周三(9月26日)晚间，比特大陆在HKEx上传招股书，正式启动赴港上市计划。此外，5月中旬宣布赴港上市的嘉南耕植和亿邦国际6月份向HKEx提交了招股说明书。mainland China的3家虚拟货币矿机今年都申请了赴港上市，但目前还没有一家企业通过HKEx的上市听证会。此外，8月底，火币集团董事长李林收购港股主板上市公司同程控股73.73%股权，火币或曲线登陆港股。(香港国际新经济研究院研究员傅饶) 　　

　　行业头部企业争相上市。可见，对于区块链公司来说，在当前形势下，仍然需要在传统财务框架下实现合规运营和估值提升。笔者注意到，今年的虚拟货币暴跌对区块链各板块的经营都产生了很大的负面影响，甚至影响到上述公司的发展战略，或者说是大家扎堆IPO的原因之一。 　　

　　在矿机领域，比特币的数量恒定在2100万。在总量减少，开采成本增加的背景下，会影响矿机销售和矿池运营的可持续性。根据比特大陆发布的招股书，该公司2015年至2017年的毛利率分别为52%、54%和48%，而今年上半年为36%，同比下降12个百分点。比特币/比特币现金矿机的平均售价已经从去年的1160美元降至1012美元。 　　

　　在交易所领域，根据网站竞争分析机构SimilarWeb的统计，数字货币领域知名的Bitfinex、币安和OKEX的访问量在今年2月至7月分别下降了53.2%、50.6%和42.3%，与虚拟货币市值的大幅下降保持一致。 　　

　　ICO(第一枚硬币发行)的争议情况也不容乐观。根据ICO排名机构ICO Rating对数百个ICO项目的统计，2018年上半年，50%的ICO项目无法筹集到超过等值10万美元的虚拟货币，同比上升37个百分点。 　　

　　2018年第二季度，在所有宣布ICO的项目中，只有7%的项目可以在交易所上市，而55%的项目失败，比第一季度上升了5个百分点。以上数据显示，ICO项目整体质量明显下降，同时整个行业都在降温。 　　

　　在mainland China，以火牛视频为代表的项目在区块链科技的帮助下，以返现的形式搭建了一个“悬赏挖矿”的集资游戏，吸引了资本的追捧，但短短两个月资金链断裂。这个组织认为区块链积分(FB)的应用并不是为了提高其视频的观看率和奖励率，而仅仅是为了给后人赚钱。短期火爆之后的快速下滑是必然的。 　　

　　好友数量比鹿晗粉丝少。 　　

　　今年5月，达利亚研究公司(Dahlia Research)对全球八大虚拟货币市场(美国、英国、德国、巴西、日本、韩国、中国和印度)的29000多名互联网用户进行了调查，结果显示平均有7%的人持有虚拟货币。按照这个比例，全球40亿网民中只有约3000万人交易过虚拟货币，这还不超过mainland China明星鹿晗的粉丝。根据CoinMarketCap的统计，截至今年9月底，虚拟货币市值超过2160亿美元，仅为市值最高的苹果公司目前市值的1/5。 　　

　　虽然上述区块链业态近期均呈现下滑趋势，但笔者认为不宜唱衰整个行业。由于主营区块链整体属于新领域，行业体量并不大，且相关技术和商业模式日新月异，上行空间仍值得期待。 　　

　　这家机构认为，区块链下一个现象级应用可能出现在C端用户聚集的领域，可能是电商、新零售、互联网流量平台等。因为区块链和实体经济的结合，最能落地的场景就是赋能市场和新零售。这些地区已经是传统互联网m下的红海