一、交易提示 　　

　　

　　1.恒生科技指数基金来了。值得投资吗？ 　　

　　

　　今日(5月12日)，华夏、易方达、博时、华安的恒生科技ETF和华泰白锐南东英的恒生科技ETF开始发行。其中，华夏和易方达的恒生科技ETF甚至有一天发出了“闪电战”。那么，这些ETF追踪的恒生科技指数和中概股指数有什么区别呢？恒生科技指数的主体主要是互联网公司。所以恒生科技指数的低估区域类似于中国互联网和中国互联网。 　　

　　

　　恒生科技指数VS股票指数也有三个区别。 　　

　　

　　(1)恒生科技指数，所持股票分散，单只股票上限为8%。不会集中投资头部互联网公司。 　　

　　

　　(2)恒生科技指数，以纯港股为主。如果是只在美股上市的中概股，没有投资。 　　

　　

　　(3)恒生科技指数，除了互联网科技，还增加了小米、SMIC等制造科技公司。 　　

　　

　　对比十大重仓股：腾讯、阿里巴巴、美团、拼多多、百度、携程、壳牌、JD.COM、网易、哔哩哔哩由中国互联网持有。恒生科技持有腾讯、阿里巴巴、美团、Aauto Quicker、JD.COM、小米、网易、百度、京东健康和阿里健康的股份。 　　

　　

　　从走势上看，恒生科技指数是涨跌幅度较大的行业指数。涨幅远高于宽基指数，波动更大。这也意味着，恒生指数下跌时，短期跌幅会远大于一般股票型基金，要做好准备。 　　

　　

　　目前，首批恒生科技指数基金由7家基金公司发行。分别是华夏、易方达、嘉实、华泰白锐、大成、华安、博时，都是ETF基金。 　　

　　

　　从基金代码和管理费来看，易方达恒生科技指数和华泰白锐的管理费率较低，会相对划算。 　　

　　

　　华夏恒生科技，513180，管理费0.5% 　　

　　

　　易方达恒生科技，513010，管理费0.2% 　　

　　

　　华泰白锐南东英恒生科技，513130，管理费0.2% 　　

　　

　　大成科技，159740，管理费0.5% 　　

　　

　　世恒盛科技，159742，管理费0.5% 　　

　　

　　恒生科技，513580，管理费0.5% 　　

　　

　　嘉实基金的产品截至发稿时还没出来。 　　

　　

　　另外值得注意的是，华泰白锐并不直接投资港股，而是投资了港股中的南东英恒生科技ETF3033。投资华泰白锐恒生科技ETF，相当于投资南东英3033的港股，然后再投资3033。其他都是直接投资的港股科技股。 　　

　　

　　2.中国基金业协会：公募8314只，混合基金3444只，规模4.95万亿元。 　　

　　

　　截至2021年3月底，我国共有基金管理公司134家，其中中外合资公司44家，内资公司90家；获得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家，保险资产管理公司2家。上述机构管理的公募基金净资产合计21.56万亿元。 　　

　　

　　3.今年红包“大户”盘点：易方达中小盘分红高达19亿元，景顺长城新兴成长分红超过20亿元。 　　

　　

　　截至5月11日，今年以来共有1275只(A/C份额另统计)基金累计分红1591笔。其中，债券型基金855只，占比67.06%；股票型基金40只，占比3.14%；混合型基金361只，占比28.31%。其中，有251只基金分红超过2次。 　　

　　

　　很多基金的分红都超过20亿元。业内人士表示，近期市场波动加剧，部分基金经理选择分红以保持前期收益安全，同时以再平衡的风格在市场中保持稳定配置，旨在更好地应对市场波动。 　　

　　

　　从股票型基金来看，最“大方”的是葛秋实管理的资产规模为36.34亿元的易方达价值精选。该基金年内分红4次，总金额26.52亿元，居今年单只基金分红金额首位。黄的万大行业、周英博的中欧先锋、的景顺长城新兴成长分红金额也位居前列，均超过20亿元。张坤管理的中小盘易方达基金单笔分红金额高达19亿元。 　　

　　

　　4.很多爆款都陷入了缩水的窘境。南方成长先锋目前规模为176亿元，整体缩水54.84%。 　　

　　

　　很多曾经风靡一时的爆款基金，如今都陷入了规模大幅缩水的窘境。业内人士认为，基金规模缩水的部分原因是市场调整，基金净值下跌；此外，也与基民的高获利回吐和市场回调的集中赎回有关。这些被抛弃的基金有一个共同的特点，就是2020年规模会猛增。业内人士分析，部分基金经理的管理能力可能与规模的快速增长不匹配。数据显示，截至今年一季度末，已成立规模321亿元的南方成长先锋，缩水54.84%。同时，与发行期相比，基金规模缩水超过100亿元，汇添富稳健收益A和华安聚友精选两只基金。工银优质成长A、汇添富中值精选A、鹏华匠心精选A等基金均较发行缩水80亿元。 　　

　　

　　5.大宗商品价格能涨这么快吗，能持续吗？ 　　

　　

　　大宗商品掀起一波涨停潮，铁矿石、螺纹钢价格创下新的历史极值。受此带动，煤炭、有色等周期性板块强势领涨a股，重有色、钢铁等周期性股票基金净值大幅上涨。重仓周期股的广发价值一举成为今年以来收益率最高的主动股票型基金，今年以来涨幅达48.50%。大宗商品价格上涨这么快能持续吗？机构分析认为，过去几轮需求驱动的商品牛市，通常在见顶后呈现倒V型走势。商品价格高的时候，通常预示着股价会见顶，之后会快速回落。这主要是因为历史上大宗商品的牛市通常是由需求扩张推动的。 　　

。而从供给端来看，通常呈现产能过剩局面，或者产能上行的速度较快，一旦需求下来，价格会快速下跌。

　　

6.高位全仓“抱团” 但斌旗下产品触及预警线

　　

春节以来，抱团白马股的连续下跌，让私募大佬但斌老师也撑不住了。一份内部文件显示，但斌旗下一只基金，在今年高位全仓了“抱团”股之后，至今净值已经跌了超20％，触及了产品预警线。一般来说，私募基金的清盘线设在0.8元或者在0.7元附近。在清盘线条款之上，渠道还多设了一道预警线，如果跌破0.9元或者0.8元的预警线，私募就得减仓慢行。东方港湾称，出于谨慎考虑，在3月份就降低了持仓中较高估值的股票仓位，避免了部分投资个股的较大回撤（例如新能源汽车回撤最大超过 50％）。虽然及时做了减仓处理，但因基金成立时点正好赶上了上涨的顶点，而母基金当时处于满仓状态，所以该子基金仍出现了 20％的回撤。目前，这只基金以 3-4 成仓位谨慎运行，个股的配置上，更加考虑防御下跌风险的同时，能有更大的向上弹性，争取利用该仓位水平将基金净值带回到安全的净值区间上。

　　

7.基金经理年内大换血 超200位“新人”补充一线

　　

截至5月11日，公募基金行业中，今年有95家基金公司合计新聘了209位基金经理；同时有68家基金公司出现基金经理离任的情况，合计离任84位。在2020年同期，共有79家基金公司合计新聘115位基金经理；59家基金公司共78位基金经理离任。对比2020年数据来看，随着公募基金行业不断发展，基金经理梯队进一步扩充。与此同时，从以上209位新获聘基金经理的从业年限来看，除个别曾在其他基金公司任职过，多数的基金经理从业年限低于1年，他（她）们多为“80后”，甚至不乏“90后”。

　　

具体到基金公司，广发基金、华宝基金、华夏基金、嘉实基金、南方基金和鹏华基金的基金经理团队均增加了6位成员；安信基金和中信建投基金均新聘5位基金经理；还有北信瑞丰基金、博时基金、创金合信基金、国寿安保基金、华安基金和上海东方证券资管、西部利得等基金公司均新聘了4位基金经理。

　　

8.5月私募业内多空研判整体偏向积极，碳中和、顺周期两大主题受青睐

　　

4月A股先抑后扬，主要股指在当月均出现幅度不等的上涨。截至4月30日收盘，创业板指、科创50、深证成指领涨A股主要股指，上证综指、中证1000、沪深300等指数全月表现则显著滞后。表现最强的创业板指4月拉升12.07％，表现最弱的上证综指4月仅微幅上涨0.14％。从五一节后的市场表现来看，主要股指在5月前两个交易日整体运行偏弱，但个股结构性机会与热点主题仍然层出不穷。

　　

5月A股市场，私募业内多空研判整体偏向积极。相关信心指数调查也表明，相对于4月，国内私募基金经理整体对于5月市场表现的投资信心，已自年内最低点显著回升。另外，在个股分化的市场背景下，5月私募机构在具体看好的机会上，仍然集中于多个人气行业和主题方向。其中，碳中和、顺周期两大投资主题被多家私募机构一致看好。

　　

二、本周新基金发行

　　

三、今年以来60家基金公司旗下高管发生异动