2638积分 　　

　　638.30本身并不是整数关口的重要支撑位，但因为是前期的重要低点，逐渐成为市场非常关注的支撑点。事实上，截至目前，a股市场的调整点已经逐渐逼近2016年1月27日的最低点2638.30，但市场并没有选择快速突破这一关键位置，而是采取了持续磨底的走势，2638.30的支撑有效性仍然是a股市场的重要看点。 　　

　　其实如果不是权重股的积极支撑，或者沪市权重比较高，其实沪市早就跌破2638.30的支撑了。目前沪市的低点2638.30更像是一个名义上的支撑位，而不是实际的支撑位。 　　

　　但从近期a股市场的表现分析来看，呈现出一些底部迹象，比如股市破净股数量创新高，同期股市破净率创新高。又如，多家上市公司采取了股票回购的策略，实际回购的上市公司数量大幅增加。这一系列现象的出现，其实说明当前a股市场符合底部的迹象，只是底部接近，但并不一定意味着股市处于绝对低位。 　　

　　具体数据显示，截至今年9月12日，a股市场已有283家上市公司股价跌破每股净资产，创下多年新高。按照这个数据，实际上目前a股市场的破净率已经达到了8%左右，这个破净率指标基本上就是过去十年的高破净率。 　　

　　股票回购方面，数据显示，今年以来已有702家上市公司披露了回购计划，但从实际回购情况分析，已经达到490家。纵观a股市场多年的表现，上市公司大面积回购也是非常罕见的。今年上市公司回购的热情确实达到了近年来前所未有的高度。 　　

　　事实上，从股市破净率的大幅上升、股票回购热情的快速提升、沪深两市平均市盈率的大幅下降等现象来看，都显示出a股市场明显的底部特征。但是对于这一系列现象的出现，还是无法保证2638.30点不会被击穿。就目前情况来看，2638.30点牢牢守住，还有很多未知。 　　

　　事实上，近期a股市场的非理性下跌，在于股市去杠杆化的延续。经过此轮大力去杠杆，a股市场目前的估值水平和潜在杠杆率也得到快速压缩，a股市场去杠杆任务基本取得明显成效；另一方面，在股市熊市的非理性下跌趋势中，一些内外不利因素被市场无限放大，股市从3587点到3000点的调整，实际上可以理解为股市去杠杆、去泡沫的需求。但股市3000点调整以来，更大程度上属于市场的自我调节需求。在此期间，IPO发行常态化的压力也在一定程度上加剧了股市的调整压力，延长了股市的调整周期。 　　

　　238.30点，从中长期来看，显然是a股市场中具有相当投资价值的区域。但从股市去杠杆、打破上市公司无股不押风险的分析来看，2638.30似乎已经成为市场的心理关口，很多场外资金似乎在耐心等待2638.30低点的击穿。或许，对于一些资金来说，如果2638.30点没有被击穿，他们是绝不会轻易入市的。 　　

　　或许，对于市场来说，2638.30点的得失会是一个关注的焦点。不过，市场更关心的是，如果股市突破2638.30点，市场是否会将2638.30点从强支撑转为强阻力，市场期待已久的反弹是否会成为现实