一般来说，我们可以从k线的形态来判断交易时段的多空情况。所谓“多”就是“上”，所谓“空”就是“下”。 　　

　　

　　在交易市场中，“多”和“空”双方就像两支势均力敌的军队，总是在寻找机会把对方逼退(而不是消灭)。所以，在分析“多”和“空”方的情况时，要多思考军事战术，也就是能理解它们的原理。无数根k线形成一个连续的k线分析图，但每根k线都有自己的意义。 　　

　　

　　和k线图和k线图形态是不同的概念。 　　

　　

　　前者一般指单根k线的形态和意义，后者指两根或多根k线组合形成的某种形态。通过对比k线，这种形态表明了某一价格的运行轨迹，从而上升到技术分析的层面。 　　

　　

　　以最简单的两根k线为例。在分析它们的时候，要考虑两根k线的阴阳、高低、上下影线，然后比较单根k线和前一根k线的意义。基本上可以知道过去价格的由来，以及第二天价格大致的移动空间。 　　

　　

　　如图，第二天的k线只会在前一天k线的6个区域内开盘或收盘。第二天，空陆相斗的区域越高，越有利于上涨；越低越有利于下降；也就是说，从1区到6区，是多方力量减少，空方力量增加的过程。 　　

　　

　　一般来说，当出现一根影线k线时，往往预示着情况可能发生变化，这需要第二天去验证。也就是要看第二天k线出现在哪里，是什么形状的线，是阴线还是阳线。如果可能的话，这条星线在高位会变成“晚星”，在低位会变成“晨星”，这些都预示着后市会反转。 　　

　　

　　从前面的表述可以了解到，对于两根或多根k线来说，最重要的是它们的相对位置，位置不同意味着价格区间不同；其次是它们长什么样，即有无孵化，长或短等。再问一次，它们是什么颜色，阴还是阳？不要因为天气多云或晴朗就妄下结论。对于一些有两三条线的图形，我们不妨将其简化或压缩，这样可以更直观地理解价格运动的本质，如图所示。 　　

　　

　　KDJ指标由三条曲线组成，移动最快的是J线，其次是k线，最慢的是D线。 　　

　　

　　下面来说一下KDJ的使用要领。 　　

　　

　　1.1的范围。KDJ指标主要分为三个小部分，即20以下、20-80之间和80以上。20以下区域超卖；80%以上区域超买；20-80之间的区域是买卖平衡区。 　　

　　

　　2.如果K、D、J的值都大于50，则是牛市，后市看涨；如果K、D、J的值都小于50，就是空头市场，后市看跌。 　　

　　

　　3.三分钟后。KDJ指示图，D曲线运行最慢，灵敏度最低；其次是K曲线，J曲线最敏感。 　　

　　

　　4.当J大于K，K大于D时，即三条指标曲线呈多头排列，说明当前行情是多头；当三个指标出现金叉时，指标发出买入信号。 　　

　　

　　5.当三条指标曲线都很短时，说明短期趋势是向下的；当三条曲线交叉时，指标发出卖出信号。 　　

　　

　　6.如果KD线交叉突破在50附近反复震荡，说明行情正在整理。这时候就要结合J值观察KD背离的动态，再决定投资动作。 　　

　　

　　【股票KDJ指标的特殊分析】 　　

　　

　　一.KDJ的分析周期 　　

　　

　　日、周、月和分钟(主要是60分钟) 　　

　　

　　分析参数在10天以下的KDJ适用期在3天左右(金叉到死叉3天)。 　　

　　

　　分析参数在50天以下的KDJ研判周期在10天左右。 　　

　　

　　以50天以上为分析参数的KDJ的适用期为20天左右。 　　

　　

　　二.均线先行原则 　　

　　

　　一旦股价被长期均线压制，KDJ只能做短线操作，绝不做中长线投资。这是KDJ使用的前提。在长期均线下，且远离均线，KDJ金叉，股价可能超卖反弹，所以y 　　

　　

　　周KDJ是中期，持续时间1个月到3个月(一旦金叉交叉，一个月内基本都会上涨，但涨幅不确定) 　　

　　

　　月KDJ是一个长期，维护时间一般为3-5个月。 　　

　　

　　4.权利被去除后，KDJ指标已无判断意义，至少要三个月后才能再次判断。 　　

　　

　　三.涨势的大体周期 　　

　　

　　随着技术分析的广泛应用，技术指标的重要性不言而喻。但由于技术指标的计算被大大简化，造成了大面积的技术指标雷同，失去了指导作用。 　　

　　

　　提醒：为了尽可能保持准确性、敏感性和及时性的和谐统一，有必要对部分指标的参数进行重新设置，并注意以下一般规律： 　　

　　

　　首先，根据时间周期设置参数。无论是大盘还是个股，时间周期都会对其运行产生很大的影响，而周期本身往往是一个非常重要的参数，在均线、强弱指标等方面尤为突出。至于周期的衡量，通常可以通过两个重要低点的时间跨度来确定。同时，由于长期、中期、短期的区别，投资者必须根据具体情况设置个性化的、众所周知的参数，5(日)或其倍数、斐波那契数列都是这个方向。 　　

面都是不错的选择。

　　

第二.保持不同时间标准的一致性。如果将适用于日线的参数放到分时里，特别是震荡类指标就会过于敏感，用于周线或月线则会明显滞后，因此，在应用过程中，这一原则必须适当变通后方可使用，这绝不是一个简单的计算问题，而是换算之后需要进行微调，尽管个别指标绝对保持一致仍能取得较好的效果。

　　

第三.注意大盘与个股间的异同点。由于大盘与个股是一般与特殊的关系，适合于大盘的同一指标参数，通常可直接或略作调整后用于大多数个股，但两者之间的差异毕竟存在，大盘的平均结果往往也会掩盖许多真相或忽略了个性化，即处于超强或超弱状态的个股不同于大盘，其参数的设定理应另开小灶。

　　

第四.随市场变化不断调整并优化。强势股和弱势股与大盘情形迥然不同， 平衡市与趋势运行也有所不同。面对不断变化的市场， 一旦发现原参数不太适合当时的市势，大家就需要对该参数进行修正以便优化指标，这应是一项长期的工作， 中短期参数更是如此。

　　

【KDJ指标的应用经验】

　　

A) 如果30分钟KDJ在20以下盘整较长时间，60分钟KDJ也是如此，则一旦30分钟K值上穿D值并越过20，可能引发一轮持续在2天以上的反弹行情;若日线KDJ指标也在低位发生交叉，则可能是一轮中级行情。但需注意K值与D值金叉后只有K值大于D值20%以上，这种交叉才有效;

　　

B) 如果30分钟KDJ在80以上向下掉头，K值下穿D值并跌破80，而60分钟KDJ才刚刚越过20不到50，则说明行情会出现回档，30分钟KDJ探底后，可能继续向上;

　　

C) 如果30分钟和60分钟KDJ在80以上，盘整较长时间后K值同时向下交叉D值，则表明要开始至少2天的下跌调整行情;

　　

D) 如果30分钟KDJ跌至20以下掉头向上，而60分钟KDJ还在50以上，则要观察60分钟K值是否会有效穿过D值(K值大于D值20%)，若有效表明将开始一轮新的上攻;若无效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌;

　　

E) 如果30分钟KDJ在50之前止跌，而60分钟KDJ才刚刚向上交叉，说明行情可能会再持续向上，仅属于回档

　　

F) 30分钟或60分钟KDJ出现背离现象，也可作为研判大市顶底的依据，详见前面日线背离的论述;

　　

G) 在超强市场中，30分钟KDJ可以达到90以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此时重点看60分钟KDJ，当60分钟KDJ出现向下交叉时，可能引发短线较深的回档;

　　

H) 在暴跌过程中30分钟KDJ可以接近0值，而大势依然跌势不止，此时也应看60分钟KDJ，当60分钟KDJ向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。

　　

2) 当行情处在极强极弱单边市场中，日KDJ出现屡屡钝化，应改用MACD等中长指标;当股价短期波动剧烈，日KDJ反应滞后，应改用CCI，ROC等指标;或是使用SLOWKD慢速指标;

　　

3) KDJ在周线中参数一般用5，周KDJ指标见底和见顶有明显的提示作用，据此波段操作可以免去许多辛劳，争取利润最大化，需提示的是一般周J值在超卖区V形单底上升，说明只是反弹行情，形成双底才为可靠的中级行情;但J值在超买区单顶也会有大幅下跌的可能性，所以应该提高警惕，此时应结合其他指标综合研判;但当股市处在牛市时，J值在超买区盘中一段时间后，股价仍会大幅上升。

　　

将KDJ指标与K线顶部形态、底部形态结合分析，可以帮助交易者更早地作出卖出或买入决策，从而获得更多的投资收益。

　　

一、M顶+KDJ顶背离+KDJ死叉

　　

K线组合出现M顶形态时，说明股价已经上涨至顶部位置，即将启动下跌。若两个顶部对应的KDJ指标呈现顶背离形态后又出现高位死叉，则可进一步增强卖出信号的准确性。该形态属于典型的看跌形态。

　　

1.形态描述

　　

股价上涨过程中，到达第一个高点后出现回调。与此相对应，KDJ指标中的曲线K和曲线D也出现回调，并可能走出高位死叉形态。

　　

此后股价重新发动一波上涨，并形成了第二个高点。曲线K同步上穿曲线D，形成高位金叉。

　　

接着股价在创下新高后开始回调，曲线K和曲线D又一次形成死叉，且这一次曲线K上升过程中形成的高点低于前一个高点。至此，KDJ指标顶背离形态正式形成，未来股价下跌的概率很高。

　　

2.操作建议

　　

“M顶+KDJ顶背离+KDJ死叉”的具体要求如下。

　　

第一，股价K线形成M顶的过程中，曲线K与曲线D要位于50线上方。

　　

第二，曲线K与曲线D形成的两个死叉要一个比一个低。

　　

第三，M顶的第一个高点形成后，股价回调时成交量同步放大，将增加股价继续下跌的可能性。

　　

第四，M顶的第二个顶要高于第一个。M顶形成后，股价跌破颈线位，就是该股的第一个卖点;曲线K与曲线D二次形成死叉时，也是该股的卖点。

　　

如图7-1所示，亿纬锂能的股价在2015年6月上旬出现了明显的筑顶迹象。2015年6月3日和6月12日，该股分别创下了两个顶部高点，形成了M顶形态，且后一个顶要高于前一个。按照M顶形态的操作要求，通常要等到股价跌破颈线位时，才能正式确认M顶形态形成，不过此时股价已经下跌较大的幅度了。

　　

交易者如果结合KDJ指标进行分析，可以提前作出卖出股票的判断。首先，随着股价M顶形态的出现，KDJ指标在6月3日和6月15日分别出现了两个死亡交叉，都是比较明显的卖出信号。曲线K在死叉前创下的两个高点是一个比一个低，这说明股价与KDJ指标出现了顶背离形态。因此，当曲线K与曲线D形成死亡交叉的6月15日，交易者就应该卖出股票，而不是等到股价跌破颈线时才卖出。

　　

二、圆弧顶+KDJ高位死叉+跌破80线

　　

K线组合出现圆弧顶形态时，说明股价已经上涨至顶部位置，且出现了明显的滞涨。若顶部位置对应的KDJ指标呈现死亡交叉形态，且很快跌破80线，交易者可以提前卖出股票。该形态属于典型的看跌形态。

　　

1.形态描述

　　

股价上涨到高位后，上涨速度明显放缓。此后又出现了缓慢下跌的迹象，形成了一个类似圆弧形的顶部。与此相对应，KDJ指标中的曲线K和曲线D在上升至高位后也出现了回调，并出现了死亡交叉形态。

　　

死亡交叉形态出现后，KDJ指标又跌破了80线，意味着股价上涨趋势已经结束，马上将开始下跌行情。

　　

2.操作建议

　　

“圆弧顶+KDJ指标高位死叉+跌破80线”的具体要求如下。

　　

第一，股价K线形成圆弧顶过程中，曲线K和曲线D要位于50线上方，且呈多头排列。

　　

第二，随着股价上涨速度减弱，曲线K和曲线D逐渐趋于黏合。

　　

第三，当股价开始缓慢下跌时，曲线K率先穿越曲线D形成死亡交叉，之后又很快跌破80线，说明股价强势上升趋势彻底结束。

　　

第四，圆弧顶形成后，股价下跌加速的位置，就是该股的第一个卖点。曲线K下穿曲线D形成死叉并很快跌破80线时，是该股的清仓线。通常情况下，即使股价随后有所反弹，曲线K也无法成功上穿曲线D。

　　

如图7-2所示，浪潮信息的股价在2015年5月中下旬开始出现了明显的筑顶迹象。从2015年5月底开始，该股上涨速度明显减弱，但仍旧处于上涨趋势中，交易者可以继续持股。此时曲线K逐渐向曲线D靠拢，说明多方力量有所不足，交易者宜谨慎。

　　

此后该股股价又出现了缓慢下跌走势，并越发有形成圆弧顶的态势。此时交易者可以观察KDJ指标的走势。

　　

2015年5月26日，股价出现大幅下跌，曲线K向下穿越曲线D，形成高位死亡交叉。此后，曲线K和曲线D很快跌破了80线，由超买区进入了徘徊区，这是该股的一个较明确的卖点。

　　

按照圆弧顶的分析方法，该股6月19日开始快速下跌，并跌破了圆弧顶的颈线，属于比较明确的卖出信号，但此时股价已经离高点有一段距离了。也就是说，KDJ指标死叉与跌破80线发出的卖出信号，要比圆弧顶形态给出的信号早很多。

　　

三、头肩顶+KDJ顶背离+KDJ死叉

　　

K线组合出现头肩顶形态时，说明股价已经上涨至顶部位置，即将启动下跌。若右肩低于左肩，将增加股价下跌的概率。若顶部对应的KDJ指标呈现顶背离形态，并出现死亡交叉，则可进一步提升卖出信号的准确性。该形态属于典型的看跌形态。

　　

1.形态描述

　　

股价上涨至顶部位置后，连续形成了三个高点，且中间的高点明显高于其他两个，这三个高点就形成了头肩顶形态。

　　

与此相对应，KDJ指标中的曲线K在股价形成高点时也形成了三个高点。若第二个高点明显低于第一个高点，则说明KDJ指标与股价形成了顶背离形态。这说明股价上涨难以持续，未来股价下跌的概率很高。

　　

2.操作建议

　　

“头肩顶+KDJ顶背离+KDJ死叉”的具体要求如下。

　　

第一，股价K线形成头肩顶的过程中，曲线K和曲线D要位于50线上方。

　　

第二，曲线K形成的高点要一个比一个低。

　　

第三，头肩顶的左肩形成后，曲线K会同步下跌，而后随着股价上涨再度上攻。头部形成后，曲线K会再次拐头向下，并与曲线D形成死叉，不过此时形成的高点要低于左肩对应的高点。形成右肩时，曲线K上攻力度较弱，有时根本无力上穿曲线D。

　　

第四，头肩顶形成后，股价跌破颈线位，是该股的一个卖点。头部成型，KDJ指标与股价形成顶背离后，曲线K跌破曲线D形成死叉时，是该股的最佳卖出点。

　　

如图7-3所示，中体产业的股价在2015年5月到6月期间形成了典型的头肩顶形态。2015年5月27日和6月10日，该股分别创下了两个顶部高点，形成了头肩顶的左肩和头部。

　　

随后该股股价经过短暂的回调，再度反弹向上。不过这次反弹力度较小，很快又因遇到阻力而下跌，至此头肩顶的右肩形成。2015年7月1日，该股股价跌破头肩顶的颈线位，交易者可于此时卖出该股。

　　

交易者如果结合KDJ指标进行分析，就可以提前作出卖出股票的判断。

　　

首先，随着股价头肩顶左肩和头部形态的出现，KDJ指标分别出现了两个死亡交叉，都是比较明显的卖出信号。另外，曲线K在死叉前创下的两个高点，却是一个比一个低，这说明股价与KDJ指标出现了顶背离形态。因此，当曲线K与曲线D形成第二个死亡交叉的6月15日，交易者就应该卖出股票，而不是等到股价跌破颈线时才卖出。

　　

其后，在股价形成右肩的过程中，曲线K也同步上攻，但力度很弱，刚刚突破曲线D就立即下跌。这说明此次反弹力度有限，交易者宜回避。

　　

四、W底+KDJ底背离+KDJ金叉

　　

K线组合出现W底形态时，说明股价已经下跌至底部位置，即将启动反弹。若两个底部对应的KDJ指标呈现底背离形态后又出现低位金叉，则可进一步增强买入信号的准确性。该形态属于典型的看涨形态。

　　

1.形态描述

　　

股价下跌过程中，到达第一个低点后出现反弹。与此相对应，KDJ指标中的曲线K和曲线D也出现反弹，并可能走出低位金叉形态。

　　

此后，股价重新发动一波下跌，并创下了阶段新低，曲线K也同步下穿曲线D形成死叉。接着，股价在创下新低后开始反弹，曲线K和曲线D又一次形成金叉，且这一次曲线K下降过程中形成的低点要高于前一次。

　　

至此，KDJ指标底背离形态正式形成，未来股价上涨的概率很高。

　　

2.操作要求

　　

“W底+KDJ底背离+KDJ金叉”的具体要求如下。

　　

第一，股价K线形成W底的过程中，曲线K与曲线D要位于50线下方。

　　

第二，曲线K与曲线D形成的两个金叉要一个比一个高。

　　

第三，W底的第一个低点形成后，股价反弹时成交量未能增加，那么股价继续下跌的可能性更大。

　　

第四，W底后一个低点要低于前一个。W底形成后，股价向上突破颈线位，是该股的一个买点。曲线K与曲线D二次形成金叉时，也是该股的买点。

　　

如图7-4所示，亿纬锂能的股价在2015年9月出现了明显的筑底迹象。2015年9月9日和9月15日，该股分别创下了两个底部低点，形成了W底形态，且后一个底要低于前一个。按照W底形态的操作要求，通常要等到股价跌破颈线位时，才能正式确认W底形态形成，不过此时股价已经反弹较大的幅度了。

　　

交易者如果结合KDJ指标进行分析，就可以提前作出买入股票的判断。

　　

首先，随着股价W底形态的出现，KDJ指标在9月10日和9月16日分别出现了两个黄金交叉。这两个金叉全部位于20线上方附近，且后一个略高于前一个，这是比较明显的买入信号。

　　

曲线K在金叉前创下的两个低点是一个比一个高，这说明股价与KDJ指标出现了底背离形态。因此，在曲线K与曲线D形成死亡交叉的9月16日，交易者就应该部分建仓该股，而不是等到股价向上突破颈线时才买入。

　　

五、圆弧底+KDJ低位金叉+突破20线

　　

K线组合出现圆弧底形态时，说明股价已经下跌至底部位置，且出现了明显的下跌停滞。若底部位置对应的KDJ指标呈现黄金交叉形态，且很快向上突破20线，那么交易者可以提前买入股票。该形态属于典型的看涨形态。

　　

1.形态描述

　　

股价下跌到低位后，下降速度明显放缓，此后又出现了缓慢上升的迹象，形成了一个类似圆弧形的底部。与此相对应，KDJ指标中的曲线K和曲线D在下跌至低位后也出现了反弹，并出现了黄金交叉形态。

　　

黄金交叉形态出现后，KDJ指标又向上突破了20线，意味着股价下跌趋势已经结束，马上将开始上涨行情。

　　

2.操作建议

　　

“圆弧底+KDJ指标低位金叉+突破20线”的具体要求如下。

　　

第一，股价K线形成圆弧底的过程中，曲线K和曲线D要位于50线下方，且呈空头排列。

　　

第二，随着股价下跌速度减弱，曲线K和曲线D逐渐趋于黏合。

　　

第三，当股价开始缓慢上涨时，曲线K率先穿越曲线D形成黄金交叉，并很快向上突破20线，这说明股价下跌趋势彻底结束。

　　

第四，圆弧底形成后，股价上涨加速的位置是该股的一个买点。曲线K上穿曲线D形成金叉，并很快向上突破20线时，是该股的最佳买点。

　　

如图7-5所示，拓尔思的股价在2014年12月中下旬开始出现了明显的筑底迹象。从2014年12月底开始，该股下跌速度明显减弱，但仍旧处于下跌趋势中，交易者可以继续持币观望。此时，曲线K逐渐向曲线D靠拢，说明空方力量有所不足。

　　

此后，该股股价又出现了缓慢上升走势，并越发有形成圆弧底的态势。此时交易者可以观察KDJ指标的走势。

　　

2015年1月5日，股价出现小幅上涨，曲线K向上穿越曲线D形成低位黄金交叉。此后，曲线K和曲线D很快向上突破了20线，由超卖区进入了徘徊区，这是该股的一个较明确的买点。

　　

按照圆弧底的分析方法，该股1月21日开始快速上涨，并向上突破了圆弧底的颈线，这属于比较明确的买入信号，但此时股价已经距低点有一段距离了。也就是说，KDJ指标金叉与突破20线发出的买入信号，要比圆弧底形态给出的买点信号早若干个交易日。

　　

六、头肩底+KDJ底背离+KDJ金叉

　　

K线组合出现头肩底形态时，说明股价已经下跌至底部位置，即将启动反弹。若右肩高于左肩，将增加股价反弹的概率。若底部对应的KDJ指标呈现底背离形态，并出现黄金交叉，则可进一步提升买入信号的准确性。该形态属于典型的看涨形态。

　　

1.形态描述

　　

股价下跌至底部位置后，连续形成了三个低点，且中间的低点明显低于其他两个，这三个低点就形成了头肩底形态。

　　

与此相对应，KDJ指标中的曲线K在股价形成低点时也形成了三个低点。若第二个低点明显高于第一个低点，则说明KDJ指标与股价形成了底背离形态，说明股价下跌难以持续，未来股价反弹的概率很高。

　　

2.操作建议

　　

“头肩底+KDJ底背离+KDJ金叉”的具体要求如下。

　　

第一，股价K线形成头肩底的过程中，曲线K和曲线D要位于50线下方。

　　

第二，曲线K形成的低点要一个比一个高。

　　

第三，头肩底的左肩形成后，曲线K会同步上升，之后随着股价下跌再度下降。头部形成后，曲线K会再次拐头向上，并与曲线D形成金叉，不过此次拐头前形成的低点要高于左肩对应的低点。右肩形成时，曲线K下降力度较弱，有时根本不会下穿曲线D。

　　

第四，头肩底形成后，股价向上突破颈线位，是该股的一个买点。头部成型，KDJ指标与股价形成底背离后，曲线K向上突破曲线D形成金叉时，是该股的最佳买入点。

　　

如图7-6所示，中电鑫龙的股价在2015年8月到10月期间形成了典型的头肩底形态。2015年9月2日和9月15日，该股分别创下了两个底部低点，形成了头肩底的左肩和头部。

　　

随后该股股价经过短暂的反弹再度下降，不过这次下跌力度较小，很快又因遇到支撑而反弹，至此头肩底的右肩形成。2015年10月12日，该股股价向上突破头肩底的颈线位，交易者可于此时买入该股。

　　

交易者如果结合KDJ指标进行分析，就可以提前作出买入股票的判断。

　　

首先，随着股价头肩底左肩和头部形态出现，KDJ指标分别出现了两个黄金交叉，都是比较明显的买入信号。曲线K在金叉前创下的两个低点是一个比一个高，这说明股价与KDJ指标出现了底背离形态。在曲线K与曲线D形成第二个黄金交叉的9月17日，交易者就可以考虑买入股票，而不是等到股价向上突破颈线时才买入。

　　

其后，在股价形成右肩过程中，曲线K也同步回调，但力度很弱，刚刚跌破曲线D立即反弹向上。这说明此次回调力度有限，交易者可以考虑加仓。

　　

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(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

　　

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