2019年落下帷幕，对于大部分投资者来说是盈利的一年。因为2019年股票和债券普遍处于牛市，当然不同的理财产品收益不同。 　　

　　其中，债券型证券投资基金作为一种风险低、收益适中的理财产品，一直是普通投资者喜爱的品种。从家庭理财的结构来说，也要按照高、中、低风险的方向来配置相应的产品。股票类产品作为高风险产品当然应该配置，低风险的货币基金和银行理财产品也应该给予一定的比例，债券基金作为中等风险的产品应该是一个重要的配置方向。 　　

　　实际上，中国有5000多只公募基金，其中债券基金有近3000只。对于普通投资者来说，如何从这近3000只债券基金中选择适合自己的产品，其实是一件很头疼的事情。 　　

　　下面以2019年国内债券基金的表现为例，给大家讲解一下如何选择债券基金。 　　

　　首先，我们来回顾一下2019年债券基金收益的特点： 　　

　　1、 　　

　　可转债基金二级债基表现抢眼。 　　

　　从2019年各类债券基金的表现来看，收益率前十的均为可转债基金。由于2019年股市表现强劲，而可转债的特点是强股弱债，其涨跌与标的股票的份额有很强的相关性。所以你可以把可转债理解为价格波动较大的债券。所以股市表现好的时候，可转债也会表现好。 　　

　　2、 　　

　　信用风险爆发，成为赢家。 　　

　　2018年以来，债券市场雷事件频发，多只基金损失惨重。2019年，仍有30只债券基金在股债双牛格局下录得负收益。主要原因是踩雷。如果说股票研究员的核心能力是挖掘最好的股票，那么债券研究员的核心能力就是能够在控制信用风险的前提下对债券进行合理定价。 　　

　　导致吴栋定远双债基金等30只负收益基金业绩不佳，即基金踩了信威的雷，导致基金净值大幅下跌，业绩不理想。 　　

　　事实上，目前很多大基金公司已经能够全覆盖所有债券发行人的信用，相比中小基金公司，对信用风险的控制能力更强。所以基金行业的马太效应是必然的。 　　

　　大型基金公司因为有很强的投研能力，可以更好的识别信用风险，更好的利用市场信息错位定价，从而获得更好的收益。 　　

　　3、 　　

　　创新和指数基金井喷 　　

　　今年债券基金的产品创新非常迅速，摊余成本型债、指数型金融债、超短债、高评级信用债等产品大规模发行，成为债券基金的主力军。 　　

　　这些产品适合不同风险偏好的客户。其中，摊余成本基础债和超短债适合风险偏好较低的投资者。这些产品净值比较稳定，一定程度上是货币基金的替代品。 　　

　　指数金融债和高评级信用债主要针对机构客户和高净值客户。这些产品具有很强的针对性。比如指数金融债，主要投资于国内三大政策性银行(国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行)发行的金融债券。这些债券和国债信用等级一样，没有信用风险，但收益可能不高。 　　

　　说了这么多，如何选择适合自己的债券基金？ 　　

　　1、 　　

　　选择债券基金，既要看基金经理，也要看基金公司。 　　

　　我们上面说过，在未来的资产管理机构中，强者恒强的现象还会继续，大基金公司的竞争优势会逐渐显现。相对于股票型基金，债券型基金是平台依赖性更高的资产管理产品，应该推荐大基金公司的产品。 　　

　　其次，看基金经理的风格。有的基金经理擅长信用挖掘，有的基金经理擅长利率债交易，有的基金经理适合货币类产品。所以，我们需要为自己找到合适的基金经理。 　　

　　2、 　　

　　选择债券基金要看基金规模的稳定性。 　　

　　债券基金主要投资于债券，主要交易场所是银行间市场。单笔交易量基本都是1000万，说明债券是一个很大的交易市场。 　　

　　所以，合理的规模很重要。试想一下，如果一只债券基金的规模在1亿以内，可能的交易会非常分散，也会影响净值。债券基金的合理规模是多少？我觉得在5-2亿元之间，比较合理。这个尺寸既不会因为太小而影响操作，也不会因为太大而难以调头。 　　

　　3、 　　

　　选择债券基金，风格很重要。 　　

　　事实上，中国的许多债券基金从名字中就能看出风险。如果是增强型债券基金，就是可以参与权益类市场的基金。如果是纯债券基金，只能投资债券。如果是固定债券型基金，则定期开放。如果是超短债基金，只能投资270天以内的债券。 　　

　　所以在选择债券基金的时候，可以从名字入手。 　　

　　如果你想进一步了解这个产品怎么办？ 　　

　　可以从基金公司官网下载基金合同和招募说明书，通过投资范围判断是否适合自己的风险偏好。 　　

　　总之，债券基金的风险低于股票基金(当然预期收益更低)，适合大部分投资者，应该在家庭理财结构中占有一席之地。