01申购须知
英集芯（688209）
英芯(股票代码：688209，申购代码：787209)将于4月8日进行网上申购，共发行4200万股，网上发行714万股，发行价24.23元/股，发行市盈率164.30，申购上限7000股，顶格申购市值7万元。
拓荆科技（688072）
拓荆科技(股票代码：688072,认购代码：787072)将于4月8日进行网上认购，在3161.98和537.50.各发行1万股，在71.88,的发行价格为人民币/股，在0.50.的认购上限为人民币1万股，最高认购需要匹配5万元市值。
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02新股上市定位分析's的主要业务是研发；电源管理芯片和快速充电协议芯片的研发和销售。EIC提供的电源管理芯片和快充协议芯片广泛应用于移动电源、快充电源适配器、无线充电器、车充、TWS耳机充电仓等产品。
英集芯（688209）: 2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，公司报告期内分别实现营业收入21667.67万元、34804.77万元、38926.99万元、35587.07万元。同时，公司2018年、2019年、2020年和2021年1-6月扣除非经常性损益前后的净利润分别为3423.12万元、6309.6万元、6193.94万元和8758.6万元。营收和净利润双双大幅增长。
业绩表现发行人深度参与电源管理芯片和快充协议芯片的研发和销售，在业内享有一定知名度。
产品方面，公司凭借在移动电源(即充电宝)、快充电源适配器(即充电器、充电头)等应用领域的主导地位，成为消费电子市场电源管理芯片和快充协议芯片的主要供应商之一。公司最终的品牌客户包括小米、OPPO等知名厂商。报告期内，发行人产生约230个产品型号的销售收入，对应3000多个产品子型号，售出芯片数量达到17.28亿片。
但是公司有供应商高度集中的风险。公司向前五名供应商的采购金额分别占当期采购总额的92.11%、91.32%、90.00%和88.95%；从TSMC和高方采购的晶圆数量分别占本期晶圆采购总量的91.18%、97.42%、100.00%和99.98%，供应商主要为海外企业。因此，一旦供应商因自然灾害、重大事故或国际政治局势变化而停止生产或供应，公司的正常生产经营将受到不利影响。
此外，本次发行完成后，公司实际控制人黄宏伟控制的发行人股份比例预计将降至31.04%，股份比例较低，存在公司控制权不稳定的风险，可能对公司业务发展和经营管理的稳定性产生不利影响。
电源管理芯片在要点分析：,应用广泛，在中国有着广阔的市场空间。然而，由于我国集成电路产业起步较晚，我国的技术水平与世界领先公司存在较大差距。因此，国内下游企业在采购芯片时往往优先考虑TI、PI、Cypress等国际厂商，中国电源管理芯片自给率处于较低水平。近年来，随着中国经济的不断发展和国家产业政策的引导和支持，中国芯片领域的科技水平突飞猛进。同时，随着中美贸易摩擦的加剧，国产替代已经成为国内集成电路产业的发展趋势，也是推动行业内企业发展的主要驱动因素。
从行业来看
R & ampd、英集芯（688209），处于计算机、通信和其他电子设备制造业，行业市盈率40.53，企业市盈率为164.30，远高于行业市盈率，且供应商集中度较高，谨慎申购。.高端半导体专用设备的生产、销售及技术服务公司专注的半导体薄膜沉积设备，与光刻机、蚀刻机一起构成了芯片制造的三大主要设备。我们的产品已广泛应用于国内主流晶圆厂，如SMIC、华虹集团、长江仓储、长信仓储、厦大连欣、延东微电子、break
2018年至2021年1-9月，公司在拓荆科技（688072）主营业务,的营业收入分别为7，064.4万元、25，125.15万元、43，562.77万元和37，389.57万元，营业收入持续增长；扣非净利润分别为-14993.05万元，-6246.63万元，-5711.62万元，-2305.21万元。扣除非经常性损益后，尚未实现盈利，主要是由于技术含量高、研发投入大；半导体设备行业投资大，产品验证周期长。高额的研发费用。d费用和营业收入占比大是公司亏损的主要原因。
要点分析：半导体设备行业具有很高的技术壁垒、市场壁垒和客户准入壁垒。我国起步较晚，竞争对手主要为国际知名半导体设备制造商，竞争对手实力强大。
公司单个股东持有或控制的股份数量均未超过公司总股本的30%，无法形成控股，单个股东亦不能决定董事会多数席位，使得公司无控股股东及实际控制人。
公司前五大客户主营业务销售金额占当期主营业务收入的比重分别为100.00%、84.02%、83.78%和92.44%。前五大客户集中度较高，可能会导致企业在商业谈判中处于弱势地位，客户的经营情况也会影响公司的发展。
报告期内，应收账款占总营收的比重较高，存货占流动资产的比重较高，有应收账款无法收回和存货跌价的风险。另外，公司研发投入较高，产品验证周期长，有长时间内无法形成利润的风险。
拓荆科技，处于专用设备制造行业，行业市盈率35.38，目前无实际控制人，应收账款和存货金额较高，研发投入大，未来有持续亏损的风险，谨慎申购。
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来源：飞鲸投研
