这次会议的重要内容至少可以分为八个部分(昨晚谈到了经济形势和总的基调)，其中两个部分是针对新能源产业的，可见政府对新能源产业的高度重视。 　　

　　尤其是在新能源市场一再过热的背景下，并没有像其他傲慢的行业一样整改，甚至一再强调其战略地位。在政策大于情绪和估值的a股市场，一方面，这意味着新能源板块至少获得了一块免死金牌。 　　

　　另一方面，会议内容对新能源行业提出了更细化的要求，这是与以往最大的不同。这与开头提出的“不平衡发展”不谋而合，意味着新能源产业内部结构很可能出现重要转折。 　　

　　今晚我们一起来说说这两个部分。 　　

　　三、碳中和 　　

　　运动式“减碳”,这是一个非常重要的新词。经多方求证，最权威可靠的解读来自清华大学公共管理学院齐教授版本。指的是目前地方“减碳”的两个极端问题：一个是“过度”——超越当前发展阶段，采取不切实际的行动。另一种是“不如”——喊口号，冲顶，抢空气，蹭热度，追热点。 　　

　　总的来说，我们回忆一下“大跃进时期”，其实有点像那么回事。 　　

　　先立后破,这是另一个重要的新词，灵活运用了“永不中断，永不停止”。这意味着“碳减排”的基础设施必须首先完成，只有在确保经济稳定运行的基础上，去煤减碳才能开始。其实这也呼应了“保供应、稳物价”的原则。一些地方在没有新能源替代基础的情况下盲目“减碳”，导致上游资源供应更加紧张，中下游产出牺牲更大，得不偿失。 　　

　　“碳减排”的基础设施，具体包括新能源体系、电力体制改革和碳排放权交易。 　　

　　这部分内容，说白了就是让地方自己做。节奏混乱，效率低下。行业内部结构是时候统一调整了： 　　

　　电力消耗，尤其是上游的锂资源和锂电池开发过度，应该先放一边。先把基础的发电、输电、储电和系统(如碳排放权交易)建设好，完成过渡期，才能改变大规模用电。 　　

　　这是新能源行业内的一个重要变化。对比各种赛道的估值，这种变化恰恰提供了很多“高低切换”的空间和选择。本组织不会错过这个正当的机会。 　　

　　四、需求管理 　　

两个“促进恢复”拿掉，就是默认“需求恢复”的任务已经完成，但光“恢复”还不够，要进一步去“挖掘”。往哪方向挖呢？――直接点名了，还不懂吗？

电动车现在有两个“卡脖子”环节：一是中游的电池和芯片产能不足，二是整车行业利润被上中游挤压得太厉害。

第一个环节是无解的，因为这“卡脖子”的产能不是来自外部，只能等周期过去，或者新技术迭代。第二个环节是可以主动解决的，要么给上中游稳价补贴，要么给下游提价补贴，还可以给定向的贷款优惠。

所以在电动车产业链内部，同样给了一个“高低切换”的契机。虽然光看整车行业，不少个股看似涨了不少，但相比上游的锂、中游的电池，“高低切换”的空间还是不小的。而且对于微利行业，只要成本一降，或者售价一提，短期利润增速就是爆发式的。换句话说，就是估值弹性非常大。

另外，大家看看身边就能感受到，制造业投资和民间投资其实还没恢复到位的，这是三架马车里的第二架。由于第三架马车（出口）意外延续强势，所以第二架并没有太急着去修复，而且有基建保底（下一篇会具体展开），所以这个阶段选择集中力量先搞电动车。

在Q3我们可能会见到信用周期相对Q2边际收紧，也就是说，即将要公布的3个月社融数据不会很漂亮。但并不影响大消费和新能源车的α逻辑，因为Q3的信用割裂状态会更明显，这些“困难行业”可以享受定向的信用宽松。（关于“困难行业”方面的内容，也将在下一篇具体展开）

今晚就先聊到这，明晚继续剩余的重要部分内容。有疑问或者指正的，都欢迎在评论区留言交流！