最近很多粉丝有点迷茫。他们手里的债券基金突然开始亏损，几乎吃掉了他们辛辛苦苦攒了几个星期的利润。关键是这是一只纯债基金。没有股票能亏这么多吗？接下来拿会不会亏大？ 　　

　　大家的担心都有一定道理。超哥觉得值得警惕，尤其是债券基金比较重的朋友。为什么这么说？ 　　

　　债券也分牛熊。比如2016年的“债灾”，延续了一年多的跌势。那两年收益基本在2%以下，比货币基金还少。 　　

　　在此之前，有预兆。2014年和2015年是标准的“债牛”，收益超过10%。历史是相似的。最近两年可谓“小牛市”。尤其是年初以来，纯债基金加速上涨，几乎增加了去年的收益。从斜率可以看出，相当于股票型基金连续涨停。 　　

　　那么16年的悲剧这次会重演吗？我想是大概率会中期走弱，但不至于出现熊市.为什么这么说？ 　　

　　负债只是放缓，因为从中长期来看，利率下行是大势所趋。许多国家实行负利率。中国虽然没那么快，但你看看十年期国债收益率就知道了，这是最近10年来最低的。可以说是向下突破了。虽然最近一周出现反弹，导致纯债基金收益率大幅下降，但趋势依然是下行。技术上很像下跌中继的弱反弹，只是未来下跌的幅度和速度会明显放缓。换句话说，债券基金的收益率也会变成慢牛，非常慢。 　　

　　那么我们该如何应对呢？ 　　

　　首先，纯债基金当做闲钱理财的性价比下降了，未来年化超过4的纯债基金会很少，短债基金应该会更低略高于货币基金，可能几个月都不赚钱。如果你想带在身边，那就不划算了。不过还好超哥买的比较早，所以现在也在逐步卖出短期债基金，换成货币基金，以规避最近不确定的走势。估计最近几个月的收益可能还不如货币基金。 　　

　　第二，如果想继续持有的，尽量选择高等级利率债基金,因为“雷电风暴”的风险将会降低，尤其是最近，大多数债券交易商正在改变头寸，卖出低等级债券，用高信用等级的政府债券取而代之，等等。虽然收入减少了，但他们基本规避了“雷阵雨”的风险。 　　

　　其实你也可以发现，最近几年，新债破了之后，再加上这次疫情，民营企业违约率大幅上升。一旦买了这种债券，就亏大了。不要为了多赚一两个点就把本金放进去。基金虽然分散了风险，但也经不起这种折腾。那么如何找到信用高的债基呢？其实，这很容易辨认，在基金名称里大都会包含“国债”、“国开行”、“政策性金融债”等相关的字眼.只是搜索一下而已。 　　

　　其实一般来说，高信用的纯债基金依然是比较稳健的选择,如果小白不敢投资股票基金，因为从历史上看，长期持有基本不会亏损，过程中亏损的空间比股票基金小很多，是为数不多的可以长期复利的产品。虽然未来收入减少了，但是可以通过一些技能来弥补。比如可以通过定投来捕捉债券的利差收益。从长远来看，下跌时多投资，上涨时少投资，要比一直持有好得多。 　　

　　本文来自超哥的定投理论。