指数基金依赖它。指数表现好，指数基金的表现也不会差。所以在选择指数基金之前，首先要了解指数的知识，指数的编制，内容，行业。否则就谈不上对指数的认知，更谈不上对比。
从指数估值来看，分红指数相对优势明显。目前估值水平最高的是中小板指数，体现了“小盘股通常高溢价”的特点，其次是上证50和上证180，而深证100尤其是分红指数相对具有估值优势。指数估值水平取决于板块的估值水平。正是因为金属和非金属估值低，采掘行业权重高，分红ETF估值相对低，而中小板指数估值高。
如果从上涨空间来看，分红指数的潜力更加突出，也体现了“高分红，大盘股潜在上涨空间大”的特点。此外，如果考虑五大权重股潜在上涨对指数的影响，上证分红指数的潜在涨幅仍然最大，其次是深证100，这说明“分红，深证100指数权重股的带动作用很大”，而上证50和上证180。
那么在目前震荡的市场中如何选择指数基金呢？
以ETF为例，在预期的上涨行情中，被动型指数基金的表现未必能超越主动型基金。虽然2021年指数基金的净值增长平均来看并不逊色于主动基金，但在目前预期明确的震荡市场环境下，主动基金已经有一定劣势。这在一定程度上应该归因于主动资金难以避免前期高位品种的大幅下跌。ETF无疑是指数基金中的最佳选择。
不同的指数有不同的股票样本和行业分布，这就是不同的ETF有不同表现的原因。用各种指标来衡量，每个ETF可能都有不同的优缺点。从估值水平来看，红利和深证100ETF具有明显的比较优势。就潜在上涨空间而言，红利ETF的潜力更加突出。就前期累计涨幅来看，中小盘ETF明显滞涨，可能预示着其未来的机会。从业绩增长来看，深证100ETF潜力明显。
当然没有绝对的评价标准，或者说没有绝对一致的指数给我们提供如何选择ETF的参考。从近期的申购赎回数据来看，中小板ETF和分红ETF在当前环境下似乎更受市场青睐，这与数据分析的结果基本一致。但前期上证指数大幅下跌后有明显的回升迹象，而同期中小板ETF抗跌效果明显。对于偏好现金分红的低风险投资者来说，随着近期2021年年报的披露，有明显的回暖迹象。
