股票交易基本原理分析系列是解释股票或期货市场中一些现象背后的逻辑，很容易理解。看这一系列文章的门槛并不高，但至少你要先知道什么是分时走势，什么是k线，什么是均线，还有浮盈、浮亏、看涨看跌等一些常用术语。 　　

　　

　　本文是系列文章的第一篇，所以我们先从简单的开始。为什么交易量活跃一般是好事？股价会不会更容易上涨？ 　　

　　

　　首先，科普下的股市价格决定机制最基本的设定是，你在股票的分时走势中看到的曲线都是由每分钟的平均成交价连接起来的，最新的价格就是最新的成交价。有个朋友曾经问我，股价涨之前是不是要有足够的资金才能涨？答案是否定的，因为这样的价格决定机制使得最新价格与总交易量无关。我直接举个简单极端的例子：如果那一分钟只发生了一笔交易，股票价格本来是10元，但是那一手(一手100股)的成交价是20元(忽略涨跌幅限制)，那么我们会看到这只股票的价格瞬间从10元飙升到20元，也就是说，这一笔交易， 这家上市公司市值翻倍只花了2000元，也就是说原来1亿的市值现在去了2亿。 听起来很可笑，但这确实是目前市场经济所采用的市场价格决定机制。不仅仅是股票，你能想到的所有市场都是这样评价的。当然，在现实中，这样的极端案例很少出现。毕竟一个活跃的市场很少只有一只手成交，也很少有傻子会出两倍的价格买这只股票。就算有，那他也要先把11元、12元、20元的卖单全部拿下，才能把价格推到20元，这需要一笔相当大的资金。但现实中也有一些情况，因为成交清淡，仅用少量成交就能把资金价格推到高位或打到低位。理解这种现象是相当重要的，我们将在以后深入讨论。 　　

　　

　　为什么放量涨一般是好事？意味着之后会更加好涨？ 　　

　　

　　很简单。试想一下，你之所以买一只股票，并不是因为你对这只股票有信心。你觉得未来会涨，所以买了，是吗？现在比如这只股票在10元，你认为它会涨到15元。涨之前一般都拿在手里不卖吧？ 　　

　　

　　同时，如果有很大一部分人和你有同样的想法，他们都认为这只股票会涨，于是买入——这个可以推回到这里。买的人一定认为这只股票会涨，那么会怎么样呢？ 　　

　　

　　因为大量的股票掌握在这些人手中，他们都想等涨了再卖，所以自然卖价会降低，相当于这部分卖价被冻结了。股价之所以上涨，是因为在这个价位买的比卖的多，当前价位的卖的数量满足不了买的数量，买方只能在更高的价位成交，股价就这样涨了。 　　

　　

　　在股市中，除了成交量，还有一个相关的概念叫做换手率。简单来说就是一个k线周期内的交易股数占总股本的比例。试想一下，如果某个时间成交量突然增加，比如换手率达到90%。前面说过，所有的新接盘者都想等到价格上涨后再卖出，所以自然卖出的会非常少，只剩下10%的潜在卖出和买入。 　　

　　

　　好了，有聪明的小伙伴会问，这样只解释了它会涨而已，但没有解释它会涨多少啊？接下来就解释为什么成交量越活跃，后面将会爆发越大的行情。 　　

　　

　　试想一下，你在选股票的时候，通常会把最多的钱投在自己最有信心，预期涨幅最大的股票上，对吧？举个例子，如果这个市场只有两只股票，你肯定会在未来涨幅最大的那只多买，在信心不足的那只少买，不是吗？在这里我们可以倒退。如果你花更多的钱持有某只股票，你可以得出结论，你对这只股票越有信心，你的预期目标价就会越高。 　　

　　

　　然后我们把同样的逻辑推广到整个市场。如果某只股票的交易量大于这个市场的其他股票，就可以断定这只股票的买方预期它的涨幅大于其他股票，那么就可以断定它的涨幅大于其他股票，这群人就会卖出。 　　

　　

　　所以，成交量越多，越意味着希望价格达到高位的人会选择卖出。所以在达到那个高位之前，卖盘会比较少，所以成交量越多，后续行情就越大。 　　

　　

　　如果你理解了上面，那么就能反推，为什么缩量涨是坏事，一般会容易跌？ 　　

　　

　　如果一只股票在上涨的过程中保持了成交量，那么它可以继续用我上面的逻辑去发动它，它会涨得更好，因为无论在哪个价位，新进入者都倾向于等到股价涨到自己预期的价位再卖出，所以卖出会继续少。 　　

　　

　　但是，如果随着价格的上涨，成交量越来越低，但成交量很低，这意味着有大量的潜在卖单，因为大多数人都是在低价买入的。现在价格涨到一定高位，进场的人不多，大部分人处于浮盈状态，自然抛压严重。 　　

　　

　　有聪明的小伙伴就会想到，这同样的逻辑可以用在卖方上面啊，毕竟成交里面买盘跟卖盘必定相等，有多少人买就有多少人卖，那么卖的人肯定是不看好这个股，那为什么不能推出它更容易跌呢？ 　　

　　

　　能想到这一点的小伙伴，说明他对市场交易有一定的了解。是的，我们看到的分时趋势线上的最新价格都是最新的一分钟成交价格。在交易中，买卖必须对等，卖方必须认为这只股票已经涨到顶了，才会卖出。那么，如果我在这里套用上面的逻辑，会是这样的：卖家越多，认为它会跌的人就越多，意味着它会跌到更低的位置，这部分人就会考虑买入。 　　

　　

　　是的，在其他市场，如商品期货市场、贵金属市场、外汇市场等。这是真的，所以严格来说，放量之后不一定是大涨或者大跌。总之体现在“大”字上，所以说一定是放量之后更准确。 　　

有大行情，只是不知道是大涨还是大跌罢了，关于这点我会在下一集描述震荡的本质时详细解释。所以，一个成熟的操盘手，一般都不会预判涨跌，而是选择行情启动的时候入场，方向错了就严格止损，具体方法就不在这里详细说了。

回到股票市场，股票市场跟其他市场有点不一样，股票是有总股本的，所以潜在卖盘不是无限的，卖盘肯定不会超过总股本数，然而潜在的买盘却可以是无限的，随着成交的累积，潜在卖盘只会越来越少，买盘却不会。所以相对于其他市场，股票市场出现放量后，涨的可能性会相对大些，当然，凡事都有例外，至于为什么会出现例外，我会在下一集描述震荡的本质时详细解释。

利用这个理论来炒股的错误示范：

理解了上述内容，有些人会天真的以为，那我就等放量之后进场买股咯，我看出现天量柱之后就进去。其实观察成交量的指标并不只有成交量柱，还需要其他很多指标工具配合着用，可以说成交量柱是最次要的，只看成交量柱就相当于瞎子似的。

举个简单的例子：某个股从10元涨到20元，伴随着100万手的成交量；而另一个股同样的时间段内只有50万手的成交量，但是股价只从10元涨到11元。你觉得这两个股哪个才是放量涨？

可以告诉你，显然是后者。前者虽然有100万手成交量，但是它分散在10元--20元的区间内，而后者50万手的成交是集中在10--11元的窄区间内。所以是我的话，我肯定选择后者进场。

所以单单看成交量柱子是没用的，一般价格大波动肯定是伴随着天量柱的。

以上就是本集内容，如果有发现错漏或有什么疑问的地方，欢迎在下方留言，也可以把问题发我邮箱hejialei1985@sina.com

敬请期待下集：炒股基本逻辑解析（2）――为什么股价总是震荡？震荡的本质是什么？

==============分割线，下面是题外话================

本集阐述的逻辑，还可以用在老百姓最关心的房地产市场上。

关于房地产市场，有一个政策看似是压房价，实则是让房价更容易涨――那就是俗称的“T+2年”，意思是买房后要等2年后才允许转卖，否则要承担高额的税费。

这让我想起了A股市场的T+1，意思是当天买的股要等第二天才能卖。A股操盘手都知道，因为这个因素，导致当天放量涨的股，越放量涨就越好涨，因为当天进场接的盘都被冻结了，自然卖盘越来越少，所以更好涨。

而房地产市场的这个政策，使得新买的盘要等两年后才能卖，自然卖盘就会减少，如果出现了放量，那么卖盘就空前衰竭，自然容易暴涨