社会上的平均收益率在8%-12%之间，是房贷的两倍。今天我们来计算一下新城从2015年到现在的ROIC和ROE的变化。
在此之前，我们先简单介绍一下计算公式：
投资回报(ROIC)=税后营业利润(NOPLAT)/投入资本(IC)
其中，税后营业利润=(利润总额利息收入(部分财务收入))*(1-营业税率)
资本=短期负债、长期负债、净资产(股东权益)-超额现金(现金及现金等价物增加)-非经营性资产(在建工程等其他非流动资产长期投资)
新和成2015年以来的投资回报率和净资产收益率如下：
可以明显看出，从2016年开始，新和诚的投资回报率开始超过社会平均回报率。可以断定，企业已经进入快速发展期，开始反哺股东。我们再算一下，如果在2018年股灾之后，在2019年初购买新产品，此后的收益率是多少？
我们用后还原的方法来计算！和成1.8年上涨119%，平均年化收益率超过66%；所以，极有耐心的人，可以空仓等待股市崩盘。大萧条之后，买优质公司是很好的投资策略！
