考点四：资本市场线总预期收益率=Q*风险组合预期收益率(1-Q)*无风险收益率
如果你借钱给别人，Q1，风险小于平均市场风险；
如果你借钱，Q1，风险大于平均市场风险。
预期收益率=净资本/投资成本。
借入资金时，投资者的预期收益率证券市场投资组合的预期收益率
贷款时，投资者的预期收益率与无风险利率，证券市场投资组合的预期收益率
考点五：资本资产定价模型(1)系数的影响因素
贝塔系数定义为资产收益率与市场组合收益率的相关性，是衡量资产系统性风险的指标。其计算公式为：
从公式来看，系数的影响因素主要包括相关系数、J股标准差和市场组合标准差。相关系数可以是负的，所以系数也可以是负的。贝塔系数衡量系统风险，标准差衡量总体风险，总体风险包括系统风险和非系统风险。
(2)资本资产定价模型
资本定价模型(CAPM)研究的是完全组合情况下风险与必要收益率之间的均衡关系。
贝塔系数衡量系统性风险，包括操作风险和财务风险。因此，经营杠杆越大或财务杠杆越高，公司的贝塔值越高。当=1时，表示组合的市场风险与整个市场的平均风险一致，而非组合没有市场风险(市场风险无法消除！)
(3)股票市场线
它描述了在市场均衡条件下，单个资产或资产组合(无论是否已被有效分散)的预期收益率与风险之间的关系。判断证券市场在线斜率与风险的关系是解决问题的关键。在股市线上，斜率表示规避风险的程度。斜率越大，风险厌恶程度越强。反之，斜率越小。规避风险的程度越弱。
(4)资本市场线和证券市场线
