最近a股和港股都变得很难熬，走出了一波独立行情！
从4月27日开始，全球股市已经火了两天了。受美国大幅加息影响，多数国家股市下跌，表现低迷。
同期a股和港股表现可圈可点。深证成指上涨19.99%，上证综指上涨13.19%，恒生指数上涨5.39%。
来源：Wind，统计区间2022/4/27-2022/6/22。
1，中美背道而驰，A股底气何在？
事物的发展受内外因素的影响，有时是内在的，有时是外在的。
对外，随着a股的国际化和开放以及海外资本的持续流入，a股与国际金融市场的联系越来越紧密，全球流动性的影响力也越来越大。
年初以来a股的震荡调整主要是受美联储加息和俄乌冲突升级的影响。
自4月底以来，中美股市一直在朝着相反的方向发展，这是由于两国经济周期的错位和中美股市估值的不同位置。a股的表现变得更加由内部因素主导。
从宏观经济的角度来看，股票市场是经济的晴雨表。
据海通证券分析，目前，美国经济仍处于增长动力下降、通胀高企的滞胀期，面临美联储紧缩的压力。而我国正处于政策性经济衰退后期，宽松的货币政策和各种稳增长政策陆续出台。所以a股的宏观环境比美股好。
从微观市场来看，a股具有突出的中长期投资价值，在国际市场上具有吸引力。
根据A股目前的估值仍处于历史低位，万得全A的PE（TTM）处于2013年以来的37%历史分位，而美股的估值依然处于较高水平。海通证券的分析
2，市场回暖，成长风格亮眼
随着a股市场回暖，不少基金回流了一波血。
以偏股混合基金指数和普通股票基金指数为代表，自4月27日以来，偏股混合基金指数上涨19.09%，普通股票基金指数上涨20.54%，优于同期沪深300指数12.86%的表现。
来源：Wind，统计区间2022/4/27-2022/6/22。
从风格指数来看，在近期的反弹中，成长风格突出，尤其是中盘成长指数和小盘成长指数，自4月27日以来分别上涨了21.38%和21.35%。此外，市场增长指数上涨16.93%。
3，着眼长期，“踏空”更值得警惕
基金回了一波血之后，基民往往很容易纠结：
继续持有？
加仓买入？
还是落袋为安？
这需要具体问题具体分析。首先，对你的账户进行体检。
如果资产类型过于集中，宜适当调整资产配置，做好攻守搭配。比如满屏都是成长型基金，不妨配置一些价值型基金。从a股历史情况看，板块轮动特征明显，往往难以保持单一轨迹或某种风格。
在配置资产的同时，我们需要警惕一些投资失误。
（1）基金涨了就卖？警惕“处置效应”
如果仅仅因为基金涨了就卖出，往往容易陷入“处置效应”的陷阱：即投资者倾向于持有亏损的金融资产太久，而过快地卖出盈利的金融资产。
“处置效应”是资本市场中投资者常见的非理性行为。
来源：Wind，统计区间：下跌20%，2018/6/27~持有1年/2年/3年；下浮25%，2018/8/6~持有1年/2年/3年；首付30%，2018/10/18~持有1年/2年/3年。
数据显示，2016年以来，在沪深300指数下跌20%、25%、30%的情况下，我们买入并持有偏股混合型基金指数。可以发现，当市场下跌较多时，持有的偏股表现不一
型基金指数的时间越长，获取的收益就越高，相较同期沪深300指数的超额收益越明显。（2）底部反弹，高抛低吸？警惕“踏空”
正如逆向投资大师约翰邓普顿名言：“牛市在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在兴奋中死亡。“
当市场从底部开始反弹之后，当你怀疑市场会调整进而高抛低吸的时候，需要警惕的是“踏空”的风险。
数据来源：Wind，数据区间2010/1/1-2022/6/22.
从沪深300的过往月线走势，可以看到大多数时候都是没有行情的“垃圾时间”，甚至是亏损的难熬时刻，但是一旦行情到来却有着酣畅淋漓的惊喜，这正是80%的收益来自那20%的时间。
当前A股市场仍处于历史低位水平，具备中长期投资价值，与其纠结一天两天的涨涨跌跌，不妨着眼长期，舍小取大，对中国经济的韧性和潜力更有信心些。
基金投资更像“马拉松”而不是“百米冲刺”，考验的是耐心和毅力，保持在场或许是更好的办法。
风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。
