#比亚迪折算率调整为0# #中信证券看多比亚迪# 　　

　　#保证金利率# 5%$比亚迪(SZ002594)$ 　　

　　按照《融资融券交易实施细则》，静态市盈率在300倍以上或负数的股票，需要将折算率下调至0%。 　　

　　比亚迪的抵押品转化率设置为零，是因为其静态市盈率已经超过300倍，达到1200倍。静态市盈率=股价/每股收益=337/0.278=1212。 　　

　　抵押品转换率为零的影响： 　　

　　融资融券主要靠维持担保比例和保证金比例。 　　

　　担保比例=(现金贷证券账户中的证券市值)/(融资买入额、融券卖出额*市场利息和费用)。 　　

　　维持担保比例不会有任何影响。 　　

　　保证金比例=保证金/(融资买入证券数量*买入价格)*100% 　　

　　因为比亚迪的折算率调整为0，保证金会大大减少，保证金比例也会降低。 　　

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　　6月13日，中信证券发布研报称，比亚迪合理市值空间有望达到1.4万亿元，对应A/H股目标价481.1元/562.6港元，维持对比亚迪(A/H股)的“买入”评级，继续重点推荐。 　　

　　截至6月13日收盘，比亚迪a股报348.8元，较中信证券给出的481.1元目标价上涨近38%；h股报308.2港元，较目标价高近82.5%。 　　

　　中信证券也预测，2023年比亚迪汽车销量约250万辆，2023年公司汽车业务收入约3800亿元。 　　

　　但中信证券的预测并不总是准确的，还被打了脸。早在去年初茅台股价直奔2600元的时候，中信证券就喊出了3000元的目标价，但这个预测已经被打脸了。至此，贵州茅台达到顶峰2600元，最低调整至1523元，跌幅达40%。现在它的股价还在1900元以下，还得回到2600元。 　　

　　所以中信证券是有历史的，高的时候叫高点。股东对这种过于乐观的态度更加谨慎，历史高点往往是风险最大的点。当你预期再涨40%的时候，也可能会有40%的回调。 　　

　　任何股票在上涨的过程中，都有可能出现较大的回调。比亚迪当然是优秀的企业，但1.4万亿市值所依赖的业绩也不是低数字，5000-6000亿的营收不可或缺。即使按照现在乐观的预测，也要三年以后。对大多数投资者来说，三年是一个很长的时间。 　　

　　从去年开始，在短短的一年半时间里，比亚迪股价虽然创出新高，但经历了两次调整，每次调整幅度都超过了三分之一，最大的一次达到了49%，几乎减半。如果以后做两次这种水平的调整，你会怎么做？ 　　

　　但是从中长期来看，时间延长到了五年以上，甚至十年。 　　

　　中国向世界郑重宣告2030年二氧化碳排放峰值2060年碳中和，比亚迪宣布从2022年3月起停止燃油车整车生产，成为全球首家正式停产燃油车的整车企业。 　　

　　欧洲议会6月8日投票通过一项提案，从2035年起停止在欧盟销售包括混合动力汽车在内的新型燃油汽车。该提案最终将成为法律，还需要欧盟成员国的一致通过。 　　

　　从全球趋势来看，即使是遍地石油的沙特，也在积极发展新能源汽车。油虽然好，但终究不能长久。清洁、可持续的能源是未来发展的大趋势。 　　

　　所以从长远发展来看，比亚迪作为新能源汽车的龙头，可以承担重任。