作者|袁媛大师
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编辑|更年轻
都说交易是反人性的，但到底是反什么样的人性呢？值得我们研究。
在进入正题之前，我们先来看看这个小故事：
宫本武藏是日本人敬仰的大剑师。有一次一个剑客来问宫本武藏如何成为一个伟大的剑客。
宫本武藏回答道：“你的资质很好，十年后你可以成为一名伟大的剑客。”
那人接着问：“如果我努力，每天加倍努力，多少年后我能成为一名伟大的剑客？”
宫本武藏说：“那就要20年。”
那人又问：“你天天不睡觉睡觉练剑术，要几年才能成功？”
宫本武藏正色道：“那就要你三十年才能做出来。”
男人很疑惑，“为什么我花的时间多，而不是时间多？”
宫本武藏说：“人有两只眼睛，一只用来看外面的世界，一只用来审视自己。你眼睛盯着剑，只能离武道越来越远。”
这个故事真假咱们不究，但是却反应了很多行业的成功都强调对于自我的认识。
如果把期货交易比作剑道，期货炒家最后的下场取决于他的眼睛盯着什么：
如果盯着的是自己，大约十年可以成为优秀的交易员；
如果盯着的是交易技术，20年才能大成；
如果盯着的是一夜暴富的机会，或许一辈子难以如愿。
所以说：认识自己，认识人性，对交易至关重要。
那么，人性中有哪些本能，如果不加以抑制，会对我们的交易产生负面影响呢？
损失厌恶
所以新手做交易，最怕的就是被套，被套的单子，要么砍要么扛，砍仓如割肉，难度可想而知。很多交易者都有带单不止损的习惯，也往往是这个习惯把自己逼到爆仓的绝境。
从心理学的角度来看，不愿意认输止损，本身就是人类天性之一，心理学称之为“损失厌恶”。
大多数人都是厌恶损失的，这意味着我们不希望坏事发生在自己身上，也意味着我们对坏事的厌恶多于对同样好事的快乐。
在经济学中，效用的概念被用来建立损失厌恶模型。效用可以理解为一个人的主观满足感。在模型中，横轴代表财富，纵轴代表效用。效用曲线的边际递减是明显的，从中可以得出两个结论：
1、越富有的人，获得等量财富时的满足度越低。
2、一个人获得1000美元的效用不如失去1000美元的效用大。
2010年，《经济学人》报道了一个实验。实验在一家工厂进行，实验对象是分成两组的工人。一周开始，告诉一组工人，如果能完成本周规定的生产任务，可以获得80元起的奖金。另一组工人被告知，本周你将获得80元的奖金，但如果你不能完成任务，这笔奖金将被扣除。
好像两组都是完成任务奖励80元。没有区别！然而，很多实验的结果都是一样的，即第二组工人比第一组工人更好地完成了任务。
实验认为这里涉及到一个心理学定律，叫做损失厌恶。对第一组受试者来说是个收获，但对第二组受试者来说却是个损失。因此，在相比于等量的收益，人类本性更厌恶损失。,在路边捡到100元的喜悦不如丢失它的悲伤。同时也让我想起企业实行的一些管理办法，就是提高奖金在员工收入中的比例，一旦员工完不成任务就扣钱。
“损失厌恶”说明，人性对负面感情的重视程度总是超过正面
感情。人在做决策的时候，必然是要和损失厌恶打交道的。对于世上绝大多数的工作而言，该做什么不该做什么，都是早就设计好了的，就算有损失厌恶也用不上。但是，做交易恰恰是这个世上为数不多的需要大量做决策的工作之一。
交易者如果任由损失厌恶的本能起作用的话，就会将持仓浮盈看做自己已有的利润，是难以接受浮盈回撤的。同样也无法接受主动止损，将账面浮亏变为实际账户亏损。所谓的“截亏持盈“也就无从谈起了。
医学领域的研究，也给了“损失厌恶”生理层面的解释：
大脑中有个部位叫做“杏仁核”，是情绪学习和记忆的重要结构。破坏两侧杏仁核的动物，对新异视觉刺激的朝向反应大为降低，缺乏对恐惧事件的辨识和反应。
当人一旦可能面临损失的时候，大脑中的杏核仁就会活跃起来，而杏核仁受损或者天生不敏感的人，或许更容易获得交易的成功。
本能归本能，优秀的交易者则可以超越自己的本能。他们知道自己强烈的负面情绪会带来偏见，所以不轻易纵容这种情绪。他们看到好的交易机会，敢于持盈不动，遭遇损失而不放在心上。
沉没成本
“止损困难”除了跟我们天生厌恶损失有关，还和沉没成本有着密切的关联。新手在交易中，面临止损的抉择的时候，和生活中面临沉没成本时是一样的，当所做的某件事情陷入困境的时候，又因为不舍为这件事情而付出的成本，所以一直被困扰其中。举一些生活中的例子：
比如某个大学生花了3年学习土木，但是并不是他的喜好，并且听多了前辈们提桶跑路的故事，他纠结要不要换专业：我已经花了3年的时间学习土木，难道我要浪费掉这三年吗？再比如情侣谈恋爱了，却发现对方一直不合适可是不分手，因为已经花了这么多时间互相磨合。
对于这些是已经支付的成本，已经没有可能拿回来的成本，可是为什么我们总是念念不忘？
恰如交易中的我们，在面对浮亏单子的时候，往往是不愿意止损。之所以如此，一方面是我们心存侥幸：实际交易中差不多是10次止损9次错，我们也经常会听到人说“我要是前面不止损就好了，现在就扛回来了”，于是每次浮亏的时候就想扛，扛回沉没成本，扛到赚钱，更有甚者会越亏越补仓（然而，剩下的那一次不止损却足以导致我们爆仓）。另一方面，我们则常常归咎于人性：认为人都是不理性的，是不愿意承认错误的。
这些分析当然很有道理，不过我顺着“沉没成本”这个思路再往下想了一下，似乎有些新发现。
还是那两个生活中的例子：如果那个纠结于要不要换专业的大学生，确认自己换了专业之后，两年后就能考入这个专业最好的研究生学校，并在毕业后顺利进入业内最好的公司，他还会不会纠结呢？而那个犹豫要不要和现在情侣分手的女孩，如果她能确定自己分手之后，吴彦祖会踩着七色云彩来迎娶她，她还会不会犹豫呢？
切换到交易中来，如果我确定自己在止损掉手上浮亏的螺纹单子，重新买入橡胶单子后，一定能赚上几千点的盈利，那我还会在止损的时候，闹什么情绪吗？
反过来说，就是：
在我想要放弃一门专业的时候，我不确定另一门专业到底能不能带给我更多；
当我想要放弃一个人的时候，我也不知道我能不能找到更好的。
同样，交易中，当我想要止损一笔单子的时候，我不确定下一笔交易，或下一阶段的交易就能赚钱。
说到底，当我们面对“沉没成本”，犹豫不决的时候，除了我们不理性，好面子，不愿认错以外，还因为我们对未来缺少正向的预期。
所以说做交易必须有一套具有正向收益预期的交易理念和方法。比如大家所熟知的趋势跟踪理念，只要坚持，在经历完震荡期间的反复割肉止损之后，一定能收获趋势行情的回馈。趋势跟踪是有重大缺陷的，需要“熬”，而“熬”本身也是一种交易信仰。牛逼的人都去追逐更完美的方法去了，熬下来的人用笨方法反而能够盈利。
赌徒谬误
“赌徒谬误”是全世界赌场里的赌徒每天都在不停的犯的错误，当然包括金融市场上的投机者。
比如你玩老虎机，一上来运气就不太好，一连输了很多把。这个时候你是否会有一种强烈的感觉，你很快就该赢了呢？
比如你做期货，一上来就连续止损几次，这个时候你是否也会有一种强烈的感觉，下一单你该赢了呢？
这是一种错觉。每一次交易都是完全独立的随机事件，随机事件的意思是下一把的结果跟以前所有的结果没有任何的联系，已经发生的事情并不会影响下一个事件的结果。
考虑一个简单的例子，假设一个抽奖的盒子里有6个球，上面标记1到6。每次抽奖的时候，你都要从抽奖的盒子里面拿一个球，而这六个球被抽到的机会是相等的，都是1/6。现在在假设前面几期抽中6的次数比2多，那么下一次抽奖的时候，你是否会有更大的机会抽到2呢？
答案是否定的，因为这些球根本不会在意谁曾经被抽到过，2号球也不会自己主动跑过来给你抽。他们出现的概率仍然都是1/6。
之所以会出现这样的错觉，是因为概率论里还有一个“大数定律”，说如果进行足够多次的实验，那么不同的结果出现的概率就等于它们的统计概率。比如抛硬币，如果抛的次数足够多，正反面出现的机会都是50%。而对上面这个例子来说，就是如果你在之后，进行足够多次的抽奖，你得到“2”和“6”的次数将大致相等。
我们常常错误的理解随机性和大数定律，以为大数定律就意味着均匀。如果过去一段时间内发生的事情不那么均匀，我们就认为未来的事情会尽量往“抹平”的方向走。用更多的“2”去抹平更多的“6”，用更多的“背面”去抹平更多的“正面”。但大数定律的工作机制不是跟过去搞平衡，而是说如果未来你进行足够多次的抽奖，你会得到非常多的“2”和非常多的“6”，以至于它们之前的一点点差异变得微不足道。
那么这个“足够多”，要多少才算是“足够”呢？概率上理论计算后认为，不少于600个样本，才能将误差控制在5%以内。
做程序化交易的人，往往也会混淆“系统胜率”和“单次交易胜率”。比如一个交易系统经过历史数据测试，胜率是60%。他们就会简单的认为，某次交易信号发出后，其赚钱的概率也是60%。更危险的是，一旦出现连续4次止损后，他们就会想，既然我已经连续止损4次了，而获胜的概率又是60%，那么接下来的一次一定会赢，所以重仓下注。这就是典型的赌徒谬误，将“大数定律”等同于搞“平均主义”。
赌徒谬误会影响交易者如何开发交易系统、如何确定头寸规模以及如何进行交易。他们错误地理解了大数定律，忽略了随机性，从而导致交易的失败。
用史坦利克罗的话通俗的来讲，赌徒谬误就是：市场绝不会因为你已经连续亏损九次，就保证你第十次一定会赚钱。
