今天分析建筑子行业水泥制造的两只股票：海螺和天山。这个行业是周期性的。其他行业的公司业绩随着行业景气周期波动，与其他行业的公司不同。水泥行业具有很强的地域特征。业绩波动更多受地区经济发展的影响。整体周期性经济景气波动的影响小于区域性影响。
目前海螺股价41.75元，每股净资产32.58元。预期净资产收益率约为14.5%，预计今年每股利润约为5.8元。根据企业往年分红比例，每股预期分红2元左右。预期利润率约13.89%，股息率约4.79%。公司长期净资产收益率约为13.1%。目前该股估值略低。市值在本行业上市公司中排名第一。天山八成以上市值，第二名。拟认购西部建设增发股份17.6亿元。认购价格合理，投资有利于公司产业链的完善。公司已经过了利润高增长期，利润开始缩水。这是一种周期性下降。与公司本身无关的管理问题。公司股价年初开始下跌，前段时间止跌反弹。处于两次探底后的反弹期。这只股票有h股，因为h股的股价太低，也影响了这只股票在a股的价格和波动幅度。
天山股份目前股价为15.12元，每股净资产为9.87元。预计净资产收益率约为16.4%，预计今年每股利润约为1.51元。根据企业往年分红比例，预计每股分红约0.5元。预期利润率约10%，股息率约3.33%。公司长期净资产收益率约为11.87%。目前，该股被低估。市值排名本行业上市公司第二，超过第三名200%以上。公司利润率处于触底的初期。
这两家公司在所在地区和行业都具有垄断地位。短期内，行业内没有一家企业有能力挑战这两家企业。管理和利润保障都没有大问题。对比两家公司后发现，海螺长期收益率占优，从收益趋势来看，天山股份股价优于海螺。价值投资者在观察这两家公司时，要注意其周期性特征。投资要谨慎。
