期权是比期货更小的产品。我可能看了很多书,但对期权还是不熟悉,纸上谈兵。我们从实战的角度来看选项。我们通过三个部分来看看期权合约的基本构成和基本交易流程。
(1)如下图所示,我们可以在选项顶部看到AU2012P388。前两位是标的物的代码,第四至第六位表示合约年月,P代表看跌(C代表看涨),最后一位表示行权价格。
公共信息的安排
蓝色横线的上半部分表示标的对应的期货当前盘面价格,以及涨跌次数,下半部分表示期权的最后行权日。
(2)下面绿色框的部分,圈起来的部分是期权的现价,下面白色的部分是涨跌次数和涨跌幅度。带框的部分你可能不熟悉。让我为你一一揭开神秘的面纱。
三角洲
当标的价格发生变化时,相应的期权价格也会发生变化。它通过期权价格变化/目标价格变化来计算。
微克
Delta是目标价的变化率,用Delta/目标价计算。
希腊字母的第八字
是期权的时间价值损失的变化。
希腊字母的第17字
衡量期权价值对利率变化的敏感度。
低湿平原
这是一个衡量基础波动率变化对期权价格影响的指数。
杠杆比率是期货盘价格与期权盘价格的比率。
真实杠杆率是杠杆率和Delta值的乘积。
公共信息的安排
(3)我们来看看期权交易的流程。很多客户对期权交易的认识还是比较模糊的,以为期权开仓后达到行权价,期权交易就结束了。其实不是的。期权就是一份合同,赋予持有者在某一日期或之前以固定价格购买或出售资产的权利。行权后会转换成相应的期货合约,期货最终平仓后才完成整个过程。下面我简单列举一个完整的过程。
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