作为a股上市公司的主流再融资产品之一，可转换公司债券(以下简称“可转债”)越来越受到上市银行的青睐。近日，厦门银行发布公告称，拟公开发行可转债，募集资金总额不超过50亿元。据统计，今年以来，已有6家上市银行宣布拟发行可转债，计划募集资金总额不低于450亿元。 　　

　　所谓可转换债券，是指债券持有人可以按照发行时约定的价格将债券转换为公司普通股的债券。如果债券持有人看好股票升值潜力，可以按照预定的转换价格将债券转换为股票；如果不想转股，债券持有人可以继续持有债券，直到还款期到期，收取本息，或者在流通市场上出售套现。 　　

　　既有股票和债券的属性，又有发行方便、审核透明的优势，机构投资者接受度很高。在监管的推动下，可转债的发行规模日益增大。据市场机构统计，2017年之前，可转债融资规模仅占总再融资规模的1%左右。2021年，可转债融资规模已经超过20%。2020年和2021年可转债发行规模分别为2714.31亿元和2897.12亿元，远超同期配股融资规模。 　　

　　事实上，包括上市银行在内的金融行业已经成为a股市场可转债发行的主力军。截至5月18日，市场上共有16只可转债。兴业转债、浦发转债、中信转债总规模1400亿元。 　　

　　近年来，银行纷纷发行可转债，主要是为了补充核心一级资本。例如，厦门银行2021年年报显示，虽然其资本充足率较去年末提升至16.4%，但一级资本充足率和核心一级资本充足率均有所下降。到今年3月末，该行一级资本充足率和核心一级资本充足率分别进一步降至11.42%和10.19%。重庆银行在发布可转债预案时表示，发行可转债所募集的资金，扣除发行费用后，将全部用于支持重庆银行未来各项业务的健康发展。可转债转股后，将根据相关监管要求用于补充重庆银行核心一级资本。 　　

　　目前上市银行通过定增、配股、可转债等方式补充核心一级资本。与前两种募集方式相比，可转债的收益是可以保证的，发行人有义务按照约定偿还本金和支付利息，所以对投资者的本金是绝对安全的。此外，可转债也是一种选择。投资者可以根据前期约定的转股价格与股票市场价格的比较，决定是否将自己的债券转换为股票。对于发行人来说，可转债期限越长，越有利于解决短期资金紧张的问题，可转债对股权的稀释也更慢。 　　

　　可转债虽然是债券，但具有股票的性质。中小投资者没有锁定期，买卖可转债更加灵活，因此受到市场上众多投资者的欢迎。例如，去年，公募基金增持了可转债。统计显示，去年四季度，公募基金持有的可转债规模为2605.1亿元，同比增加418.2亿元，增幅为19.12%。 　　

　　值得注意的是，投资可转债存在风险，尤其是二级市场投资者，需要随时关注可转债的估值。如果他们以高估值买入，就有下跌的风险。比如中证转债指数已经从今年年初的438.30调整到383.66，有明显的回撤。投资者应警惕相关产品的波动风险。(鲁珉) 　　

　　来源：中国经济网