康美药业的大规模和有组织的欺诈震惊了市场。所以，其造假的动机到底是什么呢？在经历了如此巨大的痛苦和风险后，试图在这里做出分析。
【01】买卖自家股票获利
2019年5月29日，在《康美药业回复上交所问询函的公告》中披露，截至2018年末，公司与关联方普宁市杜康药业有限公司、普宁市康春药业有限公司的应收账款余额为89亿元、资金用于买卖康美药业股票.
证监会调查结果显示，2016年1月1日至2018年12月31日，康美药业向控股股东及其关联方提供非经营性资金共计11，619，130，802.74元，用于购买股票、为控股股东及其关联方偿还融资本息、支付质押或支付收购溢价等。未经批准或授权程序。
经法院审理查明，2015年至2018年，马兴田伙同他人非法集资，利用实际控制的股票交易账户进行买卖，并连续交易，操纵康美药业股价和交易量，造成该证券同期总交易量连续20个10个交易日高于30%，连续7个10个交易日高于50%。
因此，马兴田一直坐在市场上炒他公司的股票。通过虚构业绩，让股价不断上涨，让他从中获利。
【02】大股东高质押比套现
根据康美药业的公告，截至2017年8月10日，控股股东康美实业已质押所持康美药业股份总数的83.73%。后康美药业发行可交换公司债券，控股股东康美实业将其部分股份质押给债券受托管理人，用于为债券交换标的的股票或本息偿还提供补充质押担保。这样，截至2018年11月29日，康美实业已将其持有的康美药业全部股份质押给99.53%。作为实际控制人的一致行动人，许已将长期持有的9529.67万股股份中的9471.48万股进行质押，质押比例与一样高
如此高的大股东质押率很可能是99.39%,这也可能与资金炒作自己的股票有关。无论出于什么目的，为了获得更多的资金，避免质押爆仓，大股东都愿意粉饰业绩，从而带动股价上涨或维持高位。
康美制药有限公司陷入“巨额财产诈骗”风波
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康美制药财务造假始末！
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