4月25日，上证综指、深证成指、创业板指跌幅均超过5%，创下年内新低。值得注意的是，被称为市场“风向标”的上证综指跌破3000点整数关口，收盘于最低点2928.51点。个股方面，跌幅在10%及以上的上市公司达到886家。 　　

　　时隔21个月，上证综指再次跌破3000点，背后原因很多。从市场走势来看，自2021年12月中旬开始，沪深股市开始调整，调整成为今年股市的“主旋律”。市场的持续调整也给指数带来很大压力。跌破3000点与股市的大趋势密切相关。 　　

　　新股的另类“三高”现象打击了投资者的入市热情。今年以来，新股另类“三高”主要表现在新股破发比例越来越大、破发幅度和亏损金额越来越大、弃购比例越来越大。新股的表现往往是市场的反映。新股“三高”的出现，影响的不仅仅是投资者的创新热情，还有他们的入市热情。 　　

　　此外，海外疫情、地缘政治紧张局势、全球金融市场动荡等，都将不可避免地影响a股市场。随着a股市场对外开放的深入和全球金融市场的变化，很难保持a股的独立性和不受影响。特别是与港股市场建立互动机制后，与海外市场的“联动”更加紧密。上周五，欧美主要市场均大幅下跌，道指和标普；P 500分别下跌2.82%和2.77%。不仅对a股，对全球资本市场的影响也不言而喻。 　　

　　经过周一的下跌，上证综指2022年以来的最大跌幅达到了20%，这也让市场技术专家认为股市已经陷入了“技术熊市”。不过，个人认为，虽然上证综指已经跌破3000点关口，但投资者还是要对后市保持一份信心。 　　

　　任何市场，涨了就跌，跌了就涨。这是股市运行的基本规律，a股市场不会跳出这样的“怪圈”。从a股的历史走势来看，虽然没有美国股市那样的“黄金十年”，但大起大落、起伏不定已经成为常态。 　　

　　事实上，经过几个月的调整，目前市场估值已经处于历史低位。例如，截至4月22日，沪市2087家上市公司平均市盈率为15.32倍。其中，上交所主板1671家上市公司平均市盈率为14.37倍。深市2633家上市公司平均市盈率22.53倍，其中主板1493家上市公司平均市盈率18.8倍。经过周一的暴跌，平均估值水平必然会进一步下降，这也为长期资本入市创造了条件。比如，作为曾经是牛市“引擎”的若干券商股，现在的股价已经很便宜了。 　　

　　俗话说，政策之树常青。从政策面来看，近期暖风频吹。比如，3月16日，国务院金融委员会召开会议，研究经济形势和资本市场问题；同日，两会、财政部、外汇局表态。4月15日，央行宣布下调RRR利率。4月21日，证监会召开全国社保基金和部分大型银行保险机构负责人座谈会。4月22日，两会代表团和外汇局一起发言，内容涉及股市、货币政策、房地产等等。这一系列会议的召开或发声，客观上向市场发出了非常明确的信号。 　　

　　监管部门如此支持资本市场，投资者没有理由对市场失去信心。不仅不要失去信心，指数跌破3000点后，投资安全边际比之前更高。投资者应该对市场更有信心。 　　

　　财经评论员曹中铭编辑王金玉校对刘保清