人们常说“现金为王”。一般来说，公司现金流越多，抗风险能力越强。这次给大家分享一个现金市值比，即上市公司现金占其总市值的比例。是不是越高越好？通过史料的回测，与大家分享我的想法。 　　

　　下跌阶段 　　

　　2015年6月15日至2018年6月14日，市场处于下跌阶段，上证综指下跌2018.83点，跌幅达39.87%。将所有公司的现金市值比从大到小分为五个区间，可以发现现金市值比越高的公司三年抗跌能力越强。具体数据如下。 　　

　　下降阶段(2015年6月15日-2018年6月14日) 　　

　　来源：阿牛智投 　　

　　上涨阶段 　　

　　2019年1月4日至2022年1月03日期间，该指数上涨1117.46点，涨幅为44.43%。研究发现，在市场波动的上升趋势中，现金市值好于规模较小的公司。具体数据如下： 　　

　　上升阶段(2019.1.4-2022.1.3) 　　

　　来源：阿牛智投 　　

　　综上所述，在熊市中，公司现金越多，抗风险能力越强。现金市场比率高的公司能够抵御下跌。在波动的市场中，现金市值比小的三年收益最好。笔者认为，成长性较好的公司一般在波动的市场中表现更好。作为一个成长中的公司，当它处于一个扩张和发展阶段时，它甚至可能会筹集资金，一般不会留下大量现金。可以说，缺钱是成长型公司的一个明显特征。 　　

　　周期回测优秀 现金市值比+营业收入同比黄金增长策略 　　

　　接下来选择现金市值比小的公司，结合营收增长选择长期公司。每11个月的周期性回测数据显示有非常好的策略趋势。策略累计396.12%，年化收益率37.73%，中端指数收益4.37%，跑赢中端指数375.47%。具体数据如下 　　

　　现金市场比率策略周期回溯测试 　　

　　来源：阿牛智投 　　

　　通过以上回测数据发现，在选股条件中也可以关注现金市值比这一因素。这一次，营业收入同比增速叠加的策略有了很大的提升。根据阿牛智投研究院的研究，营业收入的同比增长并不是越多越好，而是有一定的最佳使用区间。笔者这次也是在区间内使用。如果你有不同的看法，想了解这次的条件，欢迎在下面留言！ 　　

　　声明：本文涉及的股票、行业、市场等证券仅供参考，不构成任何买卖建议，不承诺任何投资收益，投资风险自担！我和公司不承担任何投资风险和责任！特此声明！股市有风险，入市需谨慎。 　　

　　刘青青上岗证号：A0460120090005，阿牛智投营业执照：91370100724977116F。