现在投资基金的人越来越多，但是在持续的熊市，火爆的牛市，还是反复无常的猴市，哪个阶段投资比较好？答案是基金定投在熊市中后期最合适。我们可以通过基金定投的盈利原理和市场波动的特点来分析这个问题。
简单来说，一只基金在股市下跌的过程中，必须在固定的时间买入。比如每月5号可以买2000元，每周四可以买500元。这有什么意义？主要是平滑市场的波动风险，因为我们无法预测股市是涨是跌，所以如果定投，购买成本会处于正的平均分布状态，不会出现最高点一次性购买的情况。
比如一只基金的价格是10元，从10元跌到6元，最后涨到9元，历时8个月。我们投资1万元。如果我们在第一个月全部购买，我们可以购买1000份。到第八个月，价格是9元。如果总资产变成9000元，我们就亏10%。
但如果我们每月定投1250元(1250*8=10000元)，那么第一个月买125份，第二个月买138份，第三个月买156份.所以到第八个月，我们总共有1280份，价格是9元，总资产就变成11520元，盈利15。
先说熊市。熊市就是一直跌，不断创新低。这意味着在熊市中定投确实可以买到越来越低的价格，但同时也意味着前期买入的成本会非常高，导致持续亏损。举个例子，一只基金从10元开始跌，一路跌到2元，在这个过程中，10元、9元、8元买的，净值跌到2元都是亏损的，所以如果不能挺过熊市，最终都会亏损割肉。
再说说猴市。我们说的猴市是指市场一会儿涨，一会儿跌，反复原地不动。其实在这样的市场做定投和最初的一次性购买没什么区别。因为最终买入成本或高或低，但围绕一个平均值波动，最终市场还是回到原点，所以赚不到钱，但也赚不到钱。
最后，牛市是指股市不断上涨，屡创新高，不断上涨。在这个过程中，定投看似赚钱，因为无论你买多高，过一段时间总会创出新高，但这样会让买入成本越来越高。也就是说，牛市虽然不断上涨，但实际上你的总投资成本也在上涨，盈利比例会不断缩小。一旦见顶突然下跌，就会由盈转亏。
所以通过这几个周期，基金定投最适合的方式是在熊市后期，最好在熊牛转换期进行定投。因为这个时候市场还在下跌，但是不会有太大的下跌空间，也不会有太多的损失。在下跌的过程中，可以不断摊低投资成本，从容布局。熊去牛来，股市开始上涨，我们就开始脱离成本了。这个时候我们的仓位已经很重了，在牛市中可以赚很多钱。
以后在上涨的过程中，可以制定自己的定投计划。比如当定投收益达到15%或者20%的时候，你可以结束定投，也可以卖出一半，然后再进行新的投资。这样成本会在市场波动中不断平衡，最终收益会越来越高，你才能真正分享到定投微笑曲线的回报。
基金定投是一种适合大多数人的投资方式，可以有效平滑市场风险。综合来看，最好在熊市转换周期结束时开始定投。当然，熊市和牛市都是后来才知道的，在市场的时候很难做出明确的判断。但是，我们可以从整体下降来看。比如股市从高点跌了很多，很长一段时间，下跌空间不大。那么开始坚持定投是最合适的
