【奥特曼】关注我，每天一起学习一些法律和金融方面的知识。我们可以进可以攻，退可以守！此生无悔！[狗头]
1.1 短期偿债能力比率
流动比率=流动资产/流动负债；
速动比率(酸性测试比率)=速动资产/流动负债；(速动资产=货币资金应收账款/可转让金融资产)
现金比率=货币资金/流动负债；
现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债；
营运资本=流动资产-流动负债；=长期资本-长期资产；
长期资本=长期负债的股东权益
1.2 长期偿债能力比率
资产负债率=负债/资产；
产权比例=负债/股东权益；
股权乘数=资产/股东权益=1产权比例；
长期资本负债率=长期负债/长期资本；
现金流量与负债比率=经营活动产生的净现金流量/负债；
利息保障倍数=息税前收益(EBIT)/利息费用=(净利润、利息费用、所得税费用)/利息费用；(利息支出=费用化利息；利息费用=费用化利息资本化利息)
现金流利息保障倍数=经营活动产生的现金流量净额/利息费用；
p data-track="26">1.3 营运能力比率时期数（流量指标）/时点数（存量指标），时点数（存量指标）应取多个时点的加权平均数，减少季节性、偶然性或人为因素的影响。
时期数（流量指标）：利润表数据、现金流量表数据；
时点数（存量指标）：资产负债表数据；
应收账款周转次数=营业收入/应收账款；（使用未计提坏账准备的多个时点的应收账款的加权平均数）
tips：如果应收账款与日俱增，但货币资金回款日益减少，则企业的赊销可能出现了严重的问题。
存货周转率=营业收入/存货；（评价存货的变现能力）（存货多个时点加权平均数）
存货周转率=营业成本/存货；（评价存货管理的业绩）（存货多个时点加权平均数）
tips：如果前端存货（原材料）占比增加，一般预示企业存在大额销售订单、未来的销售会增长；如果后端存货（产成品）占比增加，一般预示企业销路不畅、产品积压。
总资产周转次数=营业收入/总资产；（总资产多个时点加权平均数）
总资产周转天数=365/总资产周转次数=365*总资产/营业收入；（总资产多个时点加权平均数）
总资产周转天数=Σ各项资产周转天数；（资产多个时点加权平均数）
总资产与营业收入比=Σ各项资产与营业收入比；（资产多个时点加权平均数）
1.4 盈利能力比率
营业净利率=净利润/营业收入；
总资产净利率=净利润/总资产；（总资产多个时点加权平均数）
权益净利率=净利润/股东权益=总资产净利率*权益乘数=营业净利润*总资产周转率*权益乘数；（总资产多个时点加权平均数）
杜邦分析体系
1.5 市价比率
每股收益=（净利润-优先股股息）/流通在外普通股加权平均股数；
市盈率=每股市价/每股收益；
每股净资产=（净资产-优先股清算价值-拖欠的优先股股息）/流通在外普通股股数；
市净率=每股市价/每股净资产；
每股营业收入=营业收入/流通在外普通股加权平均股数；
市销率=每股市价/每股营业收入；
tips：股票股利、股票分割，不用考虑时间权重。
2.1 管理用资产负债表
净经营资产=净（金融）负债+股东权益；
净经营资产=经营营运资本+净经营性长期资产；
经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债；
净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债；
净（金融）负债=金融负债-金融资产
2.2 管理用利润表
净利润=经营损益+金融损益=税后经营净利润-税后利息费用；
2.3 管理用现金流量表
实体现金流量=税后经营净利润+折旧摊销-经营营运资本的增加-资本支出；
营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧摊销=（营业收入-付现经营营业成本-折旧摊销）*（1-T）+折旧摊销=税后营业收入-税后付现经营营业成本+折旧摊销*T；
tips：折旧摊销*T为折旧摊销抵税，带来的现金流入。
营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本的增加；
实体现金流量=营业现金净流量-资本支出；
资本支出=净经营长期资产的增加+折旧摊销；
实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量；
股东现金流量=股利分配-股权资本净增加；
股权资本净增加=股票发行-股票回购；
所有者权益的增加=股权资本净增加+留存收益的增加
债务现金流量=税后利息费用-净负债增加；
净负债的增加=新借的负债本金-偿还的负债本金；
实体现金流量=税后经营净利润-实体净投资=税后经营净利润-净经营资产的增加；
税后经营净利润=净利润+税后利息费用
净经营资产的增加=所有者权益的增加+净负债的增加
2.4 管理用杜邦分析公式
权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）*净财务杠杆；
净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产；
税后利息率=税后利息费用/（净负债）；
销售百分比的假设：假设某些资产、负债与销售额存在稳定的百分比关系，通过预计营业收入和相应的百分比，进而预计所需的资产、负债金额，最终确定需要筹集的资金量。
融资总需求=净经营资产的增加=基期净经营资产*营业收入增长率；
外部融资需求=融资总需求-可动用金融资产-留存收益的增加；
外部融资需求=增加的营业收入*经营资产销售百分比-增加的营业收入*经营负债销售百分比-可动用金融资产-预计营业收入*预计营业净利率*（1-预计股利支付率）；
内含增长率的概念：只靠内部积累，即：只靠增加的留存收益，实现销售增长。（即：外部融资需求为“0”、可动用金融资产为“0”）
0=增加的营业收入*经营资产销售百分比-增加的营业收入*经营负债销售百分比-预计营业收入*预计营业净利率*（1-预计股利支付率）
两边同时除以“增加的营业收入”
0=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-{（基期营业收入+增加的营业收入）/增加的营业收入}*预计营业净利率*（1-预计股利支付率）
分子分母同除以“基期的营业收入”
0=净经营资产销售百分比-{（1+增长率）/增长率}*预计营业净利率*（1-预计股利支付率）
增长率=（营业净利率*净经营资产周转率*利润留存率）/（1-营业净利率*净经营资产周转率*利润留存率）
可持续增长率的概念：在不增发新股或回购股票，不改变经营效率（即：不改变营业净利率和资产周转率）和财务政策（即：不改变权益乘数和利润留存率）时，下期销售所能达到的增长率。
在可持续增长模型下，增加的所有者权益=增加的留存收益；可持续增长率=所有者权益增长率；
可持续增长率=（本期净利润*本期利润留存率）/期初股东权益；
可持续增长率=（权益净利率*利润留存率）/（1-权益净利率*利润留存率）
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