当人们提到数字货币时，他们想到的更多的是这些“货币”— 　　

　　

　　不过，中国人民银行认证的数字货币，可能用不了多久就到了你的手里！ 　　

　　

　　在日前举行的第三届中国金融四十人宜春论坛上，中国人民银行支付结算司副司长穆长春透露： 　　

　　

　　从2014年至今，央行的数字货币(DC/EP)研究已经进行了五年。数字货币，中国的央行，要出来了！ 　　

　　

　　这消息令人兴奋。但是，央行为什么要发行数字货币呢？如何发放？怎么用？会带来通货膨胀吗？这些问题需要好好说。 　　

　　

　　为什么？ 　　

　　

　　方便且安全成本低 　　

　　

　　数字货币，一般称为“DC”，是英文“Digital Currency”的缩写。 　　

　　

　　但是，中国人民银行数字货币的英文缩写是“DC/EP”。除了数字货币，还有电子支付(EP)的概念。 　　

　　

　　中国人民银行原行长周小川此前强调，研究数字货币的本质是追求零售支付体系的方便、快捷和低成本。 　　

　　

　　对于目前央行数字货币的设计，穆长春介绍，应该更换M0(纸币和硬币)。现有的M0容易被匿名伪造，存在被用于洗钱、恐怖融资等的风险。此外，基于现有银行账户紧耦合模式的电子支付工具，并不能完全满足大众的匿名支付需求。因此，电子支付工具不能完全取代M0。尤其是在账户服务和通信网络覆盖较差的地区，人们对现金的依赖程度仍然较高。 　　

　　

　　“我们的DC/EP的设计保留了现金的属性和主要特征，同时也满足了便携性和匿名性的需求。是替代现金的较好工具。”穆长春说。 　　

　　

　　怎么发？ 　　

　　

　　不要直接发给普通人。 　　

　　

　　央行如何发行数字货币？是直接发给普通人吗？ 　　

　　

　　理论上可以，但是中国人民银行并没有采用这种形式，而是采用了双层经营体制。 　　

　　

　　你什么意思？即央行先将数字货币兑换给银行或其他运营机构，再由这些机构兑换给公众。 　　

　　

　　为什么不直接发给普通人？穆长春介绍了央行的几点考虑： 　　

　　

　　1.单层的运作结构意味着央行要独自面对所有的公众，这是一个很大的挑战。 　　

　　

　　2.双层结构可以充分发挥商业机构的资源、人才和技术优势，促进创新，争创一流。 　　

　　

　　3.双层经营体制有助于化解风险，避免风险过度集中。 　　

　　

　　4.使用单层经营结构会导致金融脱媒。 　　

　　

　　但穆长春强调，在两层架构下，仍要坚持集权管理模式。 　　

　　

　　第一，央行的数字货币还是央行对公众的债务，债权债务关系没有改变。 　　

　　

　　第二，为了保证和加强中央银行的宏观审慎和货币调控职能。 　　

　　

　　第三，原因是避免经营机构货币过多。 　　

　　

　　怎么用？ 　　

　　

　　主要用于小额支付。 　　

　　

　　数字货币这么好，哪里都能用吗？ 　　

　　

　　穆长春表示，数字货币这个央行，一定要有很高的扩展性和并发性，要用在小额零售的高频业务场景中。 　　

　　

　　“为了引导央行的数字货币在小额零售场景下使用，不挤占存款，避免套利和压力下的顺周期效应，我们可以根据钱包的不同级别设置交易限额和余额限额。” 　　

　　

　　好看，主要用在小零售场景。 　　

　　

　　由于数字货币的匿名性，如果用于洗钱怎么办？ 　　

　　

　　穆长春表示，央行数字货币既然是M0的替代，就应该遵守现行的所有关于现金管理、反洗钱、反恐怖融资的规定，向人民银行报告央行数字货币的大额和可疑交易。 　　

　　

　　会引发通货膨胀吗？ 　　

　　

　　想多了就不会了 　　

　　

　　数字货币的发行是否会引发通货膨胀的话题也备受关注。 　　

　　

　　货币通胀的直接原因之一是货币超发。说白了，数字货币会带来货币超支吗？ 　　

　　

　　穆长春认为，双层经营体制不会改变流通中货币的债权债务关系。为了保证央行的数字货币不超限额，商业机构向央行缴纳100%的准备金。央行的数字货币仍然是央行的债务，由央行的信用担保，有无限的法律补偿。 　　

　　

　　事实上，仅仅全额缴纳准备金是不够的。数字货币进入信贷市场，会出现货币衍生品和货币乘数，仍然可能导致货币超发。 　　

　　

　　所以，回到开始，中央银行只限制M0使用数字货币。 　　

　　

　　因为不影响现有货币政策的传导机制，也不会强化压力环境下的顺周期效应，所以不会对实体经济产生负面影响。