想要了解资本是如何运作的，首先要了解天使投资、VC风险投资、PE股权投资之间的区别和联系。还要了解GP和LP的区别和联系。只有知道这些不同的机构在资本运作过程中扮演了什么样的角色，才能知道它们为什么不在同一个资本排名中。 　　

　　

　　 　　

　　

　　天使投资是指只要你有一个好的商业计划，一个优秀的团队，或者一个成功做过上市公司的高管或合伙人，一个好的商业项目，在资本火热的前几年，你就可以很容易拿到天使投资的资金。在车库喝一个小时咖啡就能获得融资的神话每天都在上演，但你需要有人脉和自己的能力。这是天使投资。国内正常的天使轮投资金额在200-2000万，占比99%。一些特别优秀的团队，天使轮也能拿到上亿的融资。然而，这些是罕见的。天使投资中，排名前十的资本分别是：真格基金、创新工场、险峰长青、联想之星、梅花创投、阿米巴资本、洪泰基金、群创天使基金、德迅投资、龙领投资。 　　

　　

　　 　　

　　

　　VC创投是选择已经完成初步商业化，或者天使轮完成后，已经走出一点商业模式的公司。这种商业模式有潜力在未来释放更多的商业价值，但规模还没起来。这个阶段是风险投资的VC加持阶段。国内正常创投首轮融资融资占95% 1000-6000万，也是主流客观商业化速度；风险投资(英文：VC)，简称Venture Capital，也译作venture capital，主要是一种向初创企业提供资金支持、收购公司股份的融资方式。风险投资是私募股权投资的一种形式。风险投资公司是专业的投资公司，由一批具有科技、金融相关知识和经验的人员组成。它通过直接投资获得投资公司的股权，向需要资金的人(被投资公司)提供资金。风险投资公司的资金大部分用于投资新创企业或未上市企业(虽然在今天的法律法规中资金的使用已经大大放宽)。不是以经营被投资公司为目的，只是为了提供资金和专业知识经验，帮助被投资公司获得更大的利润。所以是追求长期利润的高风险高回报企业。排名前十的风投分别是红杉资本、深创投、IDG资本、君联资本、经纬创投、亿达资本、陈达财智、祁鸣创投、ggv资本、同创叶巍。 　　

　　

　　 　　

　　

　　首轮融资完成后的半年到两年内，根据首轮融资的资金达到一定规模。这个时候可能已经开始在区域市场崭露头角，但是资金明显比较硬。这个阶段会进入PE股权投资阶段。如果是平台公司，这个阶段的融资在1-2个亿。如果是科技创新型公司，按照上一轮融资额增长5-10倍，医药生物技术融资保守。根据不同行业、不同公司的增长速度，后面几轮融资是不一样的，因为估值算法不一样。行业内大多数传统股权融资的市盈率不会超过11倍。科技和生物医药技术的市盈率会比较高，有时可以达到50倍甚至100倍。因为科技的技术已经沉淀到了一定程度，爆发力也在百倍递增。生物技术通过临床后，显然可以进入国家的医疗，甚至可以马上收集起来商业化。所以市盈率估值也可以更高。PE投资就是私募股权，简称PE。PE在中国通常被翻译为狭义的股权投资，即“私募股权投资”，是指投资于上市公司未上市股权或非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资的资金来源是面向具有风险识别能力的自然人或具有承受能力的机构投资者，通过非公开发行募集资金。排名前十的PE股权投资资本分别是：高瓴资本、CDH投资、华平投资、中信产业基金、CICC投资、腾讯投资、淡马锡、华兴资本、于波资本、云峰基金。 　　

　　

　　 　　

　　

　　经过前1-2轮融资，企业已经具备细分行业的独角兽特征。这些特点在未来的行业竞争中将有很大概率成为行业内的顶尖企业。这个阶段也会吸引一些国际风险投资机构，尤其是国内的技术平台公司，以及大数据公司、人工智能、创新药物、基因工程、游戏、大消费等领域拥有庞大客户群的公司，最容易吸引国际资本投资。全球十大风险投资分别是高盛、摩根士丹利、摩根大通、美银美林、花旗银行、瑞银、巴克莱、瑞士瑞信银行、德意志银行和汇丰银行。 　　

　　

　　 　　

　　

　　经过3-5轮资本市场融资、风险投资、股权投资，开始进入上市辅导期。这个时候很多投行提前进入企业做上市策划和咨询。国外的投行叫投行，国内的证券公司叫证券公司。证券公司谈妥企业上市辅导方案后，正常投行会安排2-3名辅导人员入驻企业。 　　

，规范企业上市的很多条条框框，当时，这肯定不免费，企业可以用低价股权换，也可以付钱请投行来做资产评估和上市辅导，这些根据双方谈的结果而定。国内投行排名前十的依次排序有：中信证券、国泰君安、华泰证券、招商证券、广发证券、中金证券、中信建投、海通证券、申万宏源、银河证券。

　　

　　

上市之后，还有一些专门做大宗减持和股权协议转让的机构，这些就不方便多讲了，有行业资深的朋友，可以自己去咨询；前几天还有朋友问我，风险投资和股权投资，动不动都是几千万、几个亿投下去，他们怎么会这么多钱啊？我给大家深度讲讲，机构分为LP和GP，GP是商业运作机构，负责项目投资和融资；LP很多就是投资人或者说是出资人，出钱不出力，会监督项目进度，正常不会干预项目；GP很多时候是出钱又出力，但出钱额度有限，正常出资都在10%-20%，除非项目很好，本平台股东才会大比例投资，其他资金都是LP融资的钱。所以，你看到很多资本动不动投资几千万、几个亿，有些甚至几十亿、上百亿，那些都不是资本自有资金，都是融资的钱。企业上市后，他们都会在解禁期过后，开始逐步推出，然后，根据收益跟LP分红；而二级市场，接盘的就是游资、私募基金、公募基金等，在参与二级市场的投资，特别是公募指数型基金，是真正的长线价值机构，他们会选择一些行业白马股，中长线持有，获取企业从大到成为巨头的钱。国内公募基金排名前十的依次排序有：华夏基金、南方基金、易方达基金、嘉实基金、广发基金、博时基金、汇添富、工行瑞信、富国基金、招商基金。

　　

　　

除了基金和股权、风投外，还有一种资本力量吸引众多家族企业和富人，那就是信托，信托是不受到多种金融制度约束的一种尊重私人权利的资本工具，很多富人都会成立家族信托，甚至有些公司发展到一定规模都会成立资金的信托计划，以保证企业在未来的大风大浪中，有一个强大的锚链，可以帮扶企业受的住风雨狂风。信托排名前十的依次排序有：平安信托、中信信托、重庆信托、华能贵诚、建信信托、华润信托、五矿信托、光大信托、中融信托、中国外贸信托。

　　

　　

　　

特别声明：以上所有分析数据均为产业研究，不做投资参考。