可转债发行的时候，总会有一个条款叫赎回。是指当连续15个交易日收盘价不低于转股价格的130%时，可以触发赎回条款。
比如股票价格发行时是10元，对应债券100元。股票涨到13元15天，上市公司就可以赎回。此时赎回价格为【本金利息】，本金为100，假设利息为3%，则合计为103元。如果你的债券价格已经涨到130元。你的考虑是直接卖掉债券还是转换成股票。可转债转股后，你就从上市公司的债权人转换成了股东，所以会出现多方共赢的局面。
1.对于上市公司来说，融资款不用还。比如可转债融了8亿，最后还款可能几千万。是利用规则，合理耍流氓吗？
2.机构，大股东，还有持有可转债的你，因为可转债的上涨而赚钱，高高兴兴的离开。
以隆基股份发行的三只可转债为例(数据来源：吉丝路)
1.隆基转债于2017年发行，发行规模28亿元。最后成交价154.19元，久期1.8年，剩余规模1930万元。
解读：隆基发行可转债28亿元。1.8年后涨到154.19元时赎回，最终还款金额1930万元。
2.龙20可转债，2020年发行，发行50亿元，最终成交价166.13元，久期0.7年，剩余规模2350万元。
解读：隆基发行第二期债券50亿元，0.7年后涨到166.13元时赎回。最终还款金额为2350万元。
3.龙22可转债，1月22日发行70亿。
从隆基的案例可以看出，前两期发债共计78亿，还款4280万。你是上市公司，你就做，你就不做，所以可转债把上市公司、机构、大股东、债务人捆绑在一起。只要在低位(130以下)买入，赚钱的概率是95%。因为历史上发行的可转债没有一只违约，95%的可转债都是130以上申报的。
