中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(已执行5%存款准备金率的金融机构除外)。此次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。RRR降息释放的长期资金约为1万亿元。 　　

　　公布后，富时中国A50指数期货上涨1% 　　

　　受中国人民银行下调RRR 0.5个百分点的消息提振，富时中国A50指数期货短期上涨，目前上涨近1%。 　　

　　市场普遍认为，RRR降息将对股市产生一定的积极影响。哪些行业将受益于RRR的削减？1.资金敏感品种：银行、地产、券商板块，无论是银行还是地产，都是资金敏感品种。此次RRR降息释放的1万亿资金，对银行和房地产行业是利好，对依赖经纪业务的券商也是利好。 　　

　　二。大宗商品：有色金属板块的RRR下调往往意味着以有色金属为代表的大宗商品价格将上涨，因此有色金属股有望受益于央行的RRR下调。 　　

　　第三，虽然高分红的新蓝筹RRR下调并不等同于降息，但随着银行间流动性的小幅改善，银行间市场的资金价格有望出现一定程度的下降。资金价格的下跌，也将是民间借贷等资金、信贷的投资回报。相比之下，能够始终保持高分红比例的蓝筹股的持有价值就会凸显。目前是年报陆续披露的阶段。对于高分红、低市盈率的蓝筹股来说，是长期价值凸显的时候。 　　

　　四。融资现金流占比相对较大的行业对于融资现金流占比相对较大的行业来说，RRR削减意味着企业获得资金的能力增强，获得资金的成本降低。因此，对于那些资金链紧张、融资现金流大的行业来说，RRR下调意味着利好。 　　

　　各方解读：央行：稳健的货币政策取向没有改变。2020年中国人民银行应对疫情时，坚持的是正常的货币政策。5月以后逐渐转为正常，今年上半年基本恢复到疫情前的正常状态。此次RRR降息是货币政策回归正常后的例行操作。释放的资金一部分由金融机构用于偿还到期中期借贷便利(MLF)，一部分由金融机构用于弥补7月中下旬纳税高峰期造成的流动性缺口，增加金融机构长期资金比重，银行体系流动性总量保持基本稳定。目前中国经济稳中向好。中国人民银行坚持货币政策的稳定性和有效性，坚持正常的货币政策，不搞大水漫灌。 　　

　　关友：这是一次全方位的RRR砍，比预想的更快更强。所以金融研究院院长、首席经济学家韦博今天表示，这是一次全方位的RRR降息，比预期的速度更快，力度更大，说明我们对经济下行非常重视。 　　

　　此外，他还指出，关于这个RRR削减，我们之前犯了一个错误，认为它不会完全降低。事实上，这一次是一个全面的RRR削减。说明对经济下滑的担忧已经很严重了。说实话，上半年对经济太乐观了，有点苛刻。下半年货币信贷适度宽松很有必要。 　　

　　华西证券首席策略官李丽凤：央行RRR降息基本符合市场预期。对a股市场的影响趋于中性。央行选择此次RRR降息，基本符合市场预期。市场将更加关注央行未来是否会继续降低RRR。目前，我们认为进一步降低RRR的可能性几乎为零，因此我们不认为国内货币政策已经转向。此次RRR降息对a股市场的影响趋于中性。RRR降息有望落地，因此没有必要夸大RRR降息对市场的提振作用