定投时机的选择也是咨询中经常被问到的问题。我觉得这个问题应该区别对待，区分的标准因人而异。
常规定投法
一种是做投资的入门级小白，可能根本不知道怎么区分估值水平。对于他们来说，完全不需要考虑那么多复杂的前提条件，按照最基本的定投原则操作就可以获得稳定的收益。
其实很多人对定投这种投资方式本身有一个很大的误区，总认为只有在低区间的时候才开始定投才划算。那么笔者不禁要问，既然市场已经到了底部位置，为什么不大量买入甚至全部杀入仓库，多余的分散定投会不断增加后续买入成本？你可能会说，之所以选择定投，是为了避免抄底失误，因为底部可以是区间而不是单点，单次买入风险太大。
即便如此，手买的策略显然比单纯的定投更合理有效。
本质上，定投是一种不需要考虑时机的操作模式。它通过固定时间的不断购买，达到平均分摊成本，平滑风险的目的。注重买点本身就已经和定投的初衷背道而驰了。既然你是一个完全不知道什么是估值的纯投资小白，那么选择定投是最合适的方式。你可以在任何时候开始，不要求一些分数。你唯一需要考虑的就是根据自己的投资收益预期，设定一个合理的获利回吐率，到期赎回。至于选择哪个指数，沪深300中证500指数会是简单的定投组合，适当的包赚不会亏。
著名的定投微笑曲线想必大家都不陌生。这能告诉我们什么？定投发挥最佳作用的情况，恰恰是在先跌后涨的市场背景下。如果定投只是从底部开始，那就只有曲线的后半段，也就是买入价格上升的过程，没有什么意义和价值可看。真正的关键在于前半段，也就是在大盘从高位开始下跌到底部的阶段，定投实现了不断拉低成本直至底部的功能，解决了很多人在大盘下跌时不知道何时补仓的一大难题。可见，定投是在下跌中大显身手，上涨会明显削弱其效力，甚至成为鸡肋。
花式定投法
另一种是针对那些有相当市场意识的有经验的人，他们会关注估值的高低，希望达到增加收益的目的。
对于这类投资者来说，往往不再满足于传统定投的机械化操作模式，更倾向于单一投资与定投相结合的花式投资游戏。
具体来说，通常的做法是在指数估值处于平衡状态，市场没有明显趋势的情况下，考虑采用常规定投方式进行不合时宜的操作。
一旦市场出现典型的跌多涨少的下跌特征，此时指数估值就开始大幅下跌。当估值陷入明显低估区间时，在原有定投操作的基础上，可以考虑增加单笔买入，满仓后可以停止操作，持有基数，直至上涨。
当市场表现为典型的上涨行情，指数估值开始大幅上涨，估值明显进入高估区间时，可停止定投操作，实施逐步卖出基金的批量减仓计划，直至全部清仓。
花式投资法如果操作得当，可以明显提高投资收益，实际效果取决于投资者对单次操作时机的精准把握。
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