定投是一种广泛使用的基金投资方式。无论是新手还是老市民，定投都有它的一席之地。不过，虽然任何基金都可以定投，但是有些基金并不适合定投，主要是定投的效果没有那么好。 　　

　　哪些基金不适合定投？判断基金定投的效果好不好，不仅要看基金定投能否盈利，还要看使用基金定投是否比不使用基金定投更容易盈利或获得更多收益。 　　

　　基金定投的原理是利用基金净值的波动性。当基金处于上升期时，买入可以直接浮盈。当基金处于下跌期时，买入可以降低基金的持有成本，未来再次上涨时就能获利。所以下面这些波动不大的基金不太适合定投。 　　

　　第一种就是货币基金。货币基金是非净值型基金，所以基本没有净值波动。因为货币基金的收益每天都会分给投资者，正常情况下它的净值基本不变，就是刚发行时的1元，所以任何时候买货币基金的成本都是一样的。 　　

　　虽然货币基金的收益率会有波动，不同时期买入的份额可以获得不同的收益，但是在同一时期，无论什么时候买入，所能获得的收益率都是一样的。 　　

　　比如我之前买了一万元的货币基金，当时的预期年化收益率是3%。现在又买了一万，预期年化收益率2%。虽然之前买的一万块钱当时预期收益率比较高，但是现在预期收益率只有2%。虽然之前买的那一万块钱已经有了一些收益，但是这些收益都是时间赚的，和基金的波动无关。 　　

　　所以买货币基金一个办法是尽早买，另一个办法是等收益率高一点再买。定投基本没有意义。 　　

　　第二种就是纯债基金。的纯债基金虽然是净值型，净值会有波动，但是净值波动很小，尤其是短期纯债基金。因为净值波动小，所以不能利用定投。定投买纯债基金不一定比不定投买的好。 　　

　　这类基金在第三种就是养老目标基金（FOF）。的走势相对稳定，基金净值波动相对较小。基金定投的话，效果无法发挥。但与纯债基金相比，养老基金净值的波动可能略大。 　　

　　虽然以上几类基金不一定比非定投好，但是定投还是有机会盈利的。但是，有一种基金，不仅赚不到钱，还可能越亏越多。这类基金就是长期趋势一直下跌的基金。 　　

　　长期下跌趋势的基金通常容易在股票型基金中看到。股票型基金虽然适合定投投资，但除了那些基金，长期趋势一直在跌。 　　

　　因为基金定投的盈利条件一定是涨跌都有，跌了之后还有机会再涨，甚至更高。如果一只基金的长期趋势一直在下降，虽然可以通过定投不断降低持有成本，但由于基金净值始终没有涨回来，所以永远没有机会盈利。反之，随着持仓数量的增加，会越亏越多。这样的基金显然不适合定投。 　　

　　需要注意的是，即使一只基金的长期趋势一直在下跌，也不排除短期反弹的可能。所以在看基金净值的历史走势时，最好把时间轴拉长一点，以免定投选错标的。 　　

　　可见，无论是货币基金、债券基金还是股票基金，都可能存在不适合定投的基金。