众所周知，今年以来，a股市场大幅回调，多家专注新能源、军工、白酒、食品、医疗的机构进行了回调。相关基金也遭受了不小的损失，部分基金面临止损平仓的风险。基民投资者也很痛苦，市场情绪悲观。很多投资者今年的期望是回报资本，甚至庆幸自己能少亏一些。 　　

　　那么，现在还适合买基金吗？怎么买？在回答这个问题之前，我们先来回顾一下今年以来的市场表现，以及反思背后的原因。 　　

　　下面总结一下今年压制成长型公司的因素： 　　

　　1.俄乌战争属于黑天鹅。之前各种专家预测不会有实质性战争。充其量是对抗，但事实远超预期。给市场带来了极大的恐慌和不确定性，包括外资机构在内的很多机构都在大量抛售权益类资产，导致市场压力严重。 　　

　　2.俄乌战争引发的通货膨胀，今年以来原油、天然气、铝、镍等上游原材料价格大幅上涨，给很多行业带来了不小的成本压力，尤其是一些难以向下游传导成本压力的行业，如汽车零部件、电子等。因为下游基本上都是有实力的大企业，有很大的话语权。成本增加了，销售端却没有大的改善，所以企业的利润受损，影响了eps，从而影响了市场对企业业绩增长的预期。 　　

　　3.美联储提高了利率。很多人认为美国加息对我们a股有什么影响？这里简单说一下逻辑。我们知道，美国是世界超级大国，美国的很多重大政策都会对全世界产生影响。因此，美联储加息或多或少会影响其他国家的货币政策和财政政策。美国加息的很大一部分原因是2020年疫情期间，美联储大量放水。另外，美国这两年经济恢复的不错，但是通货膨胀上升了，加息是很自然的。说白了就是美国放出的水。目前我们国内的货币政策和财政政策都比较友好，属于逆周期调节。然而，我们的货币政策现在恰好与美国的货币政策倒挂。一松一紧，使得机构资金有些紧张，有些不知所措，干脆先退出。此外，在美联储加息的背景下，我们的货币政策很难再过于宽松，因为人民币汇率必须考虑在内。因此，目前市场对国内货币政策预期不高，间接影响成长股估值(估值被压缩)。所以我们看到很多业绩增速很好的公司，今年以来都在持续回调，说明是在扼杀估值，而通胀带来的高成本是在扼杀业绩。当估值和业绩双双被杀的时候，股价很容易大幅回调。 　　

　　4.中美关系比较微妙，这里就不多说了。如果看看前段时间外资的大量流出，也能略知一二。 　　

　　5.疫情的影响。今年以来，多地爆发疫情。这次疫情的特点是传播速度快，比前几波都快。所以很难防控，但好在基本都是无症状感染，病情较轻。但更加严格的防控管理措施也给国民经济带来了一定的压力，从而影响了部分公司的利润，这也属于杀业绩。 　　

　　6.2019-2021年，机构重仓大增，机构群体严重，利润丰厚，跑马场拥挤，估值高。这时，宏观背景的变化对赛马场股票产生了很大的影响。一旦一些机构开始抛售，很容易引发多米诺骨牌效应，导致基金出现负反馈，即基金净值回调，即 　　

　　以上基本都是今年投资难的一些原因，但是事情会反过来。目前市场已经经历了较大的回调，风险释放比较充分。用巴菲特的话说，别人贪婪我恐慌别人恐慌我贪婪。这个时候，虽然不能确定是否到了贪婪的时候，但至少不要悲观。最近我们也看到国家出台了一系列提振经济的政策。此外，3月中旬高层领导人的讲话，可以确认政策底部在此之前。就算有，会有新低吗？看a股，市场底部不一定比政策底部低，很难预测。所以，那些想等到市场底部创新低再入市的人，其实是贪婪的，过分追求完美主义，在投资上并不是明智之举。从近期的市场表现来看，也可以看到一些公司已经拒绝回调，正在做强底甚至有些公司开始上涨。这是一个积极的信号，部分机构开始建仓，外资从3月底开始积极买入，说明机构开始变空，开始布局。然后再看牛市先锋券商的表现。券商最近比较活跃，这是市场向好的信号之一。最近很多大机构开始唱多，积极买入自己的产品，说明基金经理也在从悲观中复苏。 　　

　　综上所述，目前适合买基金，但操作上需要注意节奏。至于买什么基金，需要自己研究，仔细挑选。无论如何，目前的机遇绝对大于风险，所以珍惜每一次危机吧！