利用基本面分析进行股票投资时，最重要的是对股票进行评估。在对一只股票进行估值时，最重要的指标之一就是市盈率。这是一个可以反映一只股票投资回报率的指标。那么，市盈率是怎么算出来的呢？ 　　

　　市盈率怎么算？市盈率其实就是股票价格与股票收益的比值。计算公式通常是每股价格除以每股收益。从计算公式来看，市盈率的计算比较简单。但是，在实际计算中，我们可能会遇到一些问题。 　　

　　因为首先，就是每股价格是以什么价格为标准？的股票价格是不断变化的，所以不可能找到一个固定的价格。因此，如果选择不同的价格作为标准，就会计算出不同的结果。那么，计算市盈率时，选择什么价位比较好呢？ 　　

　　一般来说，计算市盈率时，为了更准确地反映股票估值，用股票市场价格计算市盈率是最合适的。因此，股票的市盈率也经常变化。只要股价变化，市盈率就会变化。 　　

　　其次，就是以什么收益为标准？'s市盈率公式中有两个变量，一个是股票价格，另一个是股票收益。所以选择什么收入为标准也会影响市盈率。 　　

　　计算市盈率一般有两种收益选择，一种是选择过去已实现的收益，一种是未来未实现的市盈率。 　　

　　如果以过去已实现收益计算，计算出来的市盈率就是静态市盈率。这时候一般用上一年的收益。比如一只股票的市价是10元，上一年的每股收益是0.5元，那么它的静态市盈率就是20倍。 　　

　　另外，如果当年的一部分盈利数据已经出来了，也可以用公布的当年盈利来计算。比如一只股票当年一季度的每股收益是0.1元。虽然接下来三个季度的盈利还没有公布，但是从第一季度的盈利可以预测，当年的每股收益可能是0.4元。如果股价10元，市盈率25倍。 　　

　　如果要计算未来收益，就要计算动态市盈率。动态市盈率是静态市盈率乘以动态系数得到的。这里的动态系数是1/(1 I) n，其中I是股票未来收益的增长率，n是年份。 　　

　　从动态市盈率的计算公式可以看出，最重要的变量是股票的未来收益率增长率。收益率增长率越高，动态系数越小，动态市盈率越小。 　　

　　但是股票未来的收益增长率显然没有固定的标准，只能预测。至于预测的准确性，要看一个投资者是否有很强的分析上市公司基本面的能力。 　　

　　那么，两种方法计算出来的市盈率哪个更有价值呢？当然是未来收益计算出来的市盈率。因为投资股票就是投资股票的未来，无论过去收益有多高，对目前想投资股票的投资者来说都没有影响。只有他们未来表现好，才能从股票中赚钱。 　　

　　但是股票的未来收益很难预测，每个人的预测结果可能都不一样。正因如此，用动态市盈率来判断股票估值也是有缺陷的，最终的结果可能与实际情况相差甚远。