小明：为什么银行的活期利息比不上余额宝的利息？
银行活期与余额宝产品不同银行活期和余额宝是两种完全不同的金融产品。怎么能互相比较呢？如果你想比较，那么你也可以将股票收益与银行需求进行比较。
余额宝根本不产生利息。最多只能说是一种收益，就是收益有波动。比如今天，余额宝(对接田弘余额宝货币市场基金)2018年前7天的年化收益率高达4%，而现在已经降到了1.3%，甚至还在继续下降。
利息是一种关于存款或贷款的说辞，属于债权资产投资收益的一种表达，不能套用在理财产品的投资上。你为什么不问投资者关于股票利息的问题？问基金投资人基金的利息是多少？问问买主这房子的利息是多少.这会闹出笑话的。
目前余额宝对接多只货币基金，都为理财产品余额宝对接了多只货币基金，未开通的余额宝对接了田弘余额宝货币市场基金，升级后的余额宝对接了29只货币基金(几乎所有投资者都已自动升级)，投资者可以随意选择。
但是，无论余额宝怎么升级变化，余额宝都是和货币基金对接的。但是我们可以看到万份的日收益是因为货币基金不同于其他基金，它的计算方法是摊余成本法，以至于很多人以为是利息，其实只是先把基金的未满收益分了。
例如，货币基金将1万元投资于剩余期限为一年的国债，国债利率为3.65%，也就是说一年后投资将获得365元的利息收益。
由于货币基金采用的是摊余成本法，每日收益计提，所以在买入的那一刻，365元实际上是被分割的，每日收益1万元就是这1元，也就是一万元。
不劳而获的收入怎么分？这就像是在生意还没开张之前就把营业利润分了。嗯.不能这么比，因为货币基金分配的收益还是账面上的(只是形式上的分配)，并不影响投资——只要基金提供相应的流动性。
这就好比银行拿储户的钱去提供长期贷款(比如给购房者的贷款)。银行还向储户偿还未到期贷款的本金和利息。只要有人不断在银行存款，银行只需要提供流动性。
货币基金的收益取决于什么因素？'s每日万股的收益取决于货币基金的资产配置收益。货币基金被规定只能投资于短期货币工具，平均期限约为120天。从货币基金的多元化投资来看，投资标的几乎每天都会到期再投资，导致货币基金每日收益略有波动。
假设货币基金投资的短期货币工具的平均期限不变，影响他收益的因素就是货币市场的利率。货币市场的利率取决于货币政策。如果国家实行货币宽松政策，货币基金年化收益会降低。
例如，自2011年6月以来，中国继续实施货币宽松政策。存款基准利率一降再降，一年从3.5%降到1.5%；大型金融机构的存款准备金率也从21.5%降至12.5%，中小型金融机构的存款准备金率从19.5%降至10.5%。
自疫情以来，虽然没有降息或RRR，但有针对性地下调了存款准备金率、公开市场操作和贴现政策，包括发放消费券。也就是说，货币市场的利率会一降再降，以短期货币工具为主要投资标的的货币基金的收益自然也会跟着一降再降。
因此，货币基金的收益取决于货币市场利率。可以参考3月或6月的上海银行间同业拆放利率(Shibor)，同期国债逆回购利率——货币基金的7日年化收益率通常在这两种货币工具利率之间徘徊。
余额宝的流动性弱于银行活期人通常把余额宝和银行活期相提并论，主要是因为余额宝可以随时支取。但从流动性来说，余额宝的流动性远弱于银行活期，更不用说快速提现限制在一万元以内了。
基金份额的赎回必须经过一个确认过程，货币基金也是如此。但是由于第三方支付平台的先行赔付，产生了一种错觉——快速赎回，就像活期一样。
比如余额宝提现1万元，支付宝会用自有资金或合作伙伴资金先行垫付——先向用户账户转账1万元(以1万份货币基金份额质押)，待赎回的份额资金会在次日或多日(遇节假日)返还给支付宝的垫付资金——包括垫付期间基金份额产生的收益，也属于支付宝的垫付方。
>流程为：用户提现-支付宝垫资（用户用同等基金份额质押）-货币基金份额确认-货币基金赎回到账-资金归还给支付宝。而银行活期是直接从银行账户提现，灵活性完全不在同一等级上。同时风险性也不一样，货币基金风险性要大于银行活期存款。
因此，余额宝与银行活期是两种完全不同的产品。银行活期为债权资产，流动性极强，银行直接支付；而余额宝对接货币基金，为受益凭证，变现必须经过确认过程，及时到账需要第三方垫资，流动性受限（特别是目前快速提现金额受限1万）――银行活期为无风险产品，余额宝之类的货币基金却是低风险产品。
