中新经纬4月11日电：2022年投资主线可能进入消费品通胀阶段。
作者刘晓晨，中加基金经理
中加基金管理有限公司基金经理刘晓晨认为，从宏观角度看，2022年投资主线将进入向消费品通胀尤其是食品通胀过渡的阶段。预计货币宽松的幅度和力度将弱于2021年；从微观层面看，2022年上半年非金融企业盈利能力将有所下降，三季度可能出现一定反弹，但总体水平持平，企业盈利对估值的支撑较弱。从交易结构来看，股市刚刚经历了三年的牛市，市场整体估值压力较大。即使部分板块会有较好的业绩增长，但估值是否已经充分反应还很难判断。综合来看，预计全年指数收益大概率为负收益。对通胀结构敏感的行业会阶段性有一定的收益空间，成长性行业在消化估值后可能会有系统性机会。从利润增长和估值来看，相对看好有增长但估值相对较高的行业，如食品、医药、模拟半导体、新能源等。另外，一些传统行业，比如互联网，受政策影响较大，2022年会有估值修复的机会。金融地产行业由于基本面触底，也有一定的估值修复机会。(中新经纬APP)
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