激励价格，即员工获得公司授予的激励股权的价格，是任何公司在实施股权激励计划时必须确定的核心要素之一。对于非上市公司股权激励价格的确定，建议参照“净资产为主，股权融资估值为辅”的定价原则，适当折现后确定激励价格。 　　

　　一、关于公司股权价值的确定 　　

　　基于鼓励员工认同和激励价格权威性的考虑，建议非上市公司采用净资产或最新股权融资估值作为公司股权价值的定价标准，即 　　

　　(1)公司无外部独立第三方股权融资的，股权市值为公司截至最近一个完整会计年度末的净资产； 　　

　　(2)公司有外部独立第三方股权融资的，股权市值为公司最新股权融资估值。 　　

　　二、激励价格确定的参考因素 　　

　　1、激励员工认购意愿和能力 　　

　　为保证激励效果，公司在制定股权激励计划、确定激励价格时，应充分衡量员工的收入水平、年龄、社会层次、认购意愿、认购能力等因素。比如刚毕业的年轻员工，收入低，房贷、车贷还款压力大，甚至无车无房，月收入很少。在他们的经济能力已经捉襟见肘的情况下，他们对激励价格的敏感度自然也就高了。如果因为认购激励股而影响基本生活，那么公司再多拿出激励股也是徒劳。 　　

　　一般情况下，建议将员工激励股权的年度认购资金控制在个人年收入的20%-50%范围内，30%为宜。 　　

　　2、税费成本 　　

　　根据税法规定，员工在公司的股份认购价格低于股份市值的部分视为员工股份激励收入，应征收20%的个税，员工收购股份时产生纳税义务。也就是说，如果员工刚刚拿到股权，还没来得及变现甚至最后没有拿到转让或退出收益，就需要缴纳认购价款差额20%的税。例如，某公司股权市值为5元/股，员工认购价为2元/股，员工A获授10万股，则员工激励股权税法确定的应纳税所得额(即认购差价)=10万股* (5-2)=30万元。 　　

　　3、股份支付对公司利润的影响 　　

　　根据会计准则的要求，企业为取得职工服务而赠与股权等权益工具的，应当按照权益工具的公允价值(即股权认购差价)计入管理费用。例如，上述案例中，员工A获得10万股，需要对30万股认购差价进行股份支付，从而影响公司利润。基于融资和上市需要，一些公司可能会对利润数据敏感和担忧。 　　

　　三、采用股权融资估值定价的情形 　　

　　考虑到员工认购能力和激励效果，非上市公司一般建议参照净资产标准确定激励价格，但满足以下具体条件的，可以参照“股权融资估值”标准确定： 　　

　　(一)公司已进行一轮或多轮股权融资； 　　

　　(2)公司未来3-5年有明确的上市预期和计划； 　　

　　(3)鼓励员工以中高层为主，收入水平高，经济能力强； 　　

　　(4)公司盈利能力、抗风险能力强，行业地位和品牌影响力高，员工认同感和归属感强。 　　

　　四、几点提示和建议 　　

　　1.至于激励股权的定价，控股股东要打开格局。既然股权都拿出来了，就不要太在意行权的价格； 　　

　　2.当然，股权激励的定价不能太低，尤其不能免费授予员工。员工不出钱的坏处是员工不投入，没有参与感，过段时间可能就忘了。