随着近日亚洲市场出现“三重杀人”的局面，亚洲第三大经济体印度的金融市场参与者似乎越来越感受到“一场雨天即将来临”的寒意。 　　

　　周五亚洲时段，印度卢比兑美元汇率有史以来首次跌破79卢比关口，卢比已成为本周表现最差的亚洲货币之一。 　　

　　印度不断扩大的贸易逆差和资本外流正在给卢比带来新的风险。与此同时，卢比暴跌至历史低点，进一步加剧了印度国内的高通胀困境。印度股市创纪录的资本外流也造成了重大影响。 　　

　　高盛(Goldman Sachs)经济学家周四在一份报告中写道：“印度的对外收支平衡正在恶化。”。大宗商品价格上涨和全球经济增长放缓影响了印度的贸易环境。未来由于外部国际收支恶化，卢比对美元的走势可能会进一步走弱。" 　　

　　尽管印度央行已经开始加息，而加息通常会支撑货币，但此举也将压低印度国内股市，并可能加速导致卢比贬值的资本外流。与此同时，市场对美元需求的上升也进一步令卢比承压，迫使印度央行动用外汇储备支撑汇率。 　　

　　瑞穗银行和IFA环球最近都表示，由于印度资产的资本外流压力越来越大，孟买的一些银行上周遭遇了美元危机。 　　

　　以下四个图表更深入地显示了印度外部金融形势所面临的挑战： 　　

　　经常账户赤字扩大。 　　

　　根据彭博在6月底进行的一项调查，在截至明年3月31日的财年，印度的经常账户赤字可能扩大至国内生产总值(GDP)的2.9%，几乎是上一年水平的两倍。 　　

　　孟买巴克莱银行经济学家Rahul Bajoira表示，“经常账户赤字一直在扩大。大宗商品价格整体上涨可能导致短期内持续的赤字现象，资本外流将加剧外部融资需求的恶化。” 　　

　　他表示，如果经常账户赤字开始接近GDP的4%，政策制定者将需要同时采取财政和货币措施。 　　

　　央行外汇储备骤降。 　　

　　印度的外汇储备可以满足大约10个月的进口，但在截至6月17日的一周内，印度的外汇储备规模已经从去年9月的峰值水平下降了500多亿美元，降至5870亿美元，因为印度央行试图稳定卢比货币，而进口商则寻求用更多美元换取昂贵的能源进口。 　　

　　印度央行正试图从多个维度干预市场，以减缓卢比的贬值速度，尽管其公开立场仍声称干预只是为了抑制货币过度波动，而不是影响其走向。 　　

　　根据印度央行的最新数据，从1月到4月，该行已在现货市场投入180亿美元支持卢比。印度央行最近也加大了对远期市场的干预。这一策略降低了远期美元的账面价值，导致美元对卢比的年化溢价跌至3%以下，为十多年来的最低水平。 　　

　　进口票据价格飙升。 　　

　　由于全球原油价格飙升，印度的进口账单几乎翻了一番。与此同时，随着俄乌冲突和全球货币政策收紧对经济增长造成压力，印度的出口大幅放缓。印度5月份的贸易逆差扩大至240亿美元的历史最高水平。 　　

　　星展银行高级经济学家拉迪卡拉奥(Radhika Rao)表示，“大宗商品价格的大幅上涨将提振印度每年的进口支出——包括购买原油、煤炭、化肥和食用油。” 　　

　　她预计，今年印度整体进口额将增长20%，超过出口增速，这可能使商品贸易逆差扩大约40%。" 　　

　　资本外流趋势明显。 　　

　　在过去的一年里，外国投资者从印度股票市场撤出了创纪录的320多亿美元，使后者成为亚洲表现最差的市场之一。印度孟买30指数从去年10月的高点下跌了15%以上。 　　

　　只有16%的股票在印度的S & ampBSE 500指数在200天移动平均线水平上方交易，这是两年来的最低水平。 　　

　　印度的债券市场也出现了明显的资金外流，抛售规模仅次于印尼和马来西亚。 　　

　　凯全球金融服务有限公司(Kay Global Financial Services Ltd .)首席经济学家马达维阿罗拉(Madhavi Arora)表示，“随着未来几个月全球股市表现疲软和国际收支状况进一步恶化，预计印度的投资组合将继续流出，卢比表现不佳的风险不容忽视。” 　　

　　本文来自采莲。