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　　11月13日，沪深交易所回应市场关切，严格规范ETF份额申购业务。沪深交易所表示，上市公司相关股东利用股票认购ETF的行为不存在变相或违规减持股份的情况。与投资者直接在二级市场卖出自己的股票或者批量转让相比，ETF股票申购平滑了对股价的影响，更有利于二级市场的稳定。 　　

　　沪深交易所强调，ETF作为交易所场内的指数基金，可以在二级市场交易。具有独特的实物认购、申购、赎回机制，具有透明度高、交易方便、成本低的优势。近年来发展迅速，已成为投资者重要的权益类资产配置工具。股票认购作为ETF三大常规募集方式(网上现金认购、网下现金认购和实物认购)之一，是指投资者在募集期内可以使用单只或多只指数成份股认购ETF份额，有助于基金管理人降低成份股权重范围内的建仓成本，优化投资者的资产配置，有助于放大股票ETF规模，吸引更多中长期资金通过投资ETF入市。 　　

　　对于市场关注的上市公司股东认购的ETF份额存在变相减持的隐患，沪深交易所表示，《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》、《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》、《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》(以下统称减持规则)对上市公司股东减持股份作出了具体规定。为防止市场主体变相或违规减持，沪深交易所严格监管上市公司股东按照减持规则按股认购ETF。具体来说，上市公司股东用于认购ETF份额的股份，计入减持规则规定的减持额度，与该股东通过二级市场减持的股份合并计算，不得超过当期可以减持的股份数量。此外，参与者还需要承诺在一定期限内不转让通过股票认购获得的ETF份额。 　　

　　在实际业务开展过程中，沪深交易所采取基金管理人和股东事前承诺、交易所事前和事中检查、事后监管等措施，确保股东用于认购ETF的份额数量不超过减持规则规定的减持金额。因此，上市公司相关股东利用股票认购ETF的行为不存在变相减持或违规减持的情况。 　　

　　沪深交易所表示，ETF份额申购可以在一定程度上缓解投资者直接减持对市场的冲击，更有利于二级市场的稳定。ETF申购可以集合众多投资者持有的份额，降低建仓成本。从实际情况来看，目前参与ETF份额申购的投资者，大部分在申购后长期持有ETF份额，并未大幅减持，部分投资者还在继续增持。基金经理也基本采取了相对温和的调仓节奏。他一边逐步卖出申购股票，一边买入其他成份股，整体资金没有流出市场。因此，与投资者直接在二级市场卖出或转让股票相比，ETF股票认购平滑了对股价的影响，更有利于二级市场的稳定。(张欣姜楠)