从交易类型来看，中国人民银行在公开市场的债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行央行票据。
一、回购交易
回购分为正回购和逆回购，是公开市场业务中常见的交易类型。回购是中国人民银行向一级交易商出售证券，并同意在未来特定日期回购证券的交易。正回购是央行从市场上回收流动性的操作，正回购到期时，是央行向市场投放流动性的操作。逆回购是指中国人民银行从一级交易商买入证券，并同意在未来特定日期将证券卖给一级交易商的交易行为。逆回购是指央行向市场投放流动性的操作，逆回购到期时是指央行从市场回笼流动性的操作。正回购/逆回购的周期一般为7天、14天、28天。
比如某年9月中旬，银行遭遇钱荒，央妈就主动出击，在9月中旬开始了为期14天的逆回购操作，也就是央妈在6月中旬买入银行的债券给银行钱，让银行缓一缓，月底银行再花钱买回债券。
一般来说，回购到期，逆回购进行时，马洋大量买入证券，增加了市场上的货币供应量，推低了利率，降低了资金成本。这样一来，企业和个人的投资和消费热情很高，生产扩大，利润增加，进而会推高股价。
为保持银行体系流动性合理充裕，2021年9月7日，中国人民银行以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作。具体逆回购操作：期限：7天，投标金额：100亿元，投标利率：2.20%。
二、现券交易
现金交易可以分为现金买断和现金抛售。前者是央行直接从二级市场购买债券，一次性投放基础货币；后者直接卖出央行持有的债券，一次性回笼基础货币。
自1999年9月以来，中国人民银行的公开市场业务增加了现金购买国债和政策性金融债券，有效地扩大了基础货币供应量，增加了中国人民银行的债券资产，改善了债券资产结构。
三、发行中央银行票据
央行票据是中国人民银行发行的短期债券。通过发行央行票据，央行可以回笼基础货币，当央行票据到期时，再放入基础货币。
四、其他
除了上述三种常见的交易类型，还有短期流动性调节工具(SLO)和央行票据互换操作(CBS)。
(1)短期流动性调节工具(SLO)
2013年1月，中国人民银行在现有货币政策操作框架的基础上，借鉴国际经验，创设了“短期流动性操作(SLO)”，作为公开市场常规操作的必要补充，可以在银行体系流动性出现暂时性波动时相机使用。周期从1天到7天不等。
例如，2016年1月18日，央行以利率招标方式开展SLO操作，期限3天，交易量550亿元。加权平均中标利率为2.1%，相当于银行以2.1%的利率从马洋借款550亿元，三天后归还。
(2)央行票据互换操作(CBS)
2019年1月25日，中国人民银行决定创设央行票据互换(CBS)，支持银行发行永续债补充资本。
央行票据互换是指一级交易商在公开市场业务中持有的合格银行发行的永续债券，可以从央行换成央行票据，到期后再从央行换成债券。期限一般不超过3年，期间银行永续债利息仍归一级交易商所有。
永续债是指没有明确到期日或期限很长的债券，即
永久债务是银行补充一级资本的重要渠道，但它也有缺点。比如它没有固定期限，不能作为资金借贷的抵押物，所以永续债的流动性比较差。央行票据互换(CBS)是央行为提高银行永续债流动性而创设的央行工具。
2020年第二季度，马洋进行了三次CBS操作，总计150亿元，期限3个月，费率0.10%。意思是你的银行可以把你的永续债换成央行的债券，期限3个月，利率0.10%。
中央银行票据互换(CBS)具有以下实际功能：
1.央行票据交换后，永续债不会出现在台面上，永续债的风险和预期收益仍由原持有行承担。交换是指银行以永续债为抵押，将央行票据进行交换，银行不需要消耗资本。
2.央行票据交换后，持有永续债的银行的债券也从对永续债发行银行的债权变为对央行的债权，风险被稀释。
3.银行兑换的央票虽然不能用于现券交易、回购等交易，但可以作为合格的抵押物，通过MLF、TMLF等实际操作抵押给央行用于流动性。其实相当于二次抵押融资。
中期借贷便利(MLF)是指央行提供中期基础货币的货币政策工具。2014年9月由中国人民银行发起成立。
设。对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，可通过招标方式开展。发放方式为质押方式，并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。2018年12月19日，中国人民银行发布消息称，为加大对小微企业、民营企业的金融支持力度，决定创设定向中期借贷便利（TMLF，targeted medium-term lending facility），根据金融机构对小微企业、民营企业贷款增长情况，向其提供长期稳定资金来源。
定向中期借贷便利资金可使用三年，操作利率比中期借贷便利（MLF）利率优惠15个基点，为3.15%。支持实体经济力度大、符合宏观审慎要求的大型商业银行、股份制商业银行和大型城市商业银行，可向人民银行提出申请。
