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边肖：记得要集中注意力。
来源：longcrypto
原标题：数据说话：现在是牛市还是熊市？
自4月14日以来，比特币的价格创下了64840美元的历史新高。此后开始掉头向下，目前价格已跌至32000美元，跌幅超过50%。比特币的总市值也从1.18万亿美元降至6100亿美元。牛市结束了吗？现在是熊市吗？最近关于牛熊的争论很多。这里有一些指标可以看出市场是哪一边的。
1）比特币挖矿难度将迎来三连下调，为2018年熊市触底以来最长纪录
根据BTC.com提供的数据，比特币的挖掘难度将降低11.12%。6月6日和5月30日，网络录得两次难度下调(分别为-5.30%和-15.97%)，一个月内挖矿难度从25.046 T降至19.932 T。比特币上一次经历挖矿难度连续三次下调是在2018年12月，当时加密货币市场正处于矿工引发的“死亡螺旋”中：矿工纷纷停工，BTC价格快速下跌，2018年12月15日跌至3125美元低点，较2017年12月高点下跌84%。
2）机构抛售：比特币基金持有量触及四个月低点
根据Bytetreeam的数据，截至6月19日，各类比特币基金(美国和加拿大的封闭式基金，加拿大和欧洲的比特币ETF数据统计)持有的比特币数量为782558，三天内大幅减持超过15000个比特币，为2月25日以来的最低水平。各类比特币基金的比特币持有量自2020年10月以来增加了30多万个比特币，5月12日达到81.7万多个比特币的峰值，之后一路下跌。
3）120日均线失守
对于交易者来说，120日均线是反映资产价格走势的生命线，是判断资产价格中长期走势的重要指标，对价格涨跌有很强的帮助作用。即如果价格长期低于120日均线，一旦突破均线，通常代表市场反转，开始上升趋势。当价格长期高于120日均线时，一旦跌破，通常意味着市场开始下跌趋势。
比特币的上一轮牛市始于2015年10月，标志信号是BTC价格突破250美元，站上120日均线。2018年1月，BTC价格跌破1万美元，跌破120天移动平均线。持续了2年，增长了40倍。
这场始于2019年3月的牛市，以BTC价格突破3800美元并站上120日均线为标志。然而，这期间的“312”黑天鹅事件打乱了这个节奏。2020年4月，BTC价格突破8000美元，站上120天移动平均线。之后正式宣告进入牛市。2021年5月，BTC价格跌破50000美元，跌破120天移动平均线。持续了一年，增长了6倍。
4)进入“死亡十字架”
目前比特币的价格已经进入“死亡十字”。根据Coindesk之前的帖子，“死亡交叉”可能预示着比特币的熊市。据悉，当50日均线低于200日均线时，就会出现死亡交叉。如果出现这种情况，比特币可能进入类似2018年的熊市区域。之前的死亡交叉导致比特币价格在2018年和2019年进一步下跌70%和47%。
5)“最大痛点”连续两个月下降。
本周五(6月25日)是期权市场的交割日。这次到期的合约总数是68,586 BTCs，最大的痛点是40000美元。最大痛点是指这个价位的期权买方是最痛苦的，也就是亏损最大的，也就是损失了所有的版税，而期权卖方(大多是机构)是盈利最大的。期权价格对现货价格具有指导意义。当期权价格高于现货价格时，表明市场看涨，反之亦然。4月份以来，最大痛点一直在下降，说明市场对后市并不看好。
6)一个标志性事件出现了。
在上一次牛市中，比特币在CME芝加哥期货交易所推出比特币期货交易的当天达到顶峰。在这波牛市中，比特币在比特币基地交易所上市当天达到顶峰。
以太坊基金会套现.上一次牛市高峰期，V神安排基金会以1400美元左右的价格卖出7万个以太坊，同时卖出自己拥有的3万个以太坊，套现2200万美元。今年5月17日，以太坊基金会地址转出3
.5万枚ETH至交易所，价值约1.23亿美元。Coinbase 下载量第一。2017年12月，比特币交易平台Coinbase APP登上美国苹果商店应用排行榜第一。2021年5月，加密货币交易平台Coinbase的应用超过TikTok、YouTube、Facebook、Instagram和Robinhood，位居美国苹果应用商店免费应用排行榜榜首位置。
PlanB参与创立的BTC-S2F模型是指导比特币信仰者最坚实模型。根据该模型，比特币目前的合理估值是9.2万美元。PlanB 今日在推特表示，到 2021 年底，比特币的交易价格可能会达到13.5万美元。
总体来看，在过去的数年间，BTC-S2F模型与比特币价格大体保持一致。BTC价格始终围绕该指标上下波动。目前，BTC价格位于该指标下方，需要上涨才能回到合理估值位置。
2）江卓尔60日累计BTC涨幅
江卓尔60日累计BTC涨幅指标由莱比特矿池CEO江卓尔创建。作者认为当一轮牛市到最后市场情绪狂热，泡沫严重，短期币价涨幅超过新人新资金入场速度时，牛市的泡沫就会破掉，熊市就会开始。 这一过程用数学语言描述，就是 “60日累计涨幅” 过高 。
在2013年和2017年的两次牛市见顶时，该指标分别是237%、134%。目前，该指标是-38.25%。即便是前段时间比特币达到6.4万美元的时候，该指标是34%。幅度远低于前两次。
3）矿工从矿池转到交易所的比特币总价值在持续下降
据CryptoQuant数据显示，综合包括Binance Pool、BTC.com、BTC.top、F2Pool、Poolin、Slush、Viabtc在内几大矿池的数据，自2021年1月以来，矿工从矿池转到交易所的比特币总价值在持续下降。这表示矿工们的砸盘力度正在降低。不过，该数据统计的是转入交易所的比特币价值在降低，因而，该数据无法直接说明矿工在惜售比特币。第一，年初以来比特币价格接近腰斩。第二，矿工的大额比特币抛售路径不一定在交易所。
4）现货交易所流入量已降至过去一个月的最低水平
据AMBCrypto消息，根据CryptoQuant数据，现货交易所流入量已降至过去一个月的最低水平。现货流入的下降可以被推断为抛售压力下降的一个主要指标。
5）三箭资本创始人Su Zhu：比特币涨到7.2万美元
三箭资本在全球新兴市场的外汇交易中占据重要地位，一度占全球新兴市场的外汇交易量近 8％的份额。三箭资本创始人Su Zhu在创立三箭资本之前曾在瑞士信贷和香港的德意志银行担任衍生品交易员，对市场有着敏锐感知力。
5月8日，Su Zhu发推暗示比特币涨至7.2万美元。然而，比特币价格在此之后继续下跌。近日，他在播客节目中表示，回调虽然很残酷，但不一定表明整个市场已经结，机构投资者可以趁回调进入市场。
6）彭博社加密货币报告：比特币的下一步是 10 万美元
6月4日，彭博 BI 高级商品策略分析师Mike McGlone 发布一份报告《Bloomberg Crypto Outlook–Discounted and Refreshed》，文章指出比特币更有可能突破阻力上涨至 10万美元，而不是跌入 2万美元以下。
支撑该论点的逻辑是，与大多数主要资产类别（特别是标准普尔 500 指数）相比，比特币260 天波动率降至有史以来的最低水平。比特币减产导致每日的供应减少、机构投资者加入、以太坊期货以及在加拿大和欧洲推出 ETF等。
7）项目融资不断
仅仅最近5天，行业内宣布获得融资的项目就至少有12个，融资金额超过4亿美元。
8）上市公司不断买入
6月21日，MicroStrategy以4.89亿美元的现金购买了13,005枚比特币，每枚比特币的平均价格为37,617美元。截至6月21日，其以27.41亿美元共计收购了105,085枚比特币，平均每枚比特币价格为26,080美元。
此外，比特币已锁定Taproot升级，预计于11月激活。以太坊伦敦升级将在7月14日上线，这将可能会对整个以太坊生态乃至市场带来巨大的改变。L2的故事还没有展开，NFT同样值得期待。还有像萨尔瓦多这样的国家将比特币作为法定货币，巴拉圭等其他小国很有可能跟随。以及美联储在今年不太可能加息等消息似乎都在支撑牛市会继续。
