经过长时间的调整，当前a股已经进入“磨底”阶段，a股估值处于历史相对低位，低位布局的机会正在到来。但投资者要在泥泞的市场中挑选出低估值的优质标的，还需要练就一双“火眼金睛”。专业投资机构系统的战略分析可以更好的帮助投资者把握机会。据了解，正在发行的中庚价值领航基金坚持“原教旨主义”价值投资策略，在全市场选择低估值标的，在价值股和成长股之间构建高性价比组合。
与传统价值策略主要关注白马股或蓝筹股不同，中庚价值领航基金采用的“原教旨主义”价值策略投资范围更广，更关注确定性低、被市场低估的公司。该策略定义的价值投资，即超额收益必须用低估值来解释，预期总收益必须来自资产本身的利润和现金流，即资产本身的利润和现金流的隐含收益相对于其当前价格足够高。
那么，如何从市场上3500多只股票中挑选出“高隐含收益”的标的呢？据介绍，中庚价值先导基金将采用基于PB-ROE的自下而上选股方式。一方面会重点关注当前定价低于合理评估值的上市公司；另一方面，预测企业未来的可能性及其发生的概率，即以低估值为必要条件，以ROE的不确定性为研究核心。通过这个价值策略体系，可以从整个市场中筛选出性价比高的股票，构建有吸引力的组合。从a股过去几年的走势分析，目前a股公司的PB-ROE分布越来越接近2012年底的熊市水平。在熊市或熊市末期，最有吸引力的股票是那些基本面较好、成长性较高的股票。
值得注意的是，作为中庚基金的首只产品，中庚价值领航基金将是公司的“旗舰产品”。目前，中庚基金已经组建了20人的股权投资团队，涵盖消费、金融、制造、周期、TMT、量化、绝对回报等六大组，确保价值投资策略的有效实施。同时，中庚基金首席投资官邱东荣计划亲自掌管该基金。作为a股最优秀的基金经理之一，邱东荣曾管理过一只规模过百亿的基金，产品业绩呈现低波动、小回撤、高超额收益的特点。他能够在不同的市场风格中获得超额收益，表现出很强的市场适应能力。
业内人士表示，目前市场已经处于历史估值底部。WIND统计显示，截至11月20日，沪深300动态市盈率为9.15，沪深800为9.63，处于历史底部。基于目前的市场环境，自下而上选择基本面良好的股票是现阶段采取的主要策略，而中庚价值领航基金坚持的“原教旨主义”价值投资策略则具有适应a股市场的进化能力。
