以下内容来自大禹写的《投资中最简单的事》的精华部分。 　　

　　

　　在此，强烈建议大家安利这本书。 　　

　　

　　 　　

　　

　　――向顶尖牛人学习，站在巨人的肩膀上，高屋建瓴俯瞰投资。 　　

　　

　　01 　　

　　

　　在投资领域，反向投资是超额收益的重要来源之一。不一致的行动可以产生极好的超额收益，一致的跟进行为只能是平庸，甚至发生踩踏事故。 　　

　　

　　但是，反向投资不是机械地等着股价暴跌，无脑地买入。反向投资对目标和时机有一定的前提条件。 　　

　　

　　能否接下跌的飞刀，关键看3点： 　　

　　

　　1.看估值是否足够低、是否已经过度反映了潜在的利空。 　　

　　

　　高估值股票有较大的下调空间，如果这类股票的未来成长预期无法兑现，将导致估值与成长预期之间的“戴维斯双杀”。这个时候下跌往往非常凶猛，持续时间也很长。 　　

　　

　　此时刚刚开始下跌，不宜逆向投资，只可能有一定的安全边际。 　　

　　

　　2.看看造成下跌的因素是短期可消化影响还是长期不可逆影响。 　　

　　

　　如果是短期可消化的利空，对公司盈利能力没有影响，那么可以做反向投资拿飞刀。 　　

　　

　　如果造成下跌的因素是长期的，对公司利润有长期的负面影响，那么长期趋势就会逆转，投资就会逆转。 　　

　　

　　3.看看股价本身的暴跌是否对公司经营产生交互影响，即是否有反身性。 　　

　　

　　通常情况下，金融行业的公司和股权质押融资的公司，股价和经营基本面的相互作用可能具有自反性。 　　

　　

　　 　　

　　

　　02 　　

　　

　　逆向投资的前提： 　　

　　

　　不是每个行业都适合反向投资，但是可以反向投资的行业有一个前提：长期价值创造能力不受影响，盈利能力不受影响。 　　

　　

　　比如有色、煤炭、汽车等周期性股票的盈利受经济周期影响很大。盈利能力主要不是由公司内生因素决定的，未来盈利能力具有不确定性。这样的行业不适合反向投资。 　　

　　

　　计算机、通信、电子等行业。也不适合反向投资，因为技术的颠覆性创新会造成行业内公司利润的大幅下降，股价的大幅下跌可能是公司内生创造价值能力的根本改变。 　　

　　

　　食品周期性弱，技术更新迭代慢，适合反向投资。 　　

　　

　　如果食品行业出现食品安全问题，请考虑以下问题： 　　

　　

　　1.有替代品吗？如果有替代品，要谨慎；如果没有，积极一点。 　　

　　

　　2.是个股问题还是行业问题？如果是个股问题，避开个股；如果是行业问题，关注影响较小的个股。 　　

　　

　　3.是主动行业还是被动炮？ 　　

　　

　　4.涉事企业是否有雄厚的基础、悠久的历史和品牌口碑？ 　　

　　

　　5.有没有受害者悬而未决的案例？ 　　

　　

　　 　　

　　

　　任何投资方法都有缺陷，逆向投资的缺点就是经常会买早了或经常卖早了，买早了还得熬得住，这个是逆向投资者的必要素质。 　　

　　

　　没有人能反复在最高点卖出，在最低点买入。 　　

　　

　　 　　

　　

　　 　　

　　

　　商业投资的独家干货，非干货不更新。 　　

　　

　　作者的哥哥很棒。 　　

　　

　　上市公司互联网运营，曾供职于一家股权投资基金。 　　

　　

　　研究财富机会10年以上，在房地产投资、证券投资、互联网等领域有成功实践。 　　

　　

　　坚持难的和对的，专注于创造长期价值，做时间的朋友。