今天就来说说你有可能感兴趣的内容吧。它甚至可以作为多策略的一种民用版本。
我有一句话，老读者应该很熟悉。
说如果想得到更高的投资收益，要么选择或构建更强的指数，要么争取更厚的安全垫。
这个安全垫不同于“价值投资者”口中假想的价格和理论价值差值的安全垫，更加看得见摸得着，属于更为理性投资者的选择。
相对能够长期存续的安全垫大体有4类：
折价，打新，贴水，定增。
一，折价
折价的主要代表例子是封闭式基金。
封闭式基金是一种不能随时申购赎回的基金。它有固定的封闭期，从几个月到几年不等。区间到期后，开放申购赎回，然后关闭，以此类推。
但考虑到投资者可能暂时缺钱，提供了场内交易的机会(先简单理解为证券账户实时交易)。
如果你很着急，就必须便宜处理掉，这可以理解吧？
因此，封闭式基金折价是出卖流动性获得长期收益提升的一种方式。
JS论坛上有个老太太@三重亭，已经实盘很多年了。
她有两个配置计划。
一个是7股债3，叫“养老支持”，意思是70%的仓位给权益折价的封闭式基金，30%的仓位给债基。
一种是3股7债，称为“百万个人养老年金”，即30%仓位给股权贴现的封闭式基金，70%仓位给债基。
然后周期性地旋转和再平衡。
这是她的解释：
从2007年初到2021年初，退休养老金计划14年10倍，年化率近18%。
有兴趣的可以自行观看，通过仓位分配解决择时问题，通过打包封闭基金解决选股问题，贴上折价安全垫。
机械傻子操作，收益堪比若干明星基金经理。
您可能也看到了，这是安全垫的一种典型应用方式，安全垫可能更结实、更厚。
根据我的投资框架，它实际上对应于位置略低的投稳和投增。
资产配置可以解决很大一部分投资问题，信不信由你。
然而，封闭式基金也有一些小问题。第一，流动性真的没那么好，得慢慢买卖。第二，封闭式基金大多投资于创业板和科创板，很少投资于主板，选择有限。
二，打新
打新制度红利应该不用多说了吧，一是新股红利，二是新债红利。
今年打新收益降低很多，但我也不着急。
因为我清楚的知道，新股的分红是在成熟市场，它会一直保持低利润。
想想看，如果玩新游戏得不到任何收益，用脚投票的结果就是不参与，这对资本市场的生存是致命的。
纵观港股新的整体情况，最差的还是小赚。
但是，当大家都贪婪的时候，就会产生复杂的新策略，有的会打，有的不会打，企图获取超额收益。
今年新债的收入也受到了影响。前几年每年大概2000块钱花在一个账户上。用手指数钞票是一种简单的方法。
拼的是账户数，但是提醒一下，多账户操作是要接受金融机构调查的。我之前在论坛里说了，自己找吧。
三，贴水
贴水指的是期货还没到期的合约，常常也会体现出一种更便宜的类似折价状态。
不加杠杆滚着吃折扣是愚蠢的。
难点在于杠杆的贴现。我的永久杠杆理论可以解决杠杆的安全性，但没办法解决一手期货理论对应市值过大的问题。.
差点吹了？不要难过。讲一个更糟糕的案例。有这个问题。
此外，折扣策略的潜在问题是，每个人最好都知道，为什么会有折扣？
其实是对冲策略留下的汤。
说的更直白一点，就是机构鄙视中证500本身，做多自己看好的股票，然后做空，获取绝对收益。
但这并不妨碍折价是一种简单易行的策略，因为滚动折价的长期年化收益并不比机构的对冲量化策略差。
只是别人波动小，回撤小，体验好很多。
四、定增
看看股票市场到底是个什么鬼？为什么总有人赔钱？
就是折价买股票，由于目前没有专门的定增基金。
我们也可以选择建立自己的固定收益基金。办法总比困难多。
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户可以抄大股东和机构的底。定增价本来就已经是8折或者9折了，跌破定增价，那就是折上折。
这叫定增破发股。
但我要提醒的是，根据众多统计，定增赚的就是折价的钱，如果你幻想定增股票打包本身的涨跌跑的比宽基好很多，不存在的。
但历史上，有不少定增破发策略能获得超过20%的年化复合收益，毕竟折价就占了10%+。
理论上，定增破发能提供最厚的安全垫。
因为被套的定增对象比比皆是，各种牛散，大股东，金融机构对定增是又爱又恨。
持有到解禁，整体上收益并不是很高。
那另一个思路就来了。
既然投资盛行炒预期，那么我在再增发预案的时候就买入，到真正增发落地的时候退出，会怎么样呢？
有券商根据2007年至2020年的数据，测算出来的收益也很离谱，能达到年化50%以上。
但这并没有考虑资金利用率的问题，我决定打个对折，算25%。
但25%也很厉害了好吗？
这样我们就可以有定增破发和定增预案两个子策略，一个偏安全垫，一个偏预期博弈。
加上之前说的平民版多策略，心里美滋滋。
那国内的投增，目前已有绩优龙头，小市值股票/低溢价转债，定增破发/定增预案，5个子策略了，加上我推崇的高息消费，那就6个，也差不多了。
用多个年化15%以上的策略组合，理论上是可以降低波动，但不降低收益的。
这并不意味着未来也会如此。
但起码可以尝试。
