仅仅几个月后，美股发生大规模做空事件。这次舞台真正的主角换成了AMC电影院线，短短5个月涨了28倍。 　　

　　我注意到一个报道，有人花13000美元买了AMC电影院线的看涨期权，一下子赚了82万美元！ 　　

　　太贪心了。我们应该买一些看涨期权合约吗？ 　　

　　不急！法子今天就给大家上一堂关于波动的科普课。 　　

　　期权定价中的未知因素：波动率(Volatility) 　　

　　我们回想一下，期权价格(即溢价)等于内在价值加上时间价值，期权价格取决于很多因素~ 　　

　　期权定价时，波动率是最重要的因素之一，时间价值的一部分取决于标的股票的波动率。 　　

　　根据最基本的解释是，波动率代表着波动，也就是在一定时间内标的股票变动多少。,的变化，我们可以计算出股票在过去一段时间内的波动程度。 　　

　　你觉得波动率和期权价格的关系如何？一般而言，波动率越大，期权价格越贵。 　　

　　发一个简单的例子。如果你是保险人，卖保险给渔民，如果海面风平浪静，保险的价格会更低；如果海上有波动，保险的价格肯定会更高。 　　

　　波动性是一个难以捉摸的因素，它会导致交易者亏损，即使他们正确预测了股票价格的趋势和时机。 　　

　　为什么？受对于买方来说，无非就是期权买贵了。,波动的影响，虽然股价上涨，但仍然有可能为已经炒作的期权支付了过多的溢价，导致亏损。 　　

　　波动率的主要类型有四种，分别是：历史波动率，隐含波动率，实际波动率和预测波动率。 　　

　　这里我们重点关注历史波动率和隐含波动率。 　　

　　历史波动率(Historical Volatility，HV) 　　

　　历史波动率(HV)是通过标的股票价格在过去一段时间内的波动幅度来计算的。 　　

　　因此，历史波动率只是反映标的物价格过去的波动，,的价格波动很难预测。一般用历史波动率来预测价格不能保证准确性，只能作为参考。 　　

　　例如，深圳从六月到七月很容易下雨。法子出门的时候，看到天上乌云密布，就打伞出门。一天过去了，没有下雨。 　　

　　深圳的6、7月份是雨季，这是根据以往的历史数据得出的。在股票市场中，历史波动率是根据历史股票的价格计算的。 　　

　　隐含波动率(Implied Volatility，IV) 　　

　　隐含波动率(IV)是基础波动率反映市场认为标的股票在未来的价格波动幅度。.的一种度量 　　

　　不太好理解。第一次听不懂也不用担心。法子一开始就没看懂。 　　

　　与历史波动不同，隐含波动率更像是实时的指示器，表明市场现在愿意为期权支付多少钱。 　　

　　而期权价值是多少，就涉及到期权的一套理论定价公式，即Black-Scholes模型。