合作与发展组织(OECD)成员国发展程度高。以美国为例。截至2020年，第三方支柱商业养老保险总资产将达到14.7万亿美元，占GDP的39%。 　　

　　毫无疑问，“第三支柱”政策的下一步推广将撬动巨大的市场。有业内人士甚至表示，“第三支柱”可能会带动万亿的市场规模。另一方面，“大机遇”也是时代赋予各种社会角色的巨大考验，尤其是对于在深度转型、发展低迷之际急需新突破方向的保险业而言。 　　

　　发展养老保险已经成为各保险公司几乎一致的方向。基于此，有理由相信，随着个人养老政策的推进，保险行业的下半场“大有可为”。就单个公司而言，那些产品和服务更符合长寿时代要求，业务闭环更完善的保险公司，一定会在这次红利中走得更远。 　　

　　第三支柱需要更多“契合资源” 　　

　　近年来，中国寿险业面临着增长困境。根本原因在于粗放的人海战术模式的终结。产品的同质化加剧了过度竞争，整个行业都在寻找转型的出路。 　　

　　目前主要有两种方式：一种是拥抱医疗，走“保险服务”之路；另一种是走专业化、精细化、卓越化的道路。目前，包括中国人寿、平安保险、泰康保险在内的各大保险公司都在积极布局养老产业。对于行业内的头部公司泰康来说，“寿险医养结合服务”的商业模式正是这两条道路的结合，也是突破寿险发展瓶颈的关键。 　　

　　可以说，泰康所走出的差异化道路，也是其在个人养老金政策推进过程中有望抓住新风口的“垫脚石”。 　　

　　因为 《意见》 明确表示，“个人养老金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品，参加人可自主选择。” 　　

　　显然，与其他金融机构相比，保险公司的关键优势在于“服务”水平。毕竟保险产品不仅有保值功能，还有保障功能。也就是说，政策要求保险产品具有长期的、真实的养老保障能力。 　　

　　就现实而言，保险行业的一些公司在销售寿险和年金保险产品，虽然打着养老的旗号。但由于缴费周期短，强调现金价值的短期积累，这些产品缺乏实际的养老保障能力。这样，真正“契合”的产品就成了“稀缺资源”。 　　

　　早在2012年，泰康创新推出专属保险产品“幸福契约”，提供社区养老服务。对于客户来说，他们可以选择留下或不留下。然而，这种方式创新性地将虚拟保险产品与实体医疗保健服务相结合，不仅为客户未来的漫长人生提供了足够的资本积累，而且有助于根据客户需求提前锁定优质的养老社区资源，实现保险客户与c 　　

　　可以说，以“快乐订婚”的出现为标志，“泰康方案”逐渐成为业内讨论的焦点。尤其是面对目前的行业形势，几乎所有的头部保险公司都步入了养老轨道，开始寻求“开发”养老社区，推出与养老社区相结合的保险产品，泰康成为其中的佼佼者。“快乐契约”所蕴含的保险全新商业模式已经被行业主流所接受。 　　

　　我们注意到，国内的养老保险行业一直没有成长起来。其中一个关键原因是，很多人对养老保险计划长期占用资金的方式认同感不高，特别是对未来的资金筹集和规划缺乏概念。 　　

　　泰康的养老社区本身会给客户提供“养老”的直观感受，建立长期养老保险使用的初步方案。而且“幸福约”提供的复利财富积累也成为了与客户未来入住养老社区、开始养老生活相适应的基金理财方案。在两者的结合下，构建了一种“场景体验营销”，让传统虚拟保险的销售有了基础，也给了客户从未感受过的“超级体验”。 　　

　　因此，泰康的商业模式不仅使其以独特的风格在行业内率先“转型上岸”，而且在其产品中涵盖了全生命周期、全财富周期的鲜明特征，也是与个人养老政策深度一致的“纽带”。 　　

　　泰康方案足以覆盖未来“养老保险形态” 　　

　　统计显示，“十四五”期间，我国老年人口将超过3亿，社会将由轻度老龄化向中度老龄化转变。发展养老保险第三支柱，完善多层次多支柱的养老保险体系，已成为“十四五”期间我国解决养老问题的一个重点。 　　

事实上，不少的保险公司在深耕养老保险市场也有所成。就泰康来说，随着“幸福有约”的推出，还进一步抛出了“长寿时代”的理念，即人口结构发生重大变化，百岁人生，人人带病长期生存。这样的长寿时代不单说明人们预期寿命的延长，更是国际经济环境、技术进步、产业变革等一系列全球变局综合下的未来趋势的必然。

作为这一理论的发祥地，泰康显然也比所有人都更加清楚：比起精准描述未来的趋势与特征，更重要的是给出系统性的方法，去应对变化。所以，围绕长寿时代的各种特征，泰康打造了“长寿、健康、富足”三大解决方案，通过前瞻性的布局养老与健康产业，满足客户对“长寿”与“健康”的需求闭环。

不仅如此，对于保险公司来说，在第三支柱市场想要站稳脚跟除了服务保障能力，必须拥有较强的投资能力，尤其是长期稳健的投资能力。

以泰康为例，2021年泰康资产总规模超过2.7万亿元，成立15年即进入全球资管百强行列，其中，养老金管理规模超6400亿元，是国内最大的养老金投管人之一。

泰康资产CEO段国圣曾表示，泰康资产之所以能够在养老金管理中占有一定的市场份额，与长期管理保险资金形成的均衡投资风格与配置模式密切相关。具体来说就是，关注长期收益与短期回报、兼顾相对收益与绝对收益。

《每日财报》关注到，自2018年以来，监管机构先后推动个人税收递延型商业养老保险试点、专属商业养老保险试点工作，泰康均作为首批试点机构，发行了相关养老保险产品。泰康资产近年来已经打造了相对完备的、符合养老金配置需求的产品框架体系，初步完成目标风险型养老FOF全产品线布局，涵盖了不同的风险等级和投资期限。

至此可以看到，伴随个人养老金政策推进，各家保险公司在第三方支柱领域的打造，其立足的关键在于通过产品突出长期、切实的养老保障能力以及具备长期稳健的投资能力。

个人养老金政策未来所需要的“保险形态”，恰好都是以泰康为代表的保险养老方案所能完全囊括的，这也是他们在接下来与国家层面一同应对人口老龄化大环境的竞争壁垒。眼下，对寿险行业内的其他玩家而言，认清自身定位十分必要，对于泰康而言，“一马当先”的优势便是其“申请出战”的底气。

本文源自每日财报