文森特梵高，麦田 　　

　　

　　文/任自在 　　

　　

　　新手研究员：高考分数引起人们的关注，有利于教育单位； 　　

　　

　　师范研究员：高考分数线后，大家开始玩，缓解压力，对中国国际旅行社有好处； 　　

　　

　　优秀研究员：高考分数线后，庆功宴醉酒爆发，继续推荐贵州茅台。 　　

　　

　　杯小乾坤大，壶中日月长。 　　

　　

　　a股中，唯一能撑过去的股票，大概就是白酒了。 　　

　　

　　就在今天（6月24日）贵州茅台的股价又创出新高了，盘中一度打出999.69的高点，距离千元仅3毛钱的距离，仅2019年不到半年时间，贵州茅台的市值就大涨了5000亿，差一点又破纪录了。 　　

　　

　　我才知道茅台为什么叫“飞天茅台”。 　　

　　

　　除了老一套，贵州茅台算是a股历史上第一只股价逼近千元的股票。自2001年上市以来，茅台上市18年以来，在质疑中上涨，非议中新高！ 　　

　　

　　有了茅台，就有了五粮液，其他白酒股如方水晶、泸州老窖、二锅头、汾酒等，要么正在接近，要么正在走向新高。 　　

　　

　　 　　

　　

　　喝不醉的白酒 涨不停的股价 　　

　　

　　a股上市公司共有17只白酒股，17只白酒股在过去10年都取得了正收益。 　　

　　

　　其中区间涨幅最小的是迎驾贡酒，涨幅为49.56%(复权前)，区间涨幅最大的顾靖贡酒，涨幅为3000%(复权前)。 　　

　　

　　不仅如此，17只白酒股中有6只白酒股的股价在2019年创下历史新高，分别是贵州茅台、五粮液、泸州老窖、顾靖酒厂、金世元和顺鑫农业(二锅头)。 　　

　　

　　要说a股历史上有真正的牛市，白酒算一个。 　　

　　

　　白酒板块的上涨密码没有概念，完全看业绩。 　　

　　

　　(图片来自视觉中国) 　　

　　

　　同花顺白酒板块指数显示，2014-2018年五年间，白酒营业收入从1093.3亿飙升至2108.14亿，年复合增长率17.84%；净利润从301.89亿飙升至732.11亿，年复合增长率24.79%。 　　

　　

　　除了业绩好之外，别的企业存货会跌价，每年都要计提存货跌价准备，但是白酒不一样，存货不仅不跌价反而会升值，升值预期还很确定，纵观所有的白酒企业没有一家是计提存货跌价准备的。 　　

　　

　　 　　

　　

　　白酒股大涨的背后，更离不开外资的助力。 　　

　　

　　截至今年一季度末，共有736家机构持有贵州茅台10.17亿股，占总流通股的80.98%，其中基金公司持有4765万股，QFII持有1603万股。 　　

　　

　　这也就意味者贵州茅台80%以上的筹码是把持在机构手里，散户持股的数量不足20%。 　　

　　

　　比如贵州茅台的前十大流通股东中，除了茅台酒厂，第二大流通股东是香港中央结算有限公司，而这部分资金就是北上资金，这部分资金的节奏很准。 　　

　　

　　今年二季度以来，北向资本一直在持续减持贵州茅台，从4月底开始调整幅度一度达到15%。但从6月6日开始，北上资金开始增持，贵州茅台股价再创新高。 　　

　　

　　 　　

　　

　　抓两头放中间 酒也有鄙视链 　　

　　

　　喝红酒的看不起喝白酒的，喝白酒的看不起喝啤酒的！ 　　

　　

　　即使在a股内部，白酒、红酒、啤酒在整个酿酒板块中的涨幅也相差较大。 　　

的股票忘记了5.jpg">（图片来自檀香丹尼总）

　　

同花顺白酒概念指数最近10年的区间涨幅达到157.23%，而啤酒概念指数最近10年涨幅达到-5.14%，看到没有，就板块整体来说，啤酒最近10年以来不仅没涨反而跌了5%。

　　

　　

红酒就跟不用说了，A股上市公司当中主营业务与红酒相关的就4家企业，龙头是张裕A，最近10年的不仅没咋涨，反而跌了9.08%（前复权）。

　　

　　

酒类毕竟是消费品，根据《2018年天猫酒水线上消费报告》的数据，国产白酒的消费金额在在所有酒类的消费金额占比超过50%。

　　

　　

从年龄阶段来看，尽管市场上一直存在年轻人不喝酒的这个老生常态的论调，但是从天猫的消费数据来看无论是70后、80后、还是90后、95后，白酒类消费依然占据大头。

　　

　　

进一步来看，就即使白酒行业内部也是存在鄙视链的。

　　

　　

从股价来看，2019年以来股价创出历史新高的，除了贵州茅台、五粮液等高端酒之外，顺鑫农业的股价也在创出了历史新高，2018年以来至今，顺鑫农业股价的区间涨幅达到206.08%，位居所有白酒类股票区间涨幅之首。

　　

　　

再来看个数据，另外一款低端酒，江小白，根据天猫的数据，江小白最近三年的消费数据几乎可以说是暴增。

　　

　　

　　

以上数据表明白酒行业内部有两类企业最闪亮，一类是是贵州茅台、五粮液等高端酒；另外一类是顺鑫农业、江小白为代表的低端酒。

　　

　　

这也就意味着高端人士喝高端酒，普通人士和低端酒，然后.....就没然后了。

　　

　　

通过这种逻辑其实在啤酒身上也同样是适用，啤酒号称10年不涨价，3块钱一瓶的啤酒卖了10年，反观茅台10年前一瓶飞天零售价大概在800元左右，现在价格翻了1倍多。

　　

　　

啤酒行业中，一些企业也意识到了这一点，向高端酒进军。

　　

　　

以A股市场为例，11只啤酒股当中，股价走势相对好看一点就是青岛啤酒，最近10年的区间涨幅为101.13%。

　　

　　

再来看下一下，青岛啤酒的战略，根据青岛啤酒年报，2018年青岛啤酒总共实现销量391.41万升，同比增长3.97%，其中“奥古特、鸿运当头、经典1903、纯生啤酒”等高端产品共实现销量173.3万升，同比增长5.98%，高端酒占整体销量的比例达到44.27%。

　　

　　

综合来看，对于酒类来说，一句话：抓两头，放中间！

　　

　　

至于风险方面，还是老生常态的风险，随着人口更迭、健康意识越来越高，年轻一代对白酒的消费降低.....不过这种风险没有说十几年至少也说了五六年了......